為“吃進(jìn)”長江存儲或再推增發(fā) 紫光國芯開啟內(nèi)部整合大戲

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 宋思艱

5月4日，紫光國芯（002049.SZ）公告稱，已與湖北紫光國器科技控股有限公司（以下簡稱紫光控股）就長江存儲科技控股有限公司（以下簡稱長江存儲）的重組簽署框架協(xié)議，但無法按原計劃在5月20日披露重組預(yù)案。

長江存儲是國家存儲器基地項目實施主體公司，紫光控股曾豪擲197億元拿下其控股權(quán)。紫光國芯對長江存儲的重組一方面是為了解決同業(yè)競爭問題，另一方面，紫光國芯或在外部并購頻頻受挫的背景下，暫轉(zhuǎn)內(nèi)部整合。

紫光國芯兌現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合承諾

5月4日，紫光國芯披露了對長江存儲重組的最新進(jìn)展。

公告稱，根據(jù)目前的工作進(jìn)度，公司預(yù)計無法按照原計劃在5月20日前披露重組預(yù)案。不過，紫光國芯已與交易對方紫光控股簽署了發(fā)行股份認(rèn)購資產(chǎn)的框架協(xié)議。

紫光國芯于4月19日首次披露重組標(biāo)的為長江存儲，擬通過發(fā)行股份收購標(biāo)的公司全部或部分股權(quán)。

國家存儲基地項目被業(yè)內(nèi)冠以“將填補(bǔ)我國主流存儲器領(lǐng)域空白、擺脫芯片受制于人”的評價。公開資料顯示，長江存儲成立于2016年12月21日，注冊資本386億元，主要從事存儲器晶圓生產(chǎn)。其中，紫光控股以貨幣出資197億元，持股比例達(dá)51.04%。

值得注意的是，紫光國芯在2016年12月22日的公告中表示，受到資金和時間的限制，投資先由紫光控股進(jìn)行。而長江存儲旗下主業(yè)為存儲器芯片、感光芯片生產(chǎn)制造的武漢新芯屬于紫光國芯未來擬規(guī)劃投資進(jìn)入的存儲器芯片制造領(lǐng)域，因而本次投資將形成與紫光國芯的潛在同業(yè)競爭。

為了避免同業(yè)競爭，紫光集團(tuán)為此承諾，紫光國芯未來規(guī)劃發(fā)展存儲器芯片制造業(yè)務(wù)時，在滿足條件的情況下，紫光國芯有權(quán)通過非公開發(fā)行、重大資產(chǎn)重組等方式對長江存儲進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。

紫光國芯此次對長江存儲重組正是兌現(xiàn)紫光集團(tuán)此前的承諾。但具體以何種方式買入長江存儲成為業(yè)界關(guān)注的問題。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者5月4日下午致電紫光國芯證券部，工作人員表示，“基本上是非公開發(fā)行”，而具體的金額，還需等待評估機(jī)構(gòu)出具的報告。

不過，在出資設(shè)立時長江存儲51%的股權(quán)就已花費(fèi)了紫光控股197億元。據(jù)此估值推算，紫光國芯的增發(fā)規(guī)?；?qū)⒊^百億元。

外部并購受挫 轉(zhuǎn)內(nèi)部整合

除“吃進(jìn)”長江存儲，紫光國芯近期還籌劃了另兩起關(guān)聯(lián)方交易。

3月8日，紫光國芯披露稱，公司擬以自有資金4836萬元收購關(guān)聯(lián)方西安易比特科技咨詢管理有限公司所持有西安紫光國芯24%股權(quán)。

西安紫光國芯是國內(nèi)唯一擁有世界主流大容量存儲器核心設(shè)計開發(fā)技術(shù)的公司，此前，紫光國芯及其下屬全資子公司合計持有西安紫光國芯76%股權(quán)，完成交易后，西安紫光國芯將全部注入上市公司平臺。

另外，紫光國芯3月25日公告稱，，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，擬將所持有的北京同方以衡創(chuàng)業(yè)投資公司（有限合伙）的合伙權(quán)益轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)公司，轉(zhuǎn)讓價格1375萬元。

值得注意的是，相較于近期頻繁與關(guān)聯(lián)方交易，紫光國芯此前外部并購動作頗多，但卻因客觀原因?qū)覍沂艽臁?/p>

2015年底，紫光國芯800億元募資計劃出爐，擬投入存儲芯片工廠、收購力成科技25%股權(quán)、對芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游的公司收購。但2017年1月，因入股臺灣兩封測企業(yè)均未成功，紫光國芯決定終止重大資產(chǎn)重組，并在隨后的投資者說明會上表示，800億元定增方案將發(fā)生變化。

“外部有些資產(chǎn)不好并購，推動內(nèi)部資產(chǎn)上市可以借助資本市場力量給產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更多支持，同時把集團(tuán)內(nèi)部相關(guān)資產(chǎn)梳理好，有利于集中力量。”芯謀研究首席分析師顧文軍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析認(rèn)為，紫光系正陸續(xù)推動一些資產(chǎn)注入紫光國芯。

未來紫光國芯會否繼續(xù)進(jìn)行外部并購？顧文軍分析認(rèn)為，未來內(nèi)部資產(chǎn)、外部資產(chǎn)都有可能被注入紫光國芯，主要目的還是完善其產(chǎn)業(yè)鏈。

（實習(xí)生謝藝觀對本文亦有貢獻(xiàn)）