深交所將進(jìn)一步強(qiáng)化高送轉(zhuǎn)監(jiān)管："逢高送轉(zhuǎn)必問"

原標(biāo)題：深交所將進(jìn)一步強(qiáng)化高送轉(zhuǎn)監(jiān)管

在監(jiān)管部門的持續(xù)嚴(yán)格要求下，上市公司的高送轉(zhuǎn)行為出現(xiàn)降溫。以深市為例，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，深市上市公司2016年度進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的為101家，與去年同期相比，進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的公司比例下降24%。

高送轉(zhuǎn)歷來是深交所的監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)，深交所綜合使用各項(xiàng)監(jiān)管措施，加強(qiáng)高送轉(zhuǎn)行為的信息披露，采取了多項(xiàng)措施，包括制定并及時(shí)修訂《高送轉(zhuǎn)公告格式》，提高信息披露要求；加強(qiáng)問詢，向上市公司發(fā)出問詢函、關(guān)注函；加強(qiáng)核查股票交易情況；加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，發(fā)揮監(jiān)管合力；加強(qiáng)投資者教育，強(qiáng)調(diào)高送轉(zhuǎn)本質(zhì)等。

中國證券報(bào)記者從深交所獲悉，下一步，深交所將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注上市公司高送轉(zhuǎn)行為，進(jìn)一步加強(qiáng)對高送轉(zhuǎn)的問詢力度，“逢高送轉(zhuǎn)必問”，嚴(yán)格執(zhí)行《高送轉(zhuǎn)公告格式》的要求，加強(qiáng)監(jiān)管問詢力度。

一方面，深交所將加強(qiáng)對大股東與董監(jiān)高的減持計(jì)劃監(jiān)管力度，對不符合《高送轉(zhuǎn)格式》的模糊披露情況予以監(jiān)管，對于違反承諾減持的，采取相應(yīng)監(jiān)管措施；另一方面，深交所將加強(qiáng)高送轉(zhuǎn)方案與公司成長匹配性的監(jiān)管問詢力度，要求公司對高送轉(zhuǎn)與披露的業(yè)績預(yù)告匹配性進(jìn)行詳細(xì)論證，同時(shí)對于后續(xù)公司業(yè)績與預(yù)告不符的情況進(jìn)行監(jiān)管。

提高信息披露要求

2016年2月，深交所出臺《高送轉(zhuǎn)公告格式》，要求說明高送轉(zhuǎn)與公司成長性的匹配性，提議人、5%以上股東及董監(jiān)高在利潤分配方案披露前后6個(gè)月內(nèi)持股變動情況、減持意向及限售股份情況，并充分提示每股收益攤薄、持股比例不變等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

規(guī)則出臺后，2015年度深市高送轉(zhuǎn)公司數(shù)量明顯下降，監(jiān)管措施取得初步成效，高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象得到明顯緩解。

2016年12月，深交所結(jié)合執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)的新情況、新問題對《高送轉(zhuǎn)公告格式》從四個(gè)方面進(jìn)行修訂。包括明確提出原則上不支持虧損或業(yè)績大幅下滑（凈利潤同比下降50%以上）公司高送轉(zhuǎn)；提高對業(yè)績成長性的披露要求，要求在方案中披露報(bào)告期內(nèi)收入及凈利潤增長率等指標(biāo)；要求預(yù)披露高送轉(zhuǎn)的公司同時(shí)進(jìn)行業(yè)績預(yù)告，加強(qiáng)成長匹配性的披露，也為后續(xù)對公司實(shí)際成長性不達(dá)預(yù)期的監(jiān)管提供依據(jù)；要求相關(guān)股東明確披露未來減持計(jì)劃，不得模糊披露，同時(shí)披露后按照承諾監(jiān)管。

深交所還對上市公司加強(qiáng)問詢力度。深交所嚴(yán)格執(zhí)行《高送轉(zhuǎn)公告格式》的要求，對上市公司的高送轉(zhuǎn)預(yù)案加強(qiáng)問詢，針對披露不準(zhǔn)確、不完整的情況，向公司發(fā)出問詢函或關(guān)注函，督促公司嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)規(guī)則要求，重點(diǎn)對“高送轉(zhuǎn)”方案與公司成長性的匹配性、大股東與董監(jiān)高的減持計(jì)劃、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行問詢，要求公司補(bǔ)充披露，并將函件全文在交易所官網(wǎng)公開，持續(xù)向市場傳遞依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的信號。

加強(qiáng)核查股票交易情況

由于高送轉(zhuǎn)方案經(jīng)常與市場炒作、大股東減持等事項(xiàng)密切相關(guān)，在公司披露高送轉(zhuǎn)方案后，深交所會結(jié)合公司上報(bào)的內(nèi)幕知情人情況，對公司股票交易情況進(jìn)行核查，對發(fā)現(xiàn)的異常交易情況根據(jù)相關(guān)規(guī)定上報(bào)。

深交所還與證監(jiān)會、各地證監(jiān)局保持積極溝通，對于進(jìn)行大額高送轉(zhuǎn)的上市公司，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作，就公司的基本情況、監(jiān)管線索、發(fā)現(xiàn)可能存在的問題等與證監(jiān)會及當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局進(jìn)行通報(bào)，發(fā)揮監(jiān)管合力。

在加強(qiáng)投資者教育方面，深交所持續(xù)向投資者傳遞熱炒高送轉(zhuǎn)股票的風(fēng)險(xiǎn)。深交所此前曾對外發(fā)布《理解“高送轉(zhuǎn)”實(shí)質(zhì)，避免跟風(fēng)炒作造成虧損》一文，向投資者明確強(qiáng)調(diào)了高送轉(zhuǎn)僅是股東權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整，對公司盈利能力無任何實(shí)質(zhì)性影響的這一本質(zhì)，同時(shí)為投資者如何看待高送轉(zhuǎn)、如何加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范提出了可行性建議。