證監(jiān)會祭出組合拳圍堵IPO造假

對IPO造假，證監(jiān)會的態(tài)度非常明確：零容忍。對于上市公司在發(fā)行過程中粉飾業(yè)績的情況，證監(jiān)會日前再次明確表示，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，將綜合運用專項問核、現(xiàn)場檢查、采取監(jiān)管措施、移送稽查等方式嚴(yán)肅處理。

對此，接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，對于IPO的審核，監(jiān)管層在嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)方面不遺余力，不管是公布終止審查IPO企業(yè)情況、開展IPO違法執(zhí)法行動，還是加大現(xiàn)場檢查力度和處罰力度的組合拳，都是意在嚴(yán)防企業(yè)“帶病闖關(guān)”。對企業(yè)而言，在IPO中千萬別存在欺詐的想法，因為即使能夠成功上市，一旦被查出欺詐問題，很可能是“新賬老賬一起算”。

“現(xiàn)在證監(jiān)會把審核重點放在申報企業(yè)的信息披露是否真實上。在審核過程中，把打擊造假放在了重要位置，并采取一系列措施威懾造假行為，這是非常好的。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示。

據(jù)了解，為了防止出現(xiàn)“蘿卜快了不洗泥”的情況，監(jiān)管層對擬上市企業(yè)質(zhì)量實行全流程審核把控，且不僅僅限于后端發(fā)審會上從嚴(yán)把關(guān)。

專項問核就是其中之一。有接近監(jiān)管層的人士告訴《證券日報》記者，所謂專項問核，就是如果發(fā)現(xiàn)IPO企業(yè)在信息披露方面存在疑點，首先向保薦機構(gòu)等中介機構(gòu)當(dāng)面了解情況，重點是盡職調(diào)查和核查把關(guān)情況。如果發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索的，將有關(guān)線索移交稽查處理。

現(xiàn)場檢查同樣能發(fā)現(xiàn)一些問題。去年第四季度，證監(jiān)會開展了首次IPO企業(yè)現(xiàn)場檢查工作。據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人介紹，通過檢查，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)披露情況與實際情況存在差異，會計核算不規(guī)范，關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易披露不完整等問題，證監(jiān)會將以約談提醒、反饋意見函形式告知并督促發(fā)行人及中介機構(gòu)予以整改、落實。對于部分中介機構(gòu)或簽字人員存在的，對招股說明書披露信息核查不充分、重要事項核查不到位、工作底稿不完善等執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，已移送證監(jiān)會相關(guān)部門按程序處理。

值得關(guān)注的是，當(dāng)時，證監(jiān)會還特別通報了兩家企業(yè)的情況：檢查中發(fā)現(xiàn)圣元環(huán)保股份有限公司存在未披露關(guān)聯(lián)方資金往來、部分貸款發(fā)放至實際控制人個人賬戶、大額現(xiàn)金支付等問題；上?；牢幕瘋髅焦煞萦邢薰敬嬖阡N售收入確認(rèn)與實際情況存在不一致、財務(wù)人員兼職關(guān)聯(lián)方財務(wù)工作、未披露部分關(guān)聯(lián)方關(guān)系、銷售傭金實際情況與披露信息不符等問題。

“鑒于上述問題涉嫌違法違規(guī)，已將相關(guān)線索移送我會稽查部門處理。”證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示。

據(jù)《證券日報》記者了解，現(xiàn)場檢查對象主要來自三方面：一是首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查抽簽中被抽中企業(yè)；二是根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不降、條件不減的原則享受“即報即審、審過即發(fā)”政策的貧困地區(qū)申請IPO企業(yè)；三是日常審核中有必要實施現(xiàn)場檢查的企業(yè)。

今年，現(xiàn)場檢查工作還在繼續(xù)。根據(jù)證監(jiān)會通報，今年2月24日和4月28日，中國證券業(yè)協(xié)會分別組織完成了對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的抽簽工作，兩次分別有6家企業(yè)抽中。

值得關(guān)注的是，在12家被抽中的企業(yè)中，已經(jīng)有3家企業(yè)終止審查，分別是盛京銀行股份有限公司、邁奇化學(xué)股份有限公司和江蘇東強股份有限公司。

在董登新看來，這說明可能還是有一些企業(yè)心存僥幸，想鉆政策的漏洞。“建議監(jiān)管層劃出紅線，或是列出一份負(fù)面清單，比如有行賄和受賄行為的、環(huán)保不達標(biāo)的，都要一票否決。”

“如果造成嚴(yán)重后果的，必須要嚴(yán)厲處罰。”中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長、金融與證券研究所副所長趙錫軍對《證券日報》記者表示。

與此同時，董登新建議，對于那些預(yù)審的企業(yè)，一旦發(fā)現(xiàn)問題，也必須嚴(yán)厲處罰，“比如，對于發(fā)現(xiàn)問題的企業(yè)，規(guī)定在若干年內(nèi)就不能再排隊，以消除他們的僥幸心理。”

證監(jiān)會對撤回IPO申請的振隆特產(chǎn)的造假行為進行頂格處理，就是一個很好的案例。在該案中，證監(jiān)會認(rèn)為，雖然振隆特產(chǎn)主動撤回了IPO申請，但其造假行為已經(jīng)擾亂了資本市場秩序，仍予以頂格處罰。

“從近幾年查處的案件來看，擬IPO企業(yè)造假的手段在不斷升級。要扼制這些行為，就要加大查處力度，提高造假成本。”趙錫軍表示。

他同時提出，現(xiàn)在監(jiān)管層對IPO造假的打擊在升級，為何還是有企業(yè)、中介機構(gòu)等不主動履行義務(wù)？這是出于自身利益的考慮。但這種行為對市場、投資者都會造成傷害，使得投資者信心降低，影響非常惡劣。

回顧2016年全年，證監(jiān)會發(fā)出的218份行政處罰書中，有5例針對律師和會計師事務(wù)所。值得關(guān)注的是，對于中介機構(gòu)，證監(jiān)會也已經(jīng)有所動作，比如對于律師事務(wù)所從事IPO證券法律業(yè)務(wù)專項檢查。業(yè)內(nèi)人士表示，在IPO常態(tài)化之后，為了規(guī)范市場秩序，市場監(jiān)管勢必趨嚴(yán)。而違法成本的提高，將會進一步促進中介機構(gòu)規(guī)范服務(wù)流程，提高業(yè)務(wù)水平。

（來源：證券日報 記者 朱寶琛）