超跌的創(chuàng)業(yè)板悄悄開始反彈 成長型基金在向你招手了？

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每經(jīng)記者 譚婧 每經(jīng)編輯 江月

從2015年中，觸及歷史高點(diǎn)后，創(chuàng)業(yè)板至今已下跌2000余點(diǎn)，跌幅超過50%。指數(shù)的深度調(diào)整讓那些重倉創(chuàng)業(yè)板股的基金們，也抬不起頭來。而如今觸底反彈，加上政策東風(fēng)，創(chuàng)業(yè)板的春天似乎已悄然到來，那么我們該重新配置這些基金嗎？又有哪些是值得買入的？牛妹（微信號:buerniu5188）來給大家解答。

第一區(qū)間：2015年6月5日~9月2日

轟轟烈烈的牛市之后是一地雞毛，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2015年6月5日創(chuàng)出4037.96點(diǎn)歷史高點(diǎn)后，連跌3個月至最低點(diǎn)1779.18點(diǎn)，區(qū)間下跌幅度高達(dá)52.96%。

史無前例的市場巨震，導(dǎo)致公募基金的表現(xiàn)也不盡人意。在剔除分級基金、QDII、另類基金（下同）的1275只（各份額分開計(jì)算）權(quán)益類基金中，期間僅有117只取得正收益；下跌超過50%的，高達(dá)223只，其中匯添富移動互聯(lián)下跌66.89%，跌幅居首。

▲區(qū)間跌幅前十五的基金

不難看出，這些基金押注在中小創(chuàng)個股的倉位有多重，根據(jù)當(dāng)年基金三季報(bào)顯示，如匯添富移動互聯(lián)股票的前十大重倉股中，有5只創(chuàng)業(yè)板股，另有3只中小板股，其風(fēng)格相當(dāng)激進(jìn)。

跌幅居前的國富深化價(jià)值混合、匯添富社會責(zé)任、國富研究精選等基金，其前十大重倉股中也分別有8只、6只、9只中小創(chuàng)個股。

第二區(qū)間：2015年9月2日~11月26日

深度調(diào)整之后，隨著國家隊(duì)救市和流動性的恢復(fù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勁反彈，從最低點(diǎn)1779.18點(diǎn)漲至2915.95點(diǎn)，漲幅接近50%，最高上漲達(dá)63.89%。

期間基金業(yè)績幾乎前部收紅，有98%的基金實(shí)現(xiàn)正收益，部分基金抓住反彈契機(jī)，最大回報(bào)甚至高達(dá)83.43%。在漲幅榜前十五名的基金中，還出現(xiàn)了第一區(qū)間跌幅前十五的老面孔，如國富深化價(jià)值、富安達(dá)優(yōu)勢成長、國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)、中歐明睿新起點(diǎn)、匯添富外延增長主題、匯添富移動互聯(lián)、匯添富社會責(zé)任等7只基金。而且前十五中，僅一只在6月5日之后成立，或許表明這些基金業(yè)績依然依靠之前重倉股的反彈完成。

如排在第一的交銀先鋒，其在三季度十大重倉股中持有6只創(chuàng)業(yè)板股，四季度則增至7只，有5只創(chuàng)業(yè)板股并未調(diào)整。前一區(qū)間跌幅第二的國富深化價(jià)值，此輪也反彈81%，持有創(chuàng)業(yè)板股數(shù)量不變，三季度持有的7只創(chuàng)業(yè)股僅有兩只予以更換。

第三區(qū)間：2015年11月26日~2016年3月1日

強(qiáng)勁反彈之后，市場上漲乏力，尤其是2016年開年的熔斷，股指包括創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次陷入深度調(diào)整。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從2915.95的反彈高點(diǎn)一路跌至1841.22點(diǎn)，期間跌幅達(dá)到33.22%。

部分2015年新進(jìn)成立甚至在年中股指高位成立的基金，頗有些生不逢時(shí)，跌幅靠前。在跌幅榜前十五中，有7只是當(dāng)年成立的新基金。加之熔斷之前的2015年末，基金排名戰(zhàn)轟轟烈烈，不少基金為獲得名次也為撈回大跌損失倉位極重，開年即重倉遇上年初大跌，被打個措手不及。如跌幅居首的平安大華智慧中國，2015年三季度時(shí)前十大重倉股僅有兩只創(chuàng)業(yè)板股，年末時(shí)已增至6只，2016年一季度時(shí)仍有5只。

而第一區(qū)間跌幅前列的國富研究精選、工銀瑞信高端制造行業(yè)、國富深化價(jià)值、中歐明睿新起點(diǎn)等基金，仍位于本輪跌幅榜的前二十。

第四區(qū)間：2016年10月10日~2017年1月16日

這一區(qū)間可以說是創(chuàng)業(yè)板真正成為過氣網(wǎng)紅的開始，因?yàn)閺?016年國慶之后，上證指數(shù)不再和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同漲同跌，開始走出一波上漲行情，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻繼續(xù)深度調(diào)整，期間歷經(jīng)雙十二打折甩賣，整體跌幅14.84%，下跌超過400點(diǎn)。

▲滬指開始震蕩上揚(yáng)（黃色K線為上證指數(shù)）

而在此區(qū)間內(nèi)，跌幅超過15%的，基本都是重倉創(chuàng)業(yè)板股或中小板股的基金。如工銀息產(chǎn)業(yè)、工銀創(chuàng)新動力、中郵核心優(yōu)勢等基金，其2016年末的前十大重倉股中，中小創(chuàng)個股的數(shù)量分別有8只、7只和8只。

第五區(qū)間：2017年1月16日~3月6日

在1月16日跌至近一年的新低1783.74點(diǎn)后，創(chuàng)業(yè)板似乎觸底反彈，將近兩個月的時(shí)間，至3月6日創(chuàng)業(yè)板大漲，期間最大漲幅超過10%。

而一些重倉中小創(chuàng)股的基金也順勢反彈，但漲幅榜里的基金已不僅僅是這些主攻中小創(chuàng)股的“成長風(fēng)格”基金。

而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)過此輪反彈，已悄然來到2000點(diǎn)附近的前期壓力區(qū)。而3月5日總理政府工作報(bào)告提及要大力發(fā)展新三板和創(chuàng)業(yè)板，被不少市場人士解讀為創(chuàng)業(yè)板正醞釀一輪反彈行情，一旦沖過壓力區(qū)，創(chuàng)業(yè)板的寒冬即將過去。那么此時(shí)，我們是否又到了該重新考慮配置創(chuàng)業(yè)板股的時(shí)候，作為基民，是否又該持有一些主攻中小創(chuàng)股的基金呢？

“創(chuàng)業(yè)板價(jià)值其實(shí)一直存在，主要的問題是估值太高。但之前風(fēng)險(xiǎn)釋放不少，目前政策風(fēng)也順風(fēng)，短期應(yīng)有機(jī)會。長期的話，需看IPO步伐和創(chuàng)業(yè)板股的業(yè)績。”一位券商分析人士對對牛妹表示。

如果創(chuàng)業(yè)板短期真有機(jī)會，那我們該買入哪些基金呢？一位長期研究基金的資深人士對牛妹建議，指數(shù)或者歷史績效好的產(chǎn)品應(yīng)為更好的選擇。

指數(shù)型基金選起來十分簡單，牛妹不再舉例。歷史業(yè)績較好且主打成長風(fēng)格的基金，牛妹為大家做了初步篩選，主要從第四區(qū)間跌幅靠前的前200名中，綜合近1年、近2年和近3年的業(yè)績回報(bào)，得出下表所列的業(yè)績前50只基金。

▲中長期業(yè)績前50的成長型基金