陳季冰：特朗普減稅豐滿理想會(huì)否遭遇骨感現(xiàn)實(shí)

陳季冰

特朗普在就任美國(guó)總統(tǒng)即將屆滿百日之際送出一份減稅大禮，被稱為“自里根以來(lái)美國(guó)最大規(guī)模的稅收改革”。從媒體已經(jīng)披露的信息來(lái)看，它包括三部分主要內(nèi)容：第一，將企業(yè)稅從目前的35%降至15%；第二，對(duì)美國(guó)公司留存在海外的利潤(rùn)開(kāi)征10%的懲罰性稅收；第三，將個(gè)人稅從目前的7級(jí)簡(jiǎn)化為3級(jí)，大幅度提高起征點(diǎn)，并將最高稅率由39.6%降為35%。

常識(shí)告訴我們，減稅的直接后果是政府收入下降。而我們都知道，美國(guó)已是一個(gè)債臺(tái)高筑的國(guó)家。自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，美國(guó)的政府債務(wù)節(jié)節(jié)攀升，幾乎到了失控的程度。

奧巴馬任內(nèi)美國(guó)爆發(fā)過(guò)多次“債務(wù)懸崖”危機(jī)，2013年10月，聯(lián)邦政府一些部門還關(guān)門停擺。作為一名成功商人的特朗普，難道就不擔(dān)心自己的政府破產(chǎn)嗎？

●減稅這樣的好事何以引起激烈反對(duì)

要回答這個(gè)問(wèn)題，首先要簡(jiǎn)單了解一下美國(guó)共和黨信奉的經(jīng)濟(jì)哲學(xué)。

西方國(guó)家在度過(guò)了二戰(zhàn)以后的30年黃金增長(zhǎng)期以后，到上世紀(jì)70年代普遍陷入被稱為“滯脹”的經(jīng)濟(jì)困境。所謂“滯脹”，就是低增長(zhǎng)率與高通脹率并存的狀態(tài)，這是大蕭條之后橫空出世并備受推崇的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)無(wú)法解釋的。

根據(jù)凱恩斯奠定的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一般規(guī)律，增長(zhǎng)率、就業(yè)率、通脹率三者呈高度正相關(guān)關(guān)系。為了對(duì)此作出理論回應(yīng)，美國(guó)一批經(jīng)濟(jì)學(xué)家分別從各自不同的研究領(lǐng)域出發(fā)，掀起了新的學(xué)術(shù)變革，其典型的代表就是后來(lái)為人熟知的“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)純學(xué)術(shù)的角度看，這一新興的學(xué)派不像米爾頓·弗里德曼創(chuàng)立的貨幣主義學(xué)說(shuō)，它并沒(méi)有什么獨(dú)創(chuàng)性的理論建構(gòu)。該學(xué)派更多地立足于古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的一些基本共識(shí)，發(fā)展出了一套反凱恩斯主義政策主張。其核心理念在于：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的“需求”是“供給”創(chuàng)造出來(lái)，因此改善供給才是促進(jìn)增長(zhǎng)和就業(yè)的根本動(dòng)力。這與凱恩斯主義力主的刺激需求背道而馳。

這一學(xué)派的政策建議有很多，但其中最重要的兩根支柱便是減稅和放松不必要的政府管制。該學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，這能夠激發(fā)企業(yè)的活力和創(chuàng)造力，促使企業(yè)增加投資和技術(shù)創(chuàng)新，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。

這套學(xué)說(shuō)不久后被美國(guó)共和黨總統(tǒng)里根和英國(guó)保守黨首相撒切爾夫人的政府拿來(lái)推行，并成為所謂“新自由主義革命”的意識(shí)形態(tài)金科玉律。按照這一學(xué)派的經(jīng)典說(shuō)法，減稅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則會(huì)擴(kuò)大國(guó)家的稅基，因此即便稅率下降了，國(guó)家的稅收總收入非但不會(huì)減少，反而會(huì)增加。

自里根以后，每一屆共和黨政府都將減稅作為自己經(jīng)濟(jì)政策的首選使命。特朗普也不例外，除了推行貿(mào)易保護(hù)主義和加大基礎(chǔ)設(shè)施投資外，他在競(jìng)選期間的最重要經(jīng)濟(jì)口號(hào)就是減稅。

然而，如果真的是于國(guó)于民皆大歡喜的好事，為什么會(huì)引起許多人的激烈反對(duì)呢？而且反對(duì)者中還有不少術(shù)業(yè)有專攻的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其中不乏諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主？

●誰(shuí)能享受到減稅的大部分好處

事實(shí)上，自這一新的經(jīng)濟(jì)學(xué)流派誕生以來(lái)，關(guān)于它的爭(zhēng)議從來(lái)就沒(méi)有停止過(guò)。這里面有經(jīng)濟(jì)和政治兩方面的因素。

在經(jīng)濟(jì)上，一些嚴(yán)肅的評(píng)論者指出，一國(guó)的財(cái)政稅收政策是一個(gè)極為復(fù)雜的體系。財(cái)稅政策如何影響經(jīng)濟(jì)行為也是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性問(wèn)題，并不像鼓吹該學(xué)派的政客們想象的那么簡(jiǎn)單，它與該國(guó)目前的財(cái)稅結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及其他許多因素都有密切關(guān)系。

這一學(xué)派政策的實(shí)踐結(jié)果也證明了這一點(diǎn)。上世紀(jì)90年代，歐洲小國(guó)愛(ài)爾蘭通過(guò)對(duì)企業(yè)大幅度減稅和松綁政府監(jiān)管，吸引了大批美國(guó)科技企業(yè)前去投資，帶動(dòng)愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)騰飛，幫助它在短期內(nèi)由一個(gè)窮國(guó)一躍而躋身西歐富裕國(guó)家之列。這大概是該學(xué)派最輝煌的戰(zhàn)果了，也是美國(guó)共和黨人最津津樂(lè)道的故事。

但在這一學(xué)派的搖籃美國(guó)，它的成效并不盡如人意。對(duì)“里根新政”并不欣賞的民主黨人比爾·克林頓執(zhí)政期間，美國(guó)憑借互聯(lián)網(wǎng)革命贏得了一波靚麗的高增長(zhǎng)。在克林頓任期的后半段，美國(guó)聯(lián)邦政府連年出現(xiàn)財(cái)政盈余，這對(duì)于今天這一代的美國(guó)人來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直就是天方夜譚！

接替克林頓上臺(tái)的共和黨總統(tǒng)小布什政府推行了大規(guī)模的減稅，其結(jié)果是迅速揮霍掉了克林頓積攢下來(lái)的政府盈余并很快負(fù)債累累（這當(dāng)然與發(fā)動(dòng)阿富汗和伊拉克兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)有重大關(guān)系），但美國(guó)經(jīng)濟(jì)并未取得比克林頓時(shí)代更高的增長(zhǎng)。

在小布什任期的最后階段，美國(guó)甚至爆發(fā)了70年來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退。所以，克林頓在諷刺共和黨的經(jīng)濟(jì)主張時(shí)總喜歡說(shuō)這么一句話：“我沒(méi)在名牌大學(xué)念過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)，我只是一個(gè)來(lái)自阿肯色的窮人家的孩子，但我會(huì)做簡(jiǎn)單的算術(shù)題。”

減稅政策的反對(duì)者還不無(wú)洞見(jiàn)地指出，稅收變動(dòng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)行為造成復(fù)雜影響，減稅未必在任何階段都一定利于經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)。例如，減稅將增加企業(yè)并購(gòu)，并改變公司的財(cái)務(wù)行為。這很可能提高金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，當(dāng)稅率比較高時(shí)，企業(yè)會(huì)傾向于壓低利潤(rùn)，這會(huì)促使它增加支出，其中包括投資和研發(fā)；而當(dāng)稅率大幅度降低后，它會(huì)傾向于更多積累現(xiàn)金利潤(rùn)，因?yàn)檫@樣能夠推動(dòng)它的股票價(jià)格上漲。

如果這一邏輯是成立的，那么減稅在經(jīng)濟(jì)不景氣的階段（目前就是）不僅不見(jiàn)得能夠促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大投資和技術(shù)研發(fā)，反而可能引發(fā)嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)減稅伴隨著金融監(jiān)管放松（特朗普正打算這么做）時(shí)，情況尤其如此。在特朗普減稅計(jì)劃公布后，IMF立刻提示了其中可能蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)減稅更為激烈的抨擊來(lái)自政治方面。幾乎所有支持民主黨意識(shí)形態(tài)的人士都認(rèn)為，減稅會(huì)加劇美國(guó)已經(jīng)極為嚴(yán)峻的貧富分化?！都~約時(shí)報(bào)》資深評(píng)論員紀(jì)思道干脆在一篇文章中將特朗普的此次減稅提議怒斥為“搶劫”。

這部分左翼人士的邏輯是這樣的：減稅將減少政府收入，其結(jié)果不可避免只有兩個(gè)——或是“節(jié)流”，即減少政府提供的公共服務(wù)，最直接的如削減社會(huì)福利；或是“開(kāi)源”，無(wú)非是更多舉債——無(wú)論上述兩種結(jié)果中的哪一種，都將明顯有利于少數(shù)富人，不利于大多數(shù)中低收入家庭。

誰(shuí)都知道，收入越高的人交的稅也越多。對(duì)于一個(gè)年收入只有2萬(wàn)美元的貧窮家庭，政府本來(lái)就收不到什么稅，減稅對(duì)它沒(méi)有任何益處；而對(duì)于一個(gè)年薪2000萬(wàn)美元的大公司CEO，這次稅改或許能讓他一年少繳納幾百萬(wàn)美元稅款。

換句話說(shuō)，減稅的大部分好處都讓高收入階層拿走了。但減稅帶來(lái)的壞處，不管是社會(huì)福利減少還是公共債務(wù)增加，都將由全體美國(guó)人民平均分擔(dān)。而且，越是貧困的弱勢(shì)群體越依賴政府提供的基礎(chǔ)性公共福利，有錢的富人在這方面完全支付得起私人服務(wù)。

總之，在反對(duì)者看來(lái)，減稅就是在“劫貧濟(jì)富”，有違社會(huì)公正。因此，美國(guó)國(guó)會(huì)中的民主黨議員猛批特朗普減稅政策是“不道德的”。他們還認(rèn)為，由于減稅的最大獲利方正是特朗普自己這樣的億萬(wàn)富豪，總統(tǒng)本人與這一政策存在明顯的“利益關(guān)聯(lián)”。

●避免讓減稅異化為選戰(zhàn)或政治博弈工具

筆者并不想在本文中輕率地判斷特朗普減稅計(jì)劃的利弊前景，我只是希望能分享一下關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的不同觀點(diǎn)，這會(huì)有助于加深我們的認(rèn)識(shí)。

就個(gè)人的一點(diǎn)學(xué)習(xí)和思考而言，我認(rèn)為“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”及其學(xué)派的政策主張中蘊(yùn)含著其合理的成分。但我們既要尊重經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般共識(shí)，也要實(shí)事求是，細(xì)致地分析具體問(wèn)題，尋找到富有針對(duì)性的答案。

例如，從實(shí)踐效果來(lái)看，我認(rèn)為一般情況下對(duì)企業(yè)減稅比對(duì)個(gè)人減稅更加有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。作為一個(gè)舉世聞名的“福利國(guó)家”，北歐的瑞典給人最大的印象是它的高福利和高稅收。

但以我十多年前在瑞典實(shí)地觀察到的情況來(lái)看，這種籠統(tǒng)的感觀有很大的偏頗。瑞典的稅負(fù)水平的確很高，但這主要是指?jìng)€(gè)人稅，事實(shí)上，瑞典平均的企業(yè)稅在整個(gè)歐盟僅居于中下游水平。以至于有人說(shuō)，社會(huì)民主黨（瑞典長(zhǎng)期執(zhí)政的左翼政黨）敵視富人，卻偏愛(ài)富有的企業(yè)。

我相信，這種稅收結(jié)構(gòu)是瑞典能夠長(zhǎng)期保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、且全社會(huì)貧富差距始終很小的重要原因。但十分遺憾的是，雖然對(duì)企業(yè)減稅比對(duì)個(gè)人減稅可能更有助于“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”及其學(xué)派實(shí)現(xiàn)自己的政策目標(biāo)，但政治上的效果卻正好相反：對(duì)個(gè)人減稅遠(yuǎn)比對(duì)企業(yè)減稅更容易獲得多數(shù)選民支持。

在民主國(guó)家，作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策的減稅經(jīng)常被用作選戰(zhàn)或政治博弈的工具。減稅幾乎總是能夠贏得大多數(shù)選民的歡迎，因?yàn)槿藗兛偸菍?duì)能夠?qū)ψ约寒a(chǎn)生立刻和直接影響的事務(wù)更敏感。

減稅讓選民的錢包立竿見(jiàn)影地鼓了一點(diǎn)起來(lái)（不管鼓得多還是鼓得少），當(dāng)然讓人開(kāi)心。至于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、公共服務(wù)、社會(huì)公正之類的宏觀和長(zhǎng)期問(wèn)題，往往不在大多數(shù)普通選民的認(rèn)知半徑中。

所以有人說(shuō)，在民主國(guó)家，提議增稅簡(jiǎn)直就是政治自殺，這就是為什么西方國(guó)家的政府債務(wù)眼下幾乎無(wú)一例外堆積如山的原因。

然而像比爾·克林頓那樣懂一點(diǎn)簡(jiǎn)單算術(shù)的人都知道，這種狀況是不可持續(xù)的，總有一天會(huì)大爆發(fā)，而且到頭來(lái)必將嚴(yán)重地?fù)p害經(jīng)濟(jì)，近些年的歐元區(qū)就是前車之鑒。

（作者為財(cái)經(jīng)專欄作家，本文轉(zhuǎn)載自公眾號(hào)“冰川思想庫(kù)”）