樊綱：經(jīng)濟(jì)調(diào)整不意味著A股長期低迷

原標(biāo)題：樊綱：全球化大潮難轉(zhuǎn)向 經(jīng)濟(jì)調(diào)整不意味著A股長期低迷

吳曉婧 

央行貨幣政策委員會(huì)經(jīng)濟(jì)金融專家委員樊綱5月12日在“第八屆富國論壇”上表示，中國經(jīng)濟(jì)目前的調(diào)整還未結(jié)束。在其看來，經(jīng)濟(jì)調(diào)整并不意味著A股長期低迷，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)低迷期的優(yōu)勝劣汰、兼并重組等，對于中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展具備積極意義。

此外，樊綱認(rèn)為，資本對于利益最大化的追求，將驅(qū)動(dòng)全球化進(jìn)程持續(xù)向前，而中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也到了需要走出去的階段。

中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整仍未結(jié)束

2017年一季度GDP同比增長6.9%，增速較2016年第四季度同期上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)。在樊綱看來，上述數(shù)據(jù)并非預(yù)示著此輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整已經(jīng)結(jié)束。

在其看來，目前中國經(jīng)濟(jì)低迷是一輪經(jīng)濟(jì)周期的階段，而不是中國經(jīng)濟(jì)長期結(jié)構(gòu)性的問題所導(dǎo)致的。因此，不應(yīng)該把一個(gè)周期中的低迷階段當(dāng)成常態(tài)。他認(rèn)為，從一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入低谷徘徊期，但未來還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行調(diào)整。

“最近仍亟待解決的問題有產(chǎn)能過剩、庫存積壓以及杠桿率高等問題，而上述問題去年剛開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的處理階段，還需要假以時(shí)日才能解決。”樊綱表示。

此外，他強(qiáng)調(diào)，中國特殊制度下導(dǎo)致的特殊經(jīng)濟(jì)周期有特殊的方式進(jìn)行調(diào)整，這個(gè)過程會(huì)相對較長。但樊綱認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整并不意味著股市就會(huì)一直低迷。在 其看來，低迷時(shí)期的調(diào)整是整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中資源配置的一個(gè)過程，很多市場經(jīng)濟(jì)的機(jī)制在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候是不起作用的，比如優(yōu)勝劣汰，兼并重組。而如今債務(wù)重 組、企業(yè)重組、產(chǎn)業(yè)整合以及優(yōu)勝劣汰等，對中國經(jīng)濟(jì)長期的發(fā)展具備積極意義。

資本驅(qū)動(dòng)全球化進(jìn)程持續(xù)向前

談及全球化的問題，樊綱認(rèn)為，最終驅(qū)動(dòng)全球化的是資本，只要資本還想到世界各地去賺錢，那么全球化的進(jìn)程就不會(huì)結(jié)束，但期間難免會(huì)受到一些利益的掣肘。

事實(shí)上，從過去的發(fā)展來看，發(fā)達(dá)國家受益于全球化，但如今發(fā)達(dá)國家內(nèi)部一部分人受到全球化進(jìn)程的負(fù)面影響，他們的訴求開始顯現(xiàn)，于是，全球各地特別是一些發(fā)達(dá)國家的人開始產(chǎn)生反全球化的傾向，尤其是貿(mào)易保護(hù)等。

但樊綱并不認(rèn)為全球化的趨勢會(huì)受到大的影響，最基本的邏輯就在于，公司、企業(yè)的資本需要全球配置，需要到全世界進(jìn)行資源配置，這個(gè)不發(fā)生改變，全球化的趨勢也不會(huì)改變。

樊綱認(rèn)為，任何一個(gè)國家發(fā)展到一定階段，都要做一件事情，就是走出去。而中國已經(jīng)到了需要走出去的階段，并且走出去的動(dòng)力很強(qiáng)。因?yàn)橹袊鴥π盥室恢本痈?不下，現(xiàn)在仍然有超過40%的儲蓄率，這意味著中國的最終消費(fèi)水平不是很高，而一味地進(jìn)行國內(nèi)投資一定會(huì)造成產(chǎn)能過剩，所以需要走出去。資本要在全球?qū)崿F(xiàn) 優(yōu)勢，無論是通過兼并重組還是“一帶一路”，一定要通過全球化實(shí)現(xiàn)。

中國外匯儲備減少是好事

談及中國外匯儲備的減少，樊綱直言，這是好事。在其看來，中國并不需要4萬億的外匯儲備。最早需要外匯儲備，是因?yàn)榘l(fā)展中國家的貨幣不受信任，但人民幣已經(jīng)加入了SDR，這意味著人民幣將成為其他國家的外匯儲備。

樊綱認(rèn)為，外匯儲備的減少，一方面是因?yàn)槠髽I(yè)對外投資、“一帶一路”、居民換匯等正?，F(xiàn)象，另一方面則是因?yàn)?ldquo;熱錢”流出，在其看來，過多的“熱錢”會(huì)造成金融不穩(wěn)定，這些資金應(yīng)該讓其流出。