股市震蕩加劇 有件事比B股暴跌更值得關(guān)心——道達(dá)投資手記

每經(jīng)編輯 何建川

今天，A股市場(chǎng)盤(pán)中的波動(dòng)實(shí)在是驚心動(dòng)魄。上午，滬指一度上漲超過(guò)15點(diǎn)，下午開(kāi)盤(pán)之后，遭遇大幅跳水，最高下跌23點(diǎn)。而接下來(lái)，大盤(pán)又逐漸回升，最終滬指上漲3.33點(diǎn)，以3248.55點(diǎn)報(bào)收，成交額也有所放大，滬市成交2582.5億元。

連續(xù)兩天，滬指都收出十字星，振幅不斷擴(kuò)大，感覺(jué)市場(chǎng)選擇方向的時(shí)間日益臨近。不過(guò)，在達(dá)哥看來(lái)，雖然B股遭遇巨震，但有一件事，可能比這個(gè)更值得關(guān)心。

什么事情，比今天大盤(pán)的巨幅波動(dòng)，還要更加驚心動(dòng)魄？

熟悉達(dá)哥的朋友肯定都知道，那就是今天晚上七點(diǎn)半，在長(zhǎng)沙舉行的世界杯亞洲區(qū)預(yù)選賽國(guó)足對(duì)陣韓國(guó)隊(duì)的比賽了。國(guó)足想要保住出線(xiàn)的希望，今天晚上必須贏下韓國(guó)，如果不能贏球，那么基本上就徹底沒(méi)有希望了。所以，今晚的比賽，必然是更加驚心動(dòng)魄。而昨天晚上，就已經(jīng)有網(wǎng)友在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）上問(wèn)達(dá)哥，到底怎么看這場(chǎng)比賽？

達(dá)哥想說(shuō)的是，對(duì)于這場(chǎng)比賽，其實(shí)達(dá)哥已經(jīng)看淡了勝負(fù)。我認(rèn)為，即便國(guó)足贏了比賽，也未必最終就能出線(xiàn)，自身實(shí)力擺在那兒，國(guó)足與亞洲強(qiáng)隊(duì)之間還有不小的差距。但是，即便是輸了，達(dá)哥也不會(huì)感到太失望，只要國(guó)足打出了水平，每個(gè)隊(duì)員都拼了命去爭(zhēng)取勝利，那也是值得安慰的。所以，在達(dá)哥看來(lái)，只要努力拼搏了，不論勝負(fù)，我都永遠(yuǎn)支持國(guó)足。

接下來(lái)，還是要聊聊今天的市場(chǎng)。為什么盤(pán)中指數(shù)會(huì)突然跳水？中午剛開(kāi)盤(pán)時(shí)，滬指還上漲約10個(gè)點(diǎn)，位于3255點(diǎn)，為何突然指數(shù)會(huì)大幅跳水，最低時(shí)會(huì)跌到3221.93點(diǎn)？

引發(fā)大盤(pán)跳水的，其實(shí)是B股。其實(shí)，今天上午B股指數(shù)已經(jīng)有些異常，當(dāng)時(shí)A股還在反彈，但從11點(diǎn)開(kāi)始，B股指數(shù)開(kāi)始下跌，中午收盤(pán)前跌幅已達(dá)近1%。而下午開(kāi)盤(pán)之后，B股的跳水更加兇猛，下午1點(diǎn)30分，B股指數(shù)跌幅已近4%。正是由于B股的突然跳水，引發(fā)了A股的突然跳水。而隨后，隨著B(niǎo)股下跌幅度有所減小，A股也奇跡般回升，最終滬指還以小漲報(bào)收，而B(niǎo)股指數(shù)則下跌1.75%。

那么，為何B股會(huì)突然大幅跳水？

B股跳水剛開(kāi)始時(shí)，很多機(jī)構(gòu)其實(shí)也不太清楚原因。所以，一時(shí)間有人認(rèn)為，B股本身市值較小，流動(dòng)性差； 因此很小的資金量就可以造成比較大的影響。

不過(guò)下午，真正的謎底揭曉了。

據(jù)報(bào)道，根據(jù)MSCI官方網(wǎng)站一份落款時(shí)間3月22日的演示文件，MSCI提出了一項(xiàng)有關(guān)將中國(guó)A股納入全球指數(shù)的縮小化方案，將股票數(shù)量從448支減少到169支。建議只納入可以通過(guò)滬港通和深港通買(mǎi)賣(mài)的大盤(pán)股。

同時(shí)，MSCI今日還證實(shí)，正在就中國(guó)A股、阿根廷、尼日利亞股市處置方案征求意見(jiàn)，MSCI正就三個(gè)方案向市場(chǎng)參與者尋求反饋，將在6月份宣布決定。

要知道，B股市場(chǎng)設(shè)立的初衷，就是為了吸引海外資金。但是，如果今年A股被納入MSCI，意味著更多外資可以直接投資A股，那么B股市場(chǎng)就更加沒(méi)有吸引力。所以，正是由于這一消息，引發(fā)了B股今日盤(pán)中的大幅跳水。

那么，如果今年A股最終被納入MSCI成為現(xiàn)實(shí)，這對(duì)A股市場(chǎng)又會(huì)帶來(lái)怎樣的影響？

A股如果納入MSCI，那么以MSCI指數(shù)為標(biāo)的的外資指數(shù)基金，就會(huì)被動(dòng)配置這些被納入指數(shù)的A股股票，必然會(huì)帶來(lái)增量資金，這是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的利好消息。但是今日股市走勢(shì)明顯沒(méi)有顯示這一點(diǎn)，或許跟納入規(guī)模不及預(yù)期有關(guān)。不過(guò)，這一消息得到證實(shí)，也就可以解釋?zhuān)瑸楹谓欢螘r(shí)間，A股市場(chǎng)真正的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，成為了機(jī)構(gòu)的寵兒，為何貴州茅臺(tái)這些超級(jí)白馬股，會(huì)不斷創(chuàng)出新高了。

根據(jù)MSCI官網(wǎng)發(fā)布的文件，將被納入MSCI指數(shù)的中國(guó)A股，股票數(shù)量從448支減少到了169支。同時(shí)，還建議只納入可以通過(guò)滬港通和深港通買(mǎi)賣(mài)的大盤(pán)股。這些股票，其實(shí)也就是A股市場(chǎng)中真正意義上的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，正所謂“物以稀為貴”，當(dāng)前市場(chǎng)，價(jià)值投資的趨勢(shì)已經(jīng)越來(lái)越清晰。

如果今年6月A股被納入MSCI指數(shù)，那么外資機(jī)構(gòu)的指數(shù)基金，將被動(dòng)配置這些A股股票，到時(shí)候，這些個(gè)股有可能被進(jìn)一步炒高。而在此之前，不排除其他機(jī)構(gòu)率先介入，只等外資最后來(lái)抬轎子了。所以，我個(gè)人感覺(jué)，在A股被證實(shí)納入MSCI之前，屬于深港通和滬港通的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌指標(biāo)股有可能還會(huì)被反復(fù)炒作，到時(shí)候，績(jī)優(yōu)股的估值有可能會(huì)超出大家的預(yù)期，甚至是被高估，這件事的確值得大家去關(guān)心。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)后市，今天，滬指雖然盤(pán)中跌破3228點(diǎn)，最低至3221.93點(diǎn)，但最后還是收了回來(lái)，最終以3248.55點(diǎn)報(bào)收，并未有效跌破3228點(diǎn)。同時(shí)，盤(pán)中也一度站上3250點(diǎn)，但也沒(méi)有成功站穩(wěn)這一重要點(diǎn)位。由此可見(jiàn)，3228~3250點(diǎn)區(qū)間，成為多空雙方重點(diǎn)爭(zhēng)奪的敏感區(qū)域。

最近兩天，達(dá)哥也在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）中強(qiáng)調(diào)過(guò)這一區(qū)間的重要性，這一區(qū)域，后市可能成為多空分水嶺。如果能夠放量站穩(wěn)3250點(diǎn)，那么大盤(pán)將暫時(shí)安全，并且繼續(xù)向3300點(diǎn)進(jìn)發(fā)。但是，如果跌破3228點(diǎn)，大盤(pán)將要去考驗(yàn)3193點(diǎn)了。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2017年3月23日

今日倉(cāng)位：四成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：四成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。