曾經(jīng)對沖狂賺近百億 墨西哥又要啟動年度原油對沖

據(jù)美國媒體報道，墨西哥正在為啟動年度原油對沖項目做準(zhǔn)備，目的是為2018財年生產(chǎn)的原油做套期保值。一支金融團(tuán)隊已經(jīng)開始要求華爾街銀行們對原油看跌期權(quán)的最終費(fèi)率作出報價。

由于尚未進(jìn)入實質(zhì)性的交易操作階段，目前尚不清楚墨西哥政府與華爾街銀行們確定的行權(quán)價具體金額。

華爾街見聞此前曾介紹，從上世紀(jì)90年代初開始，墨西哥就通過原油期權(quán)來對沖油價下跌風(fēng)險。過去十年，該國每年都為此花費(fèi)10億美元左右。這是全世界最大的主權(quán)國家原油衍生品交易之一，也是全球原油市場最大規(guī)模的單一交易，其操作極度機(jī)密，且規(guī)模頗大。這種對沖交易通常開始于每一年的第三季度。

墨西哥財政部預(yù)計，2017年原油均價將為42美元/桶，2018年均價為46美元/桶。

作為對比，2017年1月墨西哥生產(chǎn)的瑪雅原油售價為45.75美元/桶。

墨西哥為2017財年做風(fēng)險對沖的平均價格為每桶38美元。而今年前五個月，墨西哥石油價格平均為44美元。

每當(dāng)油價低于42美元，墨西哥石油公司（PEMEX）的這種對沖操作就變得非常有效。就在過去兩年油價崩盤之時，墨西哥就用這種操作史無前例地實現(xiàn)了連續(xù)兩年套保收益：2015年的對沖協(xié)議售價比當(dāng)年市場均價高了至少每桶30美元，IMF預(yù)計，這給墨西哥政府帶來創(chuàng)紀(jì)錄的64億美元收入。去年則至少賺了29億美元。

這給了其他國家很大的鼓勵。石油銷售商伊拉克國家石油營銷組織(SOMO)主管Falah Al Amri上個月表示，伊拉克在策劃一個原油的套期保值方案，類似于墨西哥的那種策略。

不過，伊拉克版本的規(guī)模將是墨西哥操作的近兩倍之多。

“我們不會著急。這是一個較長的過程，”Falah Al Amri說，“我們必須確保不會賠錢。否則議會不會接受的。”

（來源：華爾街見聞，原標(biāo)題：還記得做對沖狂賺近百億的贏家嗎？墨西哥要啟動年度原油對沖了，作者：祁月）