每經(jīng)TMT12點播報：共享充電寶的24字投資法則

聽說小電估值10億了。

雖然我是第一個公開「鼓吹」充電寶這個事情的，但也沒想到市場真的就這么起來了。

在過去的幾周里，42章經(jīng)和數(shù)十個投資人或從業(yè)者討論了關(guān)于充電寶及其他類似業(yè)態(tài)的產(chǎn)品。

（這些人包括：來電創(chuàng)始人，參與了來電本輪投資的紅點中國周韜略，剛投了小電的元璟資本陳洪亮，投資了河馬充電的Vertex趙楠，剛拿到了險峰投資的小寶充電創(chuàng)始人韓迪，看了很多家卻還未出手的XVC胡博予等等。）

聊到最后，發(fā)現(xiàn)這個事情其實說簡單也簡單?？偨Y(jié)起來就是24字投資法則：

三種業(yè)態(tài)、兩種邏輯、一條底線、渠道為王、多家共存、新的分眾。

一）三種業(yè)態(tài)

1）以小電為首的桌面派。

2）以街電為首的小機(jī)柜派。

3）以來電為首的大機(jī)柜派。

現(xiàn)在市面上數(shù)十家充電寶公司，都逃不過這三派。

其中，小機(jī)柜派比較勢弱，因為小機(jī)柜從場景來看會直接被桌面派侵蝕，從機(jī)型來看會直接被大機(jī)柜派侵蝕，本身的業(yè)務(wù)邏輯比較中庸，且腹背受敵。

而桌面派在資本市場中最強(qiáng)勢，口碑較好；大機(jī)柜派則次之，究其根本是因為我們要說的第二點，兩種邏輯。

二）兩種邏輯

投資大機(jī)柜派的邏輯是：

1）大型場景有壁壘，可以簽約獨家渠道協(xié)議。

2）大機(jī)柜有技術(shù)壁壘和各種專利。

3）大機(jī)柜在大流量下的單點是效率最高的。

4）大機(jī)柜的屏幕想象空間更大。

5）最后一點也是最重要的一點，大機(jī)柜是可移動的共享充電寶場景，隨之而來是押金/信用體系和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。這是和共享單車類似的故事和場景。

（相應(yīng)的桌面派充電寶其實根本不是租賃或共享了，而是基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商了）

投資桌面派的邏輯是：

1）桌面的可布置數(shù)量更大，天花板更高。假設(shè)北京10萬家餐飲商鋪，每家布置10臺，最終滲透率10%的話，就是10萬臺。

2）桌面派的單個布置成本更低（一臺100左右，對比大機(jī)柜的一臺10000左右），更容易形成規(guī)模。

3）桌面的充電線能主動激發(fā)人的充電需求，而不是被動的被尋找的使用場景，轉(zhuǎn)化率更高、使用頻次也更高。

4）可供廣告展現(xiàn)的數(shù)量更多，要比大機(jī)柜多一個甚至幾個數(shù)量級，對廣告主更有吸引力。

5）作為餐飲桌面上的餐牌有可能直接切入點餐系統(tǒng)、會員系統(tǒng)等。

三）一條底線

幾乎所有的投資機(jī)構(gòu)，都提到了一條投資的底線，就是這一定是個回本周期快、且賺錢的事情。目前不論哪派，據(jù)說幾乎都可以在一到六個月之內(nèi)回本，且現(xiàn)金流都是正的。

的確是個好生意，這就是投資這類業(yè)態(tài)的那條底線。

四）渠道為王

據(jù)說，早年某個自動販賣機(jī)業(yè)態(tài)的公司進(jìn)駐天津的時候，機(jī)場一個機(jī)位要2000元每月，后來因為越來越多的類似產(chǎn)品要進(jìn)駐，同樣位置的價格漲到了5000、8000甚至更多。

這一方面說明了惡性競爭的惡果，另一方面說明了渠道才是最重要也是最賺錢的。

誰能以更快的速度談下來更多的渠道，誰就能發(fā)展的更快。

所以，其實要我說，早年電商起來，最該投的就是各種快遞；后來O2O起來，最該投的就是各種物流（從達(dá)達(dá)到閃送到各種同城物流等等），而現(xiàn)在如果哪家創(chuàng)業(yè)公司能夠整合線下渠道，那我首先自己就想出錢投資了。

五）多家共存

充電寶這個事情，尤其是桌面派，像前文中提到的，從目前來看其實就是個基礎(chǔ)設(shè)施提供方，這就代表了其沒有互聯(lián)網(wǎng)慣有的特性。

沒有技術(shù)壁壘、沒有品牌優(yōu)勢、沒有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、罕有規(guī)模效應(yīng)，最終的結(jié)果就是無法壟斷，多家共存。

如果一個桌面終端的成本是100元（實際甚至更低），那么任何一家融資達(dá)到千萬規(guī)模的公司，都能夠鋪出去10萬臺，都很可能做到日單上萬這個門檻。

所以，除非是要大打補(bǔ)貼和渠道戰(zhàn)爭，把市場搞渾，弄到兩敗俱傷，不然最后很可能是有多家各安一隅的局面。

哪怕真的發(fā)生渠道戰(zhàn)爭，畢竟這個市場夠大，全國可鋪的點數(shù)以百萬計。所以，這個市場和單車市場不同，最終可能真的是相對分散的幾家。

想必這也是險峰敢于布局小寶充電，Vertex和梅花敢于布局河馬充電的原因。只要能從第二梯隊跑出來，未來也仍然有機(jī)會。

六）新的分眾

線上流量越來越貴，這是個不爭的事實。越來越多的資本和創(chuàng)業(yè)者開始把目光聚焦在線下流量上。

共享單車是一種，充電寶是另一種。這些都是低成本的獲取線下流量的方式。

無論任何一家充電寶鋪設(shè)到足夠多量以后，都很可能成為新時代的分眾，所以這個模式下，我一直關(guān)心著另外四家公司的應(yīng)對，這四家公司分別是：

分眾、美團(tuán)、友寶和二維火。

尤其對于二維火來說，我覺得這簡直就是飛來橫禍了。

（但反正，從美團(tuán)開始嘗試打車業(yè)務(wù)以來，我就更敬畏互聯(lián)網(wǎng)和更心疼“程維”了。）

最后，我想再說一點就是：

如果把任何一次互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展分成三個階段，會分別是建構(gòu)，應(yīng)用，及運營。

建構(gòu)的是infrastructure，是技術(shù)的活；尋找應(yīng)用場景，是產(chǎn)品的活；各種運營，自然是運營的活。

我最早入行互聯(lián)網(wǎng)是看了一本書，叫「人人都是產(chǎn)品經(jīng)理」。這本書是2010年出版的，但沒想到過去了七年，好像這個概念已經(jīng)不流行了。

我最近聽到越來越多的投資人開始要孵化項目，就是因為創(chuàng)造性的東西少了，而通過資本和運營推動的項目多了。

這是一個有意思的趨勢。這也代表，充電寶類的這種項目，只是一個時代的分水嶺，未來我們可能會看到更多。

注：張雨忻對此文亦有貢獻(xiàn)