港股，美股齊發(fā)賀電！五張表告訴你，三大市場第一高價股是怎樣練成的？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉鴻飛    

每經(jīng)記者 劉鴻飛 每經(jīng)編輯 吳永久

貴州茅臺、騰訊控股、伯克希爾哈撒韋，分別是A股、H股、美股第一高價股。如下表所示，這三只個股在最近5年、3年、1年均分別跑贏了各自所在市場所對應(yīng)的大盤指數(shù)。

同時，盡管最近5年貴州茅臺和伯克希爾哈撒韋漲幅差距不是太大，但是最近3年以來貴州茅臺的股價走勢明顯比伯克希爾哈撒韋強勁。

另外，最近五年漲幅最大的是騰訊控股，在最近3年、1年以及今年以來的漲幅表現(xiàn)也跑輸了貴州茅臺。

騰訊控股股價走勢

伯克希爾哈撒韋股價走勢

表一：A股、H股、美股（不含OTC）各自第一高價股今年漲跌情況

（數(shù)據(jù)來源：wind資訊，單位為%）

從下表可知，貴州茅臺資產(chǎn)總額在3只個股中是最小的，其總市值就最小。但其每股收益、營業(yè)收入同比增長率、歸屬于上市公司股東的凈利潤的增長速度卻算居中，而其市盈率、市凈率也正好居中。

同時，騰訊控股、伯克希爾哈撒韋的股價、市盈率、市凈率也遵循著同樣的規(guī)律。

可見，這三只個股的總市值的大小與其總資產(chǎn)大小很相關(guān)，但是具體市盈率、市凈率卻和公司營收、凈利潤及其增速非常相關(guān)。

表二：貴州茅臺、騰訊控股、伯克希爾哈撒韋4月18日收盤情況

（數(shù)據(jù)來源：wind資訊）

如下表所示，從每股指標(biāo)整體情況來看，伯克希爾哈撒韋表現(xiàn)最好。但是，其基本每股收益、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金量凈額的同比增長率卻是最低的。

同時，盡管騰訊控股的基本每股收益同比增長率達41.52%，遠高于貴州茅臺和伯克希爾哈撒韋，但是其每股指標(biāo)在整體表現(xiàn)為最差。

表三：騰訊控股、伯克希爾哈撒韋、貴州茅臺的每股指標(biāo)數(shù)據(jù)

（數(shù)據(jù)來源：wind資訊）

盡管伯克希爾哈撒韋在每股收益、每股息稅前利潤、每股現(xiàn)金流、每股留存收益、每股凈資產(chǎn)等多向指標(biāo)上，占據(jù)絕對優(yōu)勢。

從下表不難發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺的盈利能力的相對指標(biāo)方面，整體上表現(xiàn)為最強，其次是騰訊控股，最次是伯克希爾哈撒韋。

而在收益質(zhì)量方面，貴州茅臺依然是最強，而伯克希爾哈撒韋次之，騰訊控股最次。

可見，上市公司的經(jīng)濟體量、業(yè)績表現(xiàn)、盈利能力、成長速度等因素，對其股價上漲勢頭和估值均有很強的相關(guān)性，在A股、H股、美股市場具有典型代表性的三只第一高價股上，均很好地表現(xiàn)出來。

這也就很可能意味著，盡管環(huán)境有所不同，但價值投資在A股、H股、美股市場都具有較強的適用性。

表四：貴州茅臺、騰訊控股、伯克希爾哈撒韋盈利指標(biāo)對比

（數(shù)據(jù)來源：wind資訊）

另外，從營運能力指標(biāo)看，白酒制造行業(yè)的貴州茅臺有很長的營業(yè)周期和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，而TMT行業(yè)的騰訊控股卻較小。

在應(yīng)收賬款方面，貴州茅臺因為產(chǎn)品市場具有相當(dāng)強的競爭優(yōu)勢，根本不存在應(yīng)收而未收的賬款。而騰訊控股的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)卻有20天左右。

然而，金融投資行業(yè)的伯克希爾哈撒韋根本就沒有相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)布。在固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面，伯克希爾哈撒韋則排名第一。

可見，行業(yè)屬性、公司主營業(yè)務(wù)構(gòu)成、生命發(fā)展周期階段等因素，對上市公司業(yè)績、股價也有較大的影響。