姚余棟：人民幣國際化是跨越中等收入陷阱前提

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周程程    

5月7日，由華夏新供給經(jīng)濟學研究院、中國新供給經(jīng)濟學50人論壇主辦，每日經(jīng)濟新聞、每經(jīng)智庫、中信出版集團協(xié)辦的“中國經(jīng)濟真問題--‘中國的坎’研討會”在京舉辦。

大成基金首席經(jīng)濟學家、中國人民銀行金融研究所前所長姚余棟在研討會上指出，全球流動性的周期終將不足，占優(yōu)貨幣終將升值。所謂的占優(yōu)貨幣就是國際貨幣。

姚余棟舉例說，日元是升值趨勢，但日本實體經(jīng)濟是比較糟糕的。所以只要是國際貨幣，與本國的實體經(jīng)濟關聯(lián)就越來越小，甚至背道而馳。

“國際貨幣發(fā)行國外依性小于非國際貨幣發(fā)行國，好的時候大家都需要國際貨幣，當國際出現(xiàn)危機的時候，又拿國際貨幣避險，所以左右都穩(wěn)定。”他同時指出，國際貨幣本身又降低了外儲的必要性。

對于人民幣，姚余棟的評價是“滄海橫流，方顯英雄本色。”

姚余棟指出，在歷經(jīng)了國際金融危機以來，人民幣只是對美元略貶，但是對大部分都在升，而且人民幣一攬子是總體相對穩(wěn)定的。

“為什么會這樣？為什么巴西、俄羅斯扛不助，為什么人民幣還算比較”任性“？”姚余棟說，這有中國經(jīng)濟的成就，金融業(yè)的努力，但是很重要的一點是，2016年10月1日，人民幣成功加入SDR，獲得了國際儲備貨幣帶有的制度性權利，給我們增信了，這強制性的使得很多國外的機構必須配置人民幣。

“現(xiàn)在到2017年1月，已經(jīng)有80多家境外機構來把人民幣作為外匯儲備，我當年曾經(jīng)管過這個業(yè)務，當年也就是40家，兩年左右，翻了一倍。”他說。

今年3月IMF公布的外匯儲備，國際外匯儲備中，人民幣作為外匯儲備占了全球的1.1%。

對此，姚余棟表示，人民幣已經(jīng)不能光看作是一個新上貨幣，更是國際貨幣。

不過，他同時指出，“雖然我們離真正的這樣一個國際貨幣還有一段距離，還需要艱苦努力。能加入SDR，我覺得這是了不起的。SDR以前的這幾個貨幣，SDR生成的時候他們就在里面了，歐元就在里面了，日元、美元、英鎊在里面了，那是老牌國際貨幣。新興市場從金磚幾個國家來說，唯有人民幣是新進的SDR，這是多么不容易！”

在姚余棟看來，這是一個堪稱完美的歷史性的事件，因為全球流動緊縮，國際貨幣往往升值，所以我國才沒有遭受別國那樣的情況。

盡管人民幣已經(jīng)被“加冕”成國際貨幣，但姚余棟表示，把人民幣作為儲備貨幣，還是需要堅持的。“我們的路程還是很長的，我們需要時間，讓國際的金融機構、國際組織更適應，更多地來配置人民幣，因為在國際貨幣體系中有一個路徑依賴。”

姚余棟進一步指出，而且這也需要我國對內把供給側結構性改革落實到位，對外要堅定不移的推進人民幣國際化，才能讓我國不懼未來國際金融的風浪，才能使我國成功跨越中等收入陷阱。