深圳地鐵籌劃受讓萬(wàn)科股份 大概率賣家是TA

一則語(yǔ)焉不詳?shù)墓?，打破了沉寂已久的萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)。深鐵集團(tuán)正籌劃受讓萬(wàn)科股權(quán)。證券時(shí)報(bào)·e公司記者從相關(guān)人士獲悉，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的賣家大概率是恒大！若是此次轉(zhuǎn)讓成功后，深鐵持股比例或升至29.38%。

萬(wàn)科6月6日晚間公告，收到深圳市地鐵集團(tuán)有限公司的《通知函》，深鐵集團(tuán)正籌劃受讓公司股份的重大事項(xiàng)，具體細(xì)節(jié)尚未最終確定，且最終需按程序批準(zhǔn)。萬(wàn)科A股自6月7日開市起停牌，停牌時(shí)間預(yù)計(jì)不超過(guò)5個(gè)交易日。

(萬(wàn)科A日K線圖）

猜想一：恒大

今年年初，深鐵集團(tuán)已經(jīng)從華潤(rùn)手中接過(guò)萬(wàn)科16.90億股，占萬(wàn)科總股本的 15.31%，為第二大股東。

3月16日，作為萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)中重要力量，恒大將合計(jì)持有萬(wàn)科14.07%股份的表決權(quán)、提案權(quán)及參加股東大會(huì)的權(quán)利不可撤銷地委托給深鐵集團(tuán)。由此，深鐵集團(tuán)可行使萬(wàn)科共計(jì)29.38%的表決權(quán)、提案權(quán)及參加股東大會(huì)的權(quán)利。

恒大加入萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)的戰(zhàn)局，要從去年7月份算起。恒大首次公布買入萬(wàn)科股權(quán)的時(shí)間是2016年8月4日，彼時(shí)，恒大公布持有萬(wàn)科4.68%的股權(quán)。此后不久，恒大便發(fā)布舉牌公告，從權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書來(lái)看，恒大首次買入萬(wàn)科的時(shí)間是在2016年7月25日。

在當(dāng)時(shí)，“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”這出資本大戰(zhàn)持續(xù)一年有余，寶能、華潤(rùn)相繼沉默，后來(lái)者恒大卻高唱“獨(dú)角戲”。去年11月23日，恒大繼續(xù)宣布，下屬子公司合計(jì)持有萬(wàn)科股份達(dá)到10%。

恒大的第二次舉牌令萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)中各方措手不及，然而恒大仍然豪氣“買買買”，彼時(shí)，萬(wàn)科股價(jià)在恒大一般增持聲中迭創(chuàng)新高，并創(chuàng)下萬(wàn)科歷史新高29元/股。到了去年11月29日，短短幾個(gè)交易日內(nèi)，恒大已經(jīng)逼近第三次舉牌紅線，持股比例達(dá)到了14.07%。

就在差不多同一時(shí)間內(nèi)，恒大借殼深圳國(guó)資旗下的深深房回歸A股的消息不脛而走，直到去年10月份，恒大和深深房同時(shí)宣布雙方地產(chǎn)業(yè)務(wù)重組的可能。

與這一連串事件同時(shí)發(fā)生的還有一件事，萬(wàn)科宣布終止向深鐵集團(tuán)增發(fā)股份購(gòu)買資產(chǎn)方案。而在此前，這一方案被視為深鐵集團(tuán)扮演“白衣騎士”，解圍萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)棋局的關(guān)鍵一步，然而在萬(wàn)科董事會(huì)表決階段就充滿坎坷，華潤(rùn)方面董事投下了反對(duì)票，并宣稱將在股東大會(huì)上投票反對(duì)，寶能也宣布將在股東大會(huì)上投票反對(duì)增發(fā)方案。

坊間有傳聞稱，恒大加入萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)“戰(zhàn)局”，實(shí)質(zhì)上是充當(dāng)深鐵集團(tuán)“助攻”，幫助深圳國(guó)資入主萬(wàn)科，由此換得深深房的控制權(quán)。恒大手中14.07%的萬(wàn)科股權(quán)只是借殼深深房的“籌碼”。

此后，“劇情”似乎也印證了上述傳聞，華潤(rùn)方面將所持萬(wàn)科股份悉數(shù)出讓給了深鐵集團(tuán)，緊隨其后，恒大也將將所持有萬(wàn)科股份所代表的股東“發(fā)言權(quán)”轉(zhuǎn)讓給了深鐵集團(tuán)。

值得一提的是，恒大近期又披露了第二輪增資公告，第一輪及第二輪投資者共向恒大地產(chǎn)投入700億元資本金，而兩輪增資事項(xiàng)的敲定，也意味著恒大地產(chǎn)回歸A股可能進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)階段。

由此一來(lái)，恒大以萬(wàn)科股權(quán)“換取”深深房股權(quán)似乎是順理成章的了，萬(wàn)科此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的賣家真實(shí)身份有極大概率是恒大。

對(duì)此，恒大方面有關(guān)人士告訴e公司記者，公司高層對(duì)萬(wàn)科、回A以及重組深深房等事件高度保密，并不清楚萬(wàn)科突發(fā)公告所言之事是否與公司相關(guān)。

猜想二：寶能

作為昔日“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”主角，寶能自增持萬(wàn)科股份比例至25%以上之后，就戛然而止。此后，萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)棋局發(fā)展成為“五軍之戰(zhàn)”（即寶能、華潤(rùn)、恒大、安邦和萬(wàn)科管理層五方面）的局面。

一方面，由于恒大不計(jì)成本地增持行為，推高了萬(wàn)科的股價(jià)，使得寶能繼續(xù)增持萬(wàn)科股票的成本飆升，資金鏈相對(duì)緊張的寶能“心有余而力不足”。

另一方面，經(jīng)歷了寶能罷免萬(wàn)科全體董事、監(jiān)事事件之后，萬(wàn)科向監(jiān)管部門舉報(bào)寶能九大資管計(jì)劃違法違規(guī)行為，引發(fā)“監(jiān)管風(fēng)暴”——監(jiān)管部門出臺(tái)私募新規(guī)，對(duì)于資管機(jī)構(gòu)通道類業(yè)務(wù)的杠桿比例作出了嚴(yán)格限制。

此后不久，證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)相繼發(fā)聲，批評(píng)了險(xiǎn)資舉牌上市公司，充當(dāng)“門口的野蠻人”的行為。保監(jiān)會(huì)更是重拳整頓保險(xiǎn)行業(yè)亂象，要求寶能旗下的前海人壽、恒大旗下的恒大人壽等部分保險(xiǎn)公司進(jìn)行整改，并且叫停前海人壽銷售萬(wàn)能險(xiǎn)。

至此，寶能已經(jīng)無(wú)暇顧及萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)。在華潤(rùn)宣布轉(zhuǎn)讓股權(quán)之時(shí)，寶能方面在其官網(wǎng)上發(fā)布聲明：歡迎深圳地鐵集團(tuán)投資萬(wàn)科，愿共同為深圳及萬(wàn)科企業(yè)的發(fā)展而努力。寶能看好萬(wàn)科，作為財(cái)務(wù)投資者，支持萬(wàn)科健康穩(wěn)定發(fā)展。

目前，寶能通過(guò)保險(xiǎn)資金及資管計(jì)劃等持股萬(wàn)科25.40%，粗略估算，對(duì)應(yīng)總成本約453億元，平均每股成本約16.16元，但由于寶能通過(guò)資管計(jì)劃增持的萬(wàn)科部分股份位于股價(jià)相對(duì)高位，隨著萬(wàn)科股價(jià)波動(dòng)，被強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)較高。

那么，寶能有沒有可能主動(dòng)退出萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)“戰(zhàn)局”，將股份轉(zhuǎn)予深鐵集團(tuán)呢？

萬(wàn)科近日公告，寶能旗下鉅盛華6月1日持有并質(zhì)押給鵬華資產(chǎn)的萬(wàn)科9.1億股A股辦理解除質(zhì)押。似乎也給市場(chǎng)不少猜想空間。

截至6月1日，鉅盛華通過(guò)普通證券賬戶直接持有萬(wàn)科總股本的8.39%，但累計(jì)質(zhì)押股數(shù)仍占萬(wàn)科總股本的7.56%。從萬(wàn)科歷史公告看，寶能方面多次解除質(zhì)押萬(wàn)科股權(quán)之后又重新進(jìn)行質(zhì)押，此次解除質(zhì)押股權(quán)或許只是寶能慣常操作之一。

另外，作為持股超過(guò)25%的重要股東，寶能方面減持或轉(zhuǎn)讓萬(wàn)科股份亦受到有關(guān)規(guī)定限制。

猜想三：安邦

安邦在2015年底首次出現(xiàn)在萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)“戰(zhàn)局”中。

2015年底，安邦持續(xù)增持萬(wàn)科到占公司總股本的6.18%，此后萬(wàn)科宣布停牌籌劃重大事項(xiàng)。在此期間，安邦與萬(wàn)科管理層“結(jié)盟”，此后，再無(wú)動(dòng)作。

萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)劇情中從此少了安邦的身影，即便后來(lái)華潤(rùn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，安邦也沒有發(fā)聲。此次萬(wàn)科股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)中，安邦是否也是賣家之一暫無(wú)定論。

萬(wàn)科寶能股權(quán)之爭(zhēng)時(shí)間軸

2015年1月，寶能系旗下的前海人壽開始買入萬(wàn)科股份。

2015年7月，寶能系持股比例達(dá)到5%，開始舉牌。

2015年8月26日，寶能系第三次舉牌，持股比例15.04%，成為第一大股東。

2015年9月，華潤(rùn)增持至15.23%，重新奪得第一大股東之位。

2015年12月，寶能系再次舉牌增持至20.008%。

2015年12月7日，安邦系舉牌萬(wàn)科，持股5%。

2015年12月11日，寶能系持股22.45%，為第一大股東。

2015年12月17日、18日，險(xiǎn)資安邦兩次增持共計(jì)1.7億股。

2015年12月18日，萬(wàn)科股票申請(qǐng)停牌，稱策劃非公開發(fā)行。

2015年12月24日，萬(wàn)科與安邦發(fā)文，安邦成為萬(wàn)科盟友。

2016年3月17日，萬(wàn)科召開臨時(shí)股東大會(huì)，商議是否繼續(xù)停牌。

2016年6月2日，萬(wàn)科聯(lián)合深圳地鐵舉辦“2016軌道交通與城市發(fā)展高端論壇”，暗示重組方案大致敲定。

2016年6月17日，萬(wàn)科發(fā)布資產(chǎn)收購(gòu)預(yù)案，擬收購(gòu)深圳市地鐵集團(tuán)持有的深圳地鐵前海國(guó)際發(fā)展有限公司100%股權(quán)，深鐵有望成為萬(wàn)科大股東。董事會(huì)7票贊成、3票反對(duì)、1票棄權(quán)。華潤(rùn)方面3人投反對(duì)票。

2016年6月24日，華生在媒體發(fā)文《我說(shuō)為什么不支持大股東意見》，談萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)。

2016年6月26日，寶能系提請(qǐng)萬(wàn)科董事會(huì)召開第二次臨時(shí)股東大會(huì)，審議罷免王石、郁亮等12人。

2016年6月27日，萬(wàn)科2015年度股東大會(huì)在深圳總部召開。

2016年6月30日，華潤(rùn)通過(guò)官方微信發(fā)布聲明，不同意罷免議案。

2016年7月4日，萬(wàn)科A復(fù)牌跌停。

2016年7月5日，寶能系購(gòu)入萬(wàn)科股票7529.3萬(wàn)股，占總股本0.628%，購(gòu)入后，寶能系合計(jì)持有萬(wàn)科股份24.972%。

2016年7月13日，寶能旗下鉅盛華質(zhì)押萬(wàn)科A股份，占萬(wàn)科A總股本8.39%。

2016年7月19日，萬(wàn)科舉報(bào)寶能資管計(jì)劃違法違規(guī)。

2016年7月21日，深交所發(fā)函批評(píng)萬(wàn)科、鉅盛華。

2016年7月28日，王石拜訪華潤(rùn)總部其H股大漲。

2016年8月4日，恒大買入萬(wàn)科股票或超4%。

2016年8月8日，恒大舉牌萬(wàn)科A 持股比例達(dá)5%。

2016年8月15日，恒大繼續(xù)增持萬(wàn)科A股至6.82%。

2016年8月18日，萬(wàn)科將開董事會(huì)華潤(rùn)仍反對(duì)重組預(yù)案。

2016年9月12日，萬(wàn)科表示，與深圳地鐵不存在對(duì)賭安排或意向。

2016年11月11日，恒大再度增持萬(wàn)科A至8.95%。

2016年12月18日，萬(wàn)科公告，與深圳市地鐵集團(tuán)已簽署《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議之終止協(xié)議》，重組事項(xiàng)終止。

2017年1月，深鐵集團(tuán)已經(jīng)從華潤(rùn)手中接過(guò)萬(wàn)科16.90億股，占萬(wàn)科總股本的 15.31%，為第二大股東。

2017年2月，證監(jiān)會(huì)主席劉士余對(duì)股市險(xiǎn)資舉牌行為發(fā)表“野蠻人”講話。

2017年2月24日，姚振華遭撤銷前海人壽董事長(zhǎng)資格，并禁入保險(xiǎn)業(yè)10年。

2017年3月16日，恒大將合計(jì)持有萬(wàn)科14.07%股份的表決權(quán)、提案權(quán)及參加股東大會(huì)的權(quán)利不可撤銷地委托給深鐵集團(tuán)。

2017年5月，萬(wàn)科連跌，持股25.4%的寶能面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)科董事會(huì)期滿近兩月，換屆事宜遲遲未啟動(dòng)。