深交所加強(qiáng)監(jiān)管 高送轉(zhuǎn)還敢炒嗎？——道達(dá)早評（3月21日）

每經(jīng)編輯 杜宇

本周，中國神華的巨額分紅派息，一下子成為市場焦點。然而，上市公司另外一種分紅方式，高送轉(zhuǎn)，卻遭冷遇。據(jù)媒體報道，高送轉(zhuǎn)正在成為深交所監(jiān)管重點，同時還強(qiáng)化對大股東減持計劃的監(jiān)管。雙重監(jiān)管之下，今年上市公司的高送轉(zhuǎn)行為出現(xiàn)了降溫。

以前，凡是高送轉(zhuǎn)的公司，普遍被市場瘋狂炒作，這一題材已經(jīng)持續(xù)了很長時間。然而，現(xiàn)在高送轉(zhuǎn)的套路越來越深，不少公司借高送轉(zhuǎn)之名，同時配合大股東減持，這種現(xiàn)象逐漸流行起來。據(jù)媒體報道，深交所下一步將繼續(xù)重點關(guān)注上市公司高送轉(zhuǎn)行為，進(jìn)一步加強(qiáng)對高送轉(zhuǎn)的問詢力度，“逢高送轉(zhuǎn)必問”，嚴(yán)格執(zhí)行《高送轉(zhuǎn)公告格式》的要求，加強(qiáng)監(jiān)管問詢力度。

此外，由于高送轉(zhuǎn)方案經(jīng)常與市場炒作、大股東減持等事項密切相關(guān)，在公司披露高送轉(zhuǎn)方案后，深交所會結(jié)合公司上報的內(nèi)幕知情人情況，對公司股票交易情況進(jìn)行核查，對發(fā)現(xiàn)的異常交易情況根據(jù)相關(guān)規(guī)定上報。

正是由于深交所加強(qiáng)了監(jiān)管，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，深市上市公司2016年度進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的為101家，與去年同期相比，進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的公司比例下降24%。

在我看來，和中國神華的真金白銀分紅相比，高送轉(zhuǎn)確確實實就僅僅是一個數(shù)字游戲而已，對于個股的價值沒有任何提升。以前高送轉(zhuǎn)可能還有一些投機(jī)的價值，但現(xiàn)在可能陷阱會越來越多。

再看其他消息，隨著3月底即將到來，季度末往往又是資金緊張的時間窗口，比如銀行間資金價格持續(xù)走高，國債回購利率大幅上行，銀行間債市利率互換繼續(xù)走高等等，這些現(xiàn)象都值得關(guān)注。有媒體統(tǒng)計，3月末將有1.59萬億元同業(yè)存單將到期，再加上300億光大轉(zhuǎn)債打新的沖擊，預(yù)計凍結(jié)資金將達(dá)4500億，僅上述兩者就會市場帶來超過2萬億的資金缺口。當(dāng)然，季度末的資金緊張情況，也只是暫時的，一般來說，時間點過了之后，情況又會緩和。

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