黑天鵝亂飛提振軍工主題 偵察識別等三板塊“重裝上陣”

4月份以來，國防軍工股表現(xiàn)搶眼，國防軍工（申萬一級行業(yè)）指數(shù)期間累計(jì)上漲7.05%，跑贏上證指數(shù)5.46個(gè)百分點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，由于周邊形勢動(dòng)蕩，地緣政治緊張，A股市場中的軍工概念股受到資金關(guān)注，大有接力區(qū)域概念股并持續(xù)走強(qiáng)的可能?！蹲C券日報(bào)》市場研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，A股涉及軍工類上市公司有偵察識別、軍事裝備和軍工新材料等三類概念股。今日本文特對上述三板塊進(jìn)行詳細(xì)解讀，挖掘相關(guān)龍頭股的投資價(jià)值，供投資者參考。

偵察識別機(jī)構(gòu)扎堆推薦8只龍頭股

保障國家安全，偵察識別對方武器裝備是十分重要的一步。而雷達(dá)、紅外、衛(wèi)星等相關(guān)偵察識別技術(shù)便成為各個(gè)國家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域?！蹲C券日報(bào)》記者梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，雷達(dá)、紅外、衛(wèi)星等領(lǐng)域相關(guān)龍頭股也成為機(jī)構(gòu)普遍看好的軍工類標(biāo)的股。

雷達(dá)方面，今年以來，機(jī)構(gòu)研報(bào)重點(diǎn)推薦了國?？萍?、四創(chuàng)電子、景嘉微等3只龍頭股；其中國睿科技今年以來股價(jià)表現(xiàn)最為突出，年內(nèi)累計(jì)上漲9.80%，最新收盤價(jià)為33.40元。對于國?？萍迹耆f宏源表示，公司作為我國雷達(dá)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，持續(xù)推進(jìn)軍民融合共同發(fā)展，未來雷達(dá)和軌交信號業(yè)務(wù)將迎來持續(xù)內(nèi)生增長。另一方面，混改持續(xù)加速，公司作為中電科14所旗下惟一上市公司，仍存在較大的資產(chǎn)注入預(yù)期，給予“增持”評級。

今年以來股價(jià)滯漲明顯的四創(chuàng)電子（年內(nèi)累計(jì)漲幅僅0.45%），也受到了機(jī)構(gòu)的普遍看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評級達(dá)到10家。對于該股，中航證券表示，定增獲批復(fù)、中低空雷達(dá)市場可期。本次重組有利于公司與博微長安發(fā)揮軍民品雷達(dá)主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，行業(yè)地位進(jìn)一步鞏固；同時(shí)，公司作為中電科38所惟一的上市平臺，后期核心雷達(dá)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)。

另外，有分析人士表示，紅外技術(shù)最早就是被應(yīng)用在軍用領(lǐng)域，隨著紅外成像技術(shù)的發(fā)展與成熟，紅外裝備在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用也越來越廣泛。在制導(dǎo)、夜視、搜索追蹤等領(lǐng)域都發(fā)揮著重要的作用。中投證券表示，國防信息化建設(shè)加速推進(jìn)以及信息化軍事平臺列裝將推動(dòng)紅外需求大量釋放。保守預(yù)計(jì)未來10年我國軍用紅外市場空間超過千億元，我國紅外龍頭高德紅外有望充分收益。

除高德紅外外，《證券日報(bào)》記者梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，紅外概念股還有大立科技、光電股份等；其中大立科技受到了機(jī)構(gòu)推薦，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評級為2家?；久嫔希臼羌t外熱成像領(lǐng)域具有國際競爭力的本土企業(yè)之一。公司作為一家取得了《二級保密資格單位證書》、《武器裝備科研生產(chǎn)許可證》、《軍工產(chǎn)品質(zhì)量體系認(rèn)證證書》及《裝備承制單位注冊證書》等多個(gè)軍品證書的公司，將確保公司在軍品市場的生產(chǎn)銷售資格，維持其競爭優(yōu)勢。

衛(wèi)星導(dǎo)航方面，目前北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)是我國自行研制的繼美國全球定位系統(tǒng)、俄羅斯格洛納斯衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)之后第三個(gè)成熟的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。該系統(tǒng)不僅在測繪、電信、水利、漁業(yè)、交通運(yùn)輸、森林防火、減災(zāi)救災(zāi)和公共安全等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。其軍用功能也十分強(qiáng)大，可實(shí)現(xiàn)：運(yùn)動(dòng)目標(biāo)的定位導(dǎo)航；為縮短反應(yīng)時(shí)間的武器提供發(fā)射位置的快速定位；人員搜救、水上排雷的定位需求等。對于相關(guān)龍頭股，國海證券表示，推薦合眾思壯、華力創(chuàng)通、海格通信、超圖軟件等。

總體來看，在軍工偵察識別領(lǐng)域逾40只概念股中，超圖軟件、四創(chuàng)電子、四維圖新、海格通信、合眾思壯、國睿科技、中國衛(wèi)星和航天電子等8只龍頭股近期最受機(jī)構(gòu)看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評級均在3家以上，分別為10家、10家、6家、5家、5家、4家、4家和3家。

從上述機(jī)構(gòu)看好的8只龍頭股年內(nèi)累計(jì)漲幅來看，僅航天電子、國?？萍?、中國衛(wèi)星3只個(gè)股年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)跑贏同期大盤（滬指年內(nèi)上漲5.48%）。對此，有市場人士表示，在軍工板塊整體溫度近期有所回升的背景下，投資者可積極關(guān)注上述機(jī)構(gòu)扎堆推薦的龍頭股。

軍事裝備

10家券商20份研報(bào)力挺后市

近期，外圍局勢又趨緊張、軍民融合、軍工集團(tuán)混改等事件性因素頻發(fā)令軍事裝備板塊熱度再提升。今年以來，軍事裝備概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢，在可交易的22只概念股中，除航天電器停牌之外，其余21只概念股期間全部實(shí)現(xiàn)上漲，其中，中船科技、中船防務(wù)、中航重機(jī)、亞星錨鏈等4只概念股年內(nèi)累計(jì)漲幅均在30%以上，分別達(dá)到35.81%、34.58%32.38%、31.29%，另外，太陽鳥（24.47%）、中集集團(tuán)（21.68%）、中航飛機(jī)（21.17%）、中國動(dòng)力（16.18%）、洪都航空（15.87%）、中航動(dòng)力（15.82%）、天海防務(wù)（14.88%）、中國船舶（12.93%）、中國重工（11.99%）、中航光電（10.75%）和航天晨光（10.58%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超10%。

資金流向方面，4月份以來共有12只相關(guān)概念股備受市場資金的關(guān)注，累計(jì)吸金15.34億元。其中，中國重工、中航重機(jī)、中直股份、中航機(jī)電等4只個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入居前，分別為69150.47萬元、23884.02萬元、17204.51萬元和10841.45萬元。此外，期間累計(jì)大單資金凈流入超1000萬元的個(gè)股還有7只，分別為中航動(dòng)控（8518.40萬元）、成發(fā)科技（6539.76萬元）、中航光電（5942.73萬元）、中國船舶（4154.00萬元）、航天晨光（3777.55萬元）、中船防務(wù)（1954.91萬元）和航天通信（1234.97萬元）。

對于近期軍事裝備概念股頻繁異動(dòng)，包括長城證券、海通證券、申萬宏源、國金證券、長城證券等在內(nèi)10家券商發(fā)布20份研報(bào)表示看好軍事裝備產(chǎn)業(yè)未來的投資機(jī)會(huì)。其中，長城證券認(rèn)為，市場預(yù)期隨著美國派航母前往朝鮮半島，美國對朝鮮動(dòng)武可能性增大。朝鮮半島緊張局勢加劇，短期將利好航空裝備、船舶以及導(dǎo)彈等子板塊，航空裝備板塊包括中航飛機(jī)、中航黑豹、中航機(jī)電、中航動(dòng)力、中航電子、中直股份等；船舶板塊包括中國重工、中電廣通、撫順特鋼等；導(dǎo)彈版塊包括天和防務(wù)。

海通證券則表示，美國對敘利亞發(fā)動(dòng)空襲，形成對軍工股的短期利好，建議關(guān)注當(dāng)前估值合理、短期有催化劑、長期未上漲的軍工股。在國產(chǎn)航母下水和C919首飛的雙預(yù)期下，推薦航母和大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。推薦中航飛機(jī)（大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭、C919首飛預(yù)期）、中航光電（軍民融合標(biāo)桿企業(yè)、國企改革）、中航機(jī)電（國產(chǎn)航空機(jī)電龍頭、混改標(biāo)的）、鵬起科技（民參軍、聚焦軍工高端制造）和海特高新（民參軍、芯片）。

中航重機(jī)

去年凈利潤同比增長180.8%

中航重機(jī)4月7日公告稱，公司日前收到中航工業(yè)通知，獲悉其收到國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出具的《關(guān)于中航重機(jī)國有股東所持全部股份無償劃轉(zhuǎn)有關(guān)問題的批復(fù)》，批復(fù)主要內(nèi)容如下：“一、同意將貴州金江航空液壓有限責(zé)任公司所持股份公司22936.92萬股股份無償劃轉(zhuǎn)給中航通用飛機(jī)有限責(zé)任公司持有。二、本次股份無償劃轉(zhuǎn)完成后，股份公司總股本不變，其中通飛公司持有股份公司22936.92萬股股份，占總股本的29.48%。”上述股份劃轉(zhuǎn)經(jīng)批準(zhǔn)實(shí)施完成后，公司實(shí)際控制人不會(huì)發(fā)生變化，仍為中航工業(yè)；控股股東將變更為中航工業(yè)通飛。

受此影響，中航重機(jī)近期市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，該股4月份以來累計(jì)漲幅達(dá)23.83元，期間累計(jì)大單資金凈流入達(dá)23884.02萬元，最新收盤價(jià)為18.97元。

基本面上，公司以航空技術(shù)為基礎(chǔ)，建立了鍛鑄、高端液壓集成、新能源投資三大業(yè)務(wù)發(fā)展平臺，積極發(fā)展高端宇航鍛鑄造業(yè)務(wù)、高端液壓系統(tǒng)業(yè)務(wù)、高端散熱系統(tǒng)業(yè)務(wù)、中小型燃機(jī)成套業(yè)務(wù)，燃機(jī)成套向總承包、安裝、運(yùn)行維護(hù)等服務(wù)領(lǐng)域拓展，公司產(chǎn)品大量應(yīng)用于國內(nèi)外航空航天、新能源、工程機(jī)械等領(lǐng)域，成為了中國最具競爭力的高端裝備制造企業(yè)。

業(yè)績方面，公司年報(bào)顯示，公司2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為53.69億元，同比下降8.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.42億元，同比增長180.8%，每股收益為0.31元。軍工新材料

三大細(xì)分領(lǐng)域前景廣闊軍工新材料板塊受益于軍事沖突預(yù)期上升，近期也受到了機(jī)構(gòu)的普遍看好。而從軍工新材料細(xì)分行業(yè)來看，機(jī)構(gòu)普遍看好高溫合金、高端鈦材、特鋼等三大新材料相關(guān)機(jī)會(huì)。高溫合金方面，華泰證券表示，高溫合金目前年需求量2萬噸以上，國內(nèi)產(chǎn)量在1萬噸左右，進(jìn)口替代空間大。航空是高溫合金重要需求領(lǐng)域，未來戰(zhàn)略機(jī)型可能進(jìn)入列裝期，有望加速批產(chǎn)，軍機(jī)訂單高增速有望拉動(dòng)高溫合金需求向上，預(yù)測未來2017年-2019年高溫合金需求復(fù)合年均增速可達(dá)20%。個(gè)股推薦應(yīng)流股份、鋼研高納等。

特鋼方面，廣發(fā)證券表示，經(jīng)濟(jì)改革持續(xù)深化、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加速推進(jìn)，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，特鋼將在核電、軍工、航天航空、汽車、高鐵等領(lǐng)域承擔(dān)更多重任。軍工用鋼建議重點(diǎn)關(guān)注：撫順特鋼、大冶特鋼等。

而淅商證券則表示，看好鈦金屬以航空軍工和醫(yī)用為代表的高端鈦材領(lǐng)域應(yīng)用前景。推薦寶鈦股份、鵬起科技、西部超導(dǎo)等。

從個(gè)股機(jī)構(gòu)評級來看，在板塊內(nèi)逾10只概念股中，鋼研高納、西部材料、鵬起科技和鞍鋼股份等4只個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評級均在3家以上，分別為7家、3家、3家、3家。

從軍工新材料相關(guān)概念股年內(nèi)市場表現(xiàn)來看，寶鈦股份、鵬起科技、撫順特鋼和鞍鋼股份等4只個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均在10%以上，分別為：48.40%、17.01%、15.72%和12.50%。雷科防務(wù)

月內(nèi)獲得1396.6萬元資金追捧雷科防務(wù)主要業(yè)務(wù)為嵌入式實(shí)時(shí)信息處理、復(fù)雜電磁環(huán)境測試與驗(yàn)證及評估、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航接收機(jī)業(yè)務(wù)及高精度微波/毫米波成像探測雷達(dá)業(yè)務(wù)。公司的嵌入式實(shí)時(shí)信息處理、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航等方面在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，具備提供系統(tǒng)化解決方案的基礎(chǔ)。

二級市場方面，該股年內(nèi)累計(jì)漲幅為10.88%，月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入為1396.6萬元，最新收盤價(jià)為12.84元。

對于該股，近30日內(nèi)獲得5家機(jī)構(gòu)給予“買入”等看好投資評級。其中，銀河證券表示，公司作為典型的軍工電子品種，技術(shù)優(yōu)勢較為明顯，資本市場較為稀缺，持續(xù)看好公司未來成長空間，首次覆蓋給予“推薦”評級。預(yù)計(jì)公司2017年和2018年凈利潤分別為2.07億元和2.61億元，每股收益分別為0.189元和0.239元。撫順特鋼

航空航天領(lǐng)域特鋼龍頭供應(yīng)商撫順特鋼年內(nèi)累計(jì)漲幅為15.72%，在軍工新材料概念股中漲幅居前，該股最新收盤價(jià)為7.95元。

基本面上，公司以特殊鋼和合金材料的研發(fā)制造為主營業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為合金結(jié)構(gòu)鋼、工模具鋼、不銹鋼和高溫合金。報(bào)告期內(nèi)，公司完成特殊鋼和材產(chǎn)量47.14萬噸，同比增長6.63%。盡管產(chǎn)量有所增長，但受政府補(bǔ)助減少及冶煉原材料廢鋼、生鐵和鐵合金價(jià)格上漲影響，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.11億元，同比下降43.42%。

對此，華泰證券表示，公司在國內(nèi)特殊鋼行業(yè)的競爭優(yōu)勢源于長期承擔(dān)重大國家科研課題，是航空、航天領(lǐng)域特殊鋼和合金材料的傳統(tǒng)供應(yīng)商。特種鋼材尤其是高溫合金材料具有較高技術(shù)壁壘，短期內(nèi)市場供給格局難以改變。

每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。