IPO提速、精選層行近 新三板企業(yè)何去何從?

一邊是新股發(fā)行提速、“轉板”通路開啟，一邊是分層“升級”在即、精選層漸行漸近。眾多新三板企業(yè)正面臨選擇，是“扎堆”轉戰(zhàn)IPO，還是留在新三板“綻放”? 作為第三家全國性證券交易場所，俗稱“新三板”的全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)于2013年1月正式揭牌運營。截至4月25日，新三板掛牌企業(yè)已達11111家，其中基礎層和創(chuàng)新層企業(yè)分別為10167家和944家。截至3月末，新三板掛牌企業(yè)總市值接近4.44萬億元。 近期，新三板企業(yè)出現(xiàn)了“扎堆”轉戰(zhàn)IPO的趨勢。據(jù)不完全統(tǒng)計，接受IPO輔導的新三板企業(yè)已超過400家。而根據(jù)證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，目前受理首發(fā)申請的600余家企業(yè)中，近90家來自新三板。 業(yè)界分析，新三板企業(yè)熱衷IPO，與新股發(fā)行提速密切相關。一季度共有135家企業(yè)完成首發(fā)上市，其中包括了拓斯達等多家新三板企業(yè)。 4月17日深交所發(fā)布工作報告，強調“加快創(chuàng)業(yè)板改革，推進新三板向創(chuàng)業(yè)板轉板試點”。交易所伸出“橄欖枝”，無疑給更多新三板企業(yè)提供了“沖刺”的動力。 新三板企業(yè)渴望“轉板”的背后，是來自流動性的困擾。統(tǒng)計顯示，今年前三個月新三板累計成交626億元，僅略高于目前創(chuàng)業(yè)板的單日成交水平。 不過對于新三板企業(yè)日趨升溫的“IPO沖動”，一些業(yè)內人士持有不同看法。在他們看來，在政策引領下，機制不斷完善的新三板正展現(xiàn)出獨立發(fā)展的良好前景，值得掛牌企業(yè)“堅守”。 在“十三五”規(guī)劃明確要求深化新三板改革的基礎上，去年8月出臺的《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》明確強化全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)融資、并購、交易等功能。次月出臺的《關于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，也要求完善新三板的交易機制，改善市場流動性。 繼去年正式施行分層制度之后，今年監(jiān)管部門明確表示將進一步深化新三板改革，完善市場分層成為改革重點。在創(chuàng)新層中分出精選層，降低門檻、提高流動性，被業(yè)界認為是新三板發(fā)展面臨的又一重大機遇。 本月20日由私享橋、資本秀聯(lián)合主辦的第五屆中國(上海)新三板交易商大會上，呼之欲出的精選層成為熱議焦點。北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長張弛預計，精選層有望在2017年中亮相，容納約500家公司，并推行競價交易。 “伴隨對標全球成熟市場的精選層推出，以及公募基金、社保資金、企業(yè)年金、保險資金、銀行資金等新資金陸續(xù)進入，新三板將具備獨立發(fā)展能力?！睆埑诮ㄗh，面對機遇企業(yè)不妨“堅守”新三板，努力打造自己的價值。 中科招商常務副總裁、中科沃土基金董事長朱為繹則表示，伴隨功能的不斷發(fā)揮，新三板將成為紓解IPO“堰塞湖”的重要渠道。 值得注意的是，市場分層完善的預期不僅有望幫助新三板“留住”優(yōu)質企業(yè)，更為其吸引更多資本的目光，其中也包括已經登陸滬深證券交易所的眾多上市公司。 新三板投研平臺“新三板智庫”近日發(fā)布的《新三板并購研究報告》顯示，一季度新三板并購數(shù)量達到73起，并購金額超110億元。同期，上市公司并購新三板企業(yè)熱度持續(xù)上升，占比由去年同期的5%大幅提升至16.44%。