每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-04-24 01:20:58
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李少婷
每經(jīng)記者 李少婷
4月22日,中國(guó)電建(601669,SH)披露非公開發(fā)行股票的結(jié)果,這場(chǎng)歷時(shí)近一年的120億元定增項(xiàng)目終于落定。
本次發(fā)行募集的約120億元將分別流向7個(gè)項(xiàng)目,其中2項(xiàng)在境外,合計(jì)擬使用募集資金22.3億元。
“本次發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目均投向公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提升行業(yè)地位,保證公司的可持續(xù)發(fā)展。”中國(guó)電建在其公告中表示。
值得注意的是,在此次非公開發(fā)行完成后,國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金將進(jìn)入中國(guó)電建第六大股東。而有業(yè)內(nèi)人士分析稱,此次國(guó)家結(jié)構(gòu)調(diào)整基金出資12億元參與認(rèn)購(gòu),顯示了其對(duì)中國(guó)電建發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同。中國(guó)電建下一步的國(guó)企改革值得期待。
高募資金額促實(shí)力全面提升
根據(jù)中國(guó)電建4月20日晚間披露的信息,此次發(fā)行募集資金總額約為120億元,扣除發(fā)行費(fèi)用,本次非公開發(fā)行A股股票實(shí)際募集資金凈額為119億元。
自2016年5月首次審議通過(guò)相關(guān)議案,中國(guó)電建此次定增歷時(shí)近一年,成為建筑板塊央企上市公司中規(guī)模領(lǐng)先的非公開發(fā)行項(xiàng)目,也是2017年截至目前A股市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先的一年期定增項(xiàng)目之一。
募資將在多方面提升中國(guó)電建的實(shí)力,中國(guó)電建期待此輪募資提升其償債能力、融資能力等。根據(jù)中國(guó)電建2016年半年報(bào),其負(fù)債率達(dá)到82.34%,高于行業(yè)均值62.47%以及可比公司均值79.52%。
而在《關(guān)于中國(guó)電力建設(shè)股份有限公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見的回復(fù)》中,中國(guó)電建測(cè)算認(rèn)為公司未來(lái)三年新增流動(dòng)資金需求為93億元,高于公司本次公開發(fā)行募集資金中擬用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的規(guī)模。
另外,中國(guó)電建2013年、2014年、2015年和2016年1~6月利息支出分別為36.99億元、51.15億元、58.95億元和27.01億元,分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)毛利的14.55%、17.72%、19.13%和19.54%,利息支出金額較高,在一定程度影響了公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及股東回報(bào)。
研報(bào)分析認(rèn)為,此次非公開發(fā)行將有助于降低中國(guó)電建資產(chǎn)負(fù)債率及節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用,并測(cè)算公司資產(chǎn)負(fù)債率或?qū)⒔抵?0%左右,財(cái)務(wù)費(fèi)用或?qū)p少8%~10%。
緊抓“一帶一路”順風(fēng)車
中國(guó)電建此次募資的項(xiàng)目有7項(xiàng),其中兩項(xiàng)為海外項(xiàng)目,即老撾南歐江二期(一、三、四、七級(jí))水電站項(xiàng)目、巴基斯坦卡西姆港燃煤應(yīng)急電站項(xiàng)目。
在“走出去”的進(jìn)程上,中國(guó)電建先發(fā)制人。該公司近年來(lái)優(yōu)先發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù),這也得到了全球工程建設(shè)領(lǐng)域權(quán)威的學(xué)術(shù)雜志ENR雜志的認(rèn)可:ENR雜志發(fā)布的2016年“全球國(guó)際工程承包商250強(qiáng)”的榜單中,中國(guó)電建位列第11位、在“國(guó)際工程設(shè)計(jì)公司225強(qiáng)”中,中國(guó)電建位列第27位。
2015年6月,中國(guó)電建完成了水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入上市公司的重大資產(chǎn)重組工作,目前以每年為公司貢獻(xiàn)超過(guò)85%的營(yíng)業(yè)收入的工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)作為公司的傳統(tǒng)和核心業(yè)務(wù)。
“一帶一路”為基建行業(yè)帶來(lái)了巨大的國(guó)際市場(chǎng),中國(guó)電建此次選定的兩個(gè)海外項(xiàng)目正是考慮到可大大增強(qiáng)其海外業(yè)務(wù)實(shí)力。中國(guó)電建相關(guān)人士介紹稱,老撾水電站和巴基斯坦燃煤應(yīng)急電站兩個(gè)海外項(xiàng)目的全投資IRR分別為8.20%和9.34%,投資效益較顯著。
此次投資的兩個(gè)項(xiàng)目均為電力投資與運(yùn)營(yíng)。中國(guó)電建于2015年6月完成水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入上市公司的重大資產(chǎn)重組工作,目前以每年為公司貢獻(xiàn)超過(guò)85%的營(yíng)業(yè)收入的工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)作為公司的傳統(tǒng)和核心業(yè)務(wù),而電力投資與運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)是公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化的重要板塊。
2016年1~12月,中國(guó)電建新簽合同總額約為人民幣3610.22億元,同比增長(zhǎng)10.14%。其中國(guó)外新簽合同額折合人民幣約為1177.73億元,同比增長(zhǎng)18.11%,高于國(guó)內(nèi)新簽合同增長(zhǎng)率。
中國(guó)電建在2016年半年報(bào)中表示,要在國(guó)際經(jīng)營(yíng)上抓住亞洲、非洲等發(fā)展中國(guó)家電力能源及基礎(chǔ)設(shè)施供給短缺亟待發(fā)展和歐洲、美洲等發(fā)達(dá)國(guó)家高端市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的機(jī)遇,強(qiáng)力發(fā)揮公司既有的行業(yè)地位、比較優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)布局、業(yè)務(wù)布局。
混改預(yù)期或?qū)⑻崴賹?shí)現(xiàn)
本次發(fā)行完成后,公司總股本將增至153億股,其中中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司持股比例下降至69.51%,仍為公司的控股股東。
值得注意的是,在7家機(jī)構(gòu)投資者中,中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金斥資12億元參與中國(guó)電建此次增發(fā),以1.5億股的持股量名列公司第6大股東。
投資中國(guó)電建是中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金自成立以來(lái)第三次現(xiàn)身,該基金成立于去年9月,總規(guī)模為人民幣3500億元,首期規(guī)模1310億元,以推動(dòng)中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)。此前,該基金還投資了中國(guó)中冶和中國(guó)國(guó)航。
中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金重點(diǎn)支持中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級(jí)、專業(yè)化整合、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)等項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為,中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金此次“出手”主要是看中了中國(guó)電建在水環(huán)境綜合治理業(yè)務(wù)所具有的行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和未來(lái)巨大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
中國(guó)電建的改革進(jìn)程也因此次募資被人關(guān)注。中國(guó)電建上市時(shí)曾承諾三步走的改革規(guī)劃,目前正處于第三個(gè)階段,即注入電網(wǎng)輔業(yè)企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。“電力作為七個(gè)重點(diǎn)改革領(lǐng)域之一,我們預(yù)計(jì)隨著此次國(guó)改基金的參與,提升了公司進(jìn)一步深化改革的動(dòng)力和預(yù)期。”有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。
值得一提的是,中國(guó)電建的混改方案或?qū)⒊鰻t。4月13日,國(guó)家發(fā)改委召開發(fā)布會(huì),新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程在介紹央企混改試點(diǎn)進(jìn)展情況時(shí)表示第三批混改試點(diǎn)的遴選工作已經(jīng)著手啟動(dòng),而中國(guó)電建正積極制定方案,混改預(yù)期或?qū)⒓铀俚絹?lái)。
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