上海國(guó)企改革加碼 重倉(cāng)相關(guān)概念基金迎賺錢(qián)良機(jī)

本周，A股在消化央行加息、2月解禁規(guī)模較大等春節(jié)期間的利空因素后，受政策預(yù)期升溫影響開(kāi)始回暖。消息面上，上海將在本月召開(kāi)一年一度的國(guó)資國(guó)企改革大會(huì)，部署2017年新一輪國(guó)資國(guó)企深化改革工作。改革主線包括加速推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)混改、借力國(guó)資流動(dòng)平臺(tái)調(diào)整國(guó)資布局等。受此影響，上海國(guó)企改革概念股本周股價(jià)表現(xiàn)搶眼，截至本周四，上海鳳凰漲幅17.92%，上海臨港和華鑫股份分別上漲7.82%和6.45%?；鸱矫?，重點(diǎn)配置國(guó)企改革方向的大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格基金機(jī)會(huì)較大。

上海市作為“國(guó)有資產(chǎn)重鎮(zhèn)”，在歷次國(guó)企改革中，都充當(dāng)了先行者的角色。上海國(guó)企運(yùn)營(yíng)相對(duì)良好，國(guó)資質(zhì)量較高，證券化率不低但仍有較大的提升空間。因此，公募基金在配置國(guó)企改革概念時(shí)首選上海地區(qū)先行先試企業(yè)，并且以上海國(guó)資國(guó)企改革相關(guān)政策、改革案例為主要配置邏輯和參考對(duì)象，重點(diǎn)關(guān)注三類(lèi)改革方向企業(yè)。首先是以國(guó)有資產(chǎn)核心或整體上市或者引入非公戰(zhàn)略投資者、員工持股的方式推進(jìn)混合所有制改革的企業(yè)；第二是優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)布局和結(jié)構(gòu)的企業(yè)；第三是與自貿(mào)區(qū)聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)調(diào)整的企業(yè)。

金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年四季度重倉(cāng)持有上海國(guó)企改革概念股的主動(dòng)股混型基金達(dá)到425只。被這些基金重倉(cāng)配置的概念股共計(jì)51只；持有概念股總市值(截至2016年12月31日)達(dá)到124億元。整體看來(lái)，景順長(zhǎng)城能源基建混合和招商豐和混合持有上海國(guó)企改革概念股占基金凈值比例居前，分別達(dá)到13.35%和11.73%。景順長(zhǎng)城能源基建混合重倉(cāng)配置了上海醫(yī)藥和上汽集團(tuán)兩只個(gè)股；招商豐和混合則重倉(cāng)配置了上汽集團(tuán)和隧道股份。交銀穩(wěn)健、工銀物流產(chǎn)業(yè)股票、工銀金融地產(chǎn)混合持有上海國(guó)企改革概念股占基金凈值比例也同樣較高，分別為11.01%、10.16%、9.83%。交銀穩(wěn)健布局了嘉寶集團(tuán)和上海醫(yī)藥；工銀兩只基金則更看好上港集團(tuán)、上海機(jī)場(chǎng)以及愛(ài)建集團(tuán)。

在獲得基金重倉(cāng)配置的概念股中，疊加新能源汽車(chē)概念的上汽集團(tuán)最受青睞，四季度獲得143只基金抱團(tuán)持有。其2017年1月份產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，其合資品牌銷(xiāo)量符合預(yù)期，車(chē)型周期持續(xù)深化。其全球第一款互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)榮威RX5在 2016年四季度單月銷(xiāo)量超過(guò)2萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)自主品牌大幅減虧。同時(shí)，高股息、低估值以及定增發(fā)行價(jià)22.8元也構(gòu)筑的強(qiáng)力安全墊也使得該公司成為基金優(yōu)選的配置標(biāo)的。景順長(zhǎng)城能源基建混合和前海開(kāi)源中國(guó)稀缺資產(chǎn)混合配置該股占凈值比例居前，分別為8.33%和8.21%。

早就被列入上海市首批國(guó)企改革名單的上海醫(yī)藥獲得了54只基金的重配，在國(guó)企改革方向上以股權(quán)激勵(lì)為主。華夏樂(lè)享健康混合和華夏醫(yī)療健康混合持有上海醫(yī)藥占凈值比例均達(dá)到8%以上。除了這兩只醫(yī)藥主題基金的對(duì)其重倉(cāng)配置外，匯豐晉信龍騰、工銀前沿醫(yī)療股票、景順長(zhǎng)城能源基建混合持有該股占凈值比例也較高，均超過(guò)5%。

全面受益政府PPP項(xiàng)目的隧道股份，獲得了39只基金重倉(cāng)配置。隧道股份作為地下工程專(zhuān)業(yè)承包商，頻頻中標(biāo)PPP項(xiàng)目，在上海地鐵施工市場(chǎng)占有率最高，并積極向全國(guó)滲透，在鞏固地鐵、市政、路橋等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展有軌電車(chē)、機(jī)場(chǎng)交通樞紐綜合體等新興業(yè)務(wù)。招商豐和混合和天治核心成長(zhǎng)持股占凈值比例分別為6.22%和5.68%。此外，浦發(fā)集團(tuán)、愛(ài)建集團(tuán)和華域汽車(chē)也受到多只基金青睞，配置這三只個(gè)股的主動(dòng)股混型基金分別達(dá)到37只、24只、21只。

結(jié)合基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，重倉(cāng)配置上海國(guó)企改革概念股的基金中，匯豐晉信龍騰、華泰量化優(yōu)選、中歐潛力價(jià)值靈活配置混合各期凈值漲幅均穩(wěn)健居前。近半年凈值漲幅尤為可觀，截至2017年2月9日，三只基金凈值分別上漲13.07%、9.94%、9.1%，在同樣重倉(cāng)配置上海國(guó)企改革概念股的基金中分別排名第1位和第2位和第4位。近一月，三只基金分別獲得6.29%、4.11%和3.69%的較高收益，位居同類(lèi)基金前列。整體看來(lái)，配置國(guó)企改革概念股的基金主要風(fēng)格偏向大盤(pán)藍(lán)籌，隨著改革預(yù)期不斷升溫，這類(lèi)低估值價(jià)值型基金機(jī)會(huì)相對(duì)更大。