收盤：軍工保險(xiǎn)股強(qiáng)勢(shì) 滬指漲0.68%站上5、10日均線

周一午后，兩市高位震蕩，上證50等權(quán)重股維持強(qiáng)勢(shì)，雄安新區(qū)等部分題材股則走勢(shì)偏弱。截至收盤，滬指報(bào)3145.37點(diǎn)，漲21.20點(diǎn)，漲幅0.68%，成交1517億元；深成指報(bào)10262.80點(diǎn)，漲71.56點(diǎn)，漲幅0.70%，成交1992億元。

板塊方面，航空、煤炭、券商、量子通信、保險(xiǎn)、粵港澳大灣區(qū)等板塊漲幅居前；雄安新區(qū)、可燃冰等板塊跌幅居前。

謹(jǐn)慎樂觀的海通證券荀玉根團(tuán)隊(duì)表示，上證綜指2638點(diǎn)以來的震蕩市格局未變，盈利增長(zhǎng)對(duì)沖利率上行，波幅縮小、結(jié)構(gòu)分化的特征明顯；4至5月金融監(jiān)管使得資金緊張，6月是政策和資金的轉(zhuǎn)折期，中報(bào)數(shù)據(jù)將確認(rèn)盈利保持較高增長(zhǎng)、改革加速，市場(chǎng)步入雨后彩虹期；持有消費(fèi)白馬和金融等一線價(jià)值股，看好二線價(jià)值成長(zhǎng)和國(guó)企改革。

招商證券判斷，隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)，過去四年，各路銀行資金入市帶來的A股估值泡沫，將會(huì)如潮水般退去，并使得A股估值中樞朝向歷史合理的估值區(qū)間回歸。投資機(jī)會(huì)上，大眾消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域是三季度，乃至是未來三年最確定的方向之一。大眾消費(fèi)品行業(yè)兩個(gè)催化劑已經(jīng)具備。而大眾消費(fèi)升級(jí)需要關(guān)注五個(gè)方向：品質(zhì)消費(fèi)、健康消費(fèi)、孩童消費(fèi)、娛樂(精神)消費(fèi)、便捷消費(fèi)。這些領(lǐng)域的上市公司營(yíng)收規(guī)模和市值普遍偏小，而市場(chǎng)空間巨大，其中，已經(jīng)具備較高管理水平、品牌壁壘、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)秀的上市公司將會(huì)成為其中翹楚。

相對(duì)謹(jǐn)慎的廣發(fā)證券則表示，今年小盤股通過外延收購(gòu)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的大邏輯已經(jīng)明顯減弱，新的“大故事”又講不出來，因此，即使有風(fēng)格轉(zhuǎn)換也是極短期的現(xiàn)象，操作難度也比較大，真正值得參與的風(fēng)格轉(zhuǎn)換還需要更長(zhǎng)期的等待。

“目前，隨著金融去杠桿的繼續(xù)深化，市場(chǎng)可能進(jìn)入漫長(zhǎng)的底部調(diào)整區(qū)域，關(guān)注MSCI、美元加息以及外圍市場(chǎng)波動(dòng)的影響。”華泰證券這樣提示投資者。

上周結(jié)構(gòu)型分化特征再度顯現(xiàn)。隨著保險(xiǎn)、銀行等白馬藍(lán)籌調(diào)整壓力加劇，資金開始轉(zhuǎn)向存在超跌補(bǔ)漲要求的中小創(chuàng)品種。西部證券認(rèn)為，領(lǐng)漲品種切換速度偏快，量能遲遲難以有效釋放，可見目前題材股的活躍還未擺脫資金短炒范疇，熱點(diǎn)持續(xù)性不佳，不利于賺錢效應(yīng)的形成，也難以吸引場(chǎng)外資金。另一方面，中小創(chuàng)品種尚不具備持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)，超跌反彈后部分高估值題材股仍存在風(fēng)險(xiǎn)釋放要求。市場(chǎng)經(jīng)過前期快速拉升已積累一定獲利盤，短線獲利回吐壓力加劇屬情理之中，不過“蹺蹺板”格局的重現(xiàn)，既有場(chǎng)內(nèi)資金調(diào)倉(cāng)換股的要求，也反映出資金觀望情緒增強(qiáng)、參與意愿有限的現(xiàn)狀，這將加大指數(shù)走出區(qū)間整理的難度。

目前滬指短期均線和3150點(diǎn)平臺(tái)已對(duì)指數(shù)構(gòu)成反壓，在缺乏量能有效釋放的背景下，指數(shù)對(duì)其還難以實(shí)現(xiàn)快速突破。不過市場(chǎng)調(diào)整中量能出現(xiàn)萎縮，也顯示出資金惜售心理?？紤]到下方5周均線、年線及3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口也對(duì)大盤存在技術(shù)支撐，短線指數(shù)繼續(xù)向下的空間有限。操作上，建議投資者適當(dāng)關(guān)注存在補(bǔ)漲要求個(gè)股的短線交易性機(jī)會(huì)，以及底部形態(tài)較好的低估值績(jī)優(yōu)股的逢低介入機(jī)會(huì)，而對(duì)于高估值題材股，還需規(guī)避。