信用評級遭下調(diào) 湖北宜化歸咎于扶持政策調(diào)整

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 陳俊杰    

每經(jīng)記者 歐陽凱 每經(jīng)編輯 陳俊杰

2月7日，湖北宜化（000422，SZ）公告稱，聯(lián)合信用評級有限公司于2月3日將湖北宜化主體信用等級，及其已發(fā)行的2016年公司債券的債項信用等級列入信用評級觀察名單。此前湖北宜化在深交所發(fā)行有6億元的債券，期限為5年，聯(lián)合評級曾出具評級報告，將湖北宜化的主體和債券均評為AA+，評級展望為穩(wěn)定。

“目前董秘和證代均出差在外，一切以公告為準。”2月7日，湖北宜化董秘辦人士回應(yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者稱。根據(jù)公告，此次評級下調(diào)主要鑒于國家逐漸取消化肥行業(yè)優(yōu)惠政策，導致湖北宜化化肥產(chǎn)品生產(chǎn)成本大幅上升、未來業(yè)務(wù)運營可能存在業(yè)績下降風險。

去年業(yè)績巨虧

事實上，聯(lián)合評級公司將湖北宜化的評級由穩(wěn)定降為觀察的背后，是湖北宜化業(yè)績預(yù)告去年大幅虧損。

今年1月26日，湖北宜化曾發(fā)布2016年度業(yè)績預(yù)告，稱年度凈利潤預(yù)計為虧損10.5億元~12.5億元，基本每股虧損為1.17元到1.39元?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，去年前三季，湖北宜化凈利潤1837.2萬元，同比下降45.72%，扣非凈利潤則虧損4180.48萬元。

對于巨虧的原因，湖北宜化將其歸結(jié)于六大原因，除了因自身尿素裝置停產(chǎn)影響收入外，其余幾大原因均屬政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟影響，分別是：一、國家供給側(cè)改革，導致報告期內(nèi)煤炭價格大幅上漲，公司原材料采購成本增加；二、取消中小化肥優(yōu)惠電價，導致公司報告期內(nèi)外購電成本上漲；三、國家恢復征收化肥行業(yè)增值稅，造成公司生產(chǎn)經(jīng)營成本上升；四、由于化肥鐵路運輸價格優(yōu)惠政策取消，公路運輸價格上漲，造成公司產(chǎn)品運輸成本上升。

此外，湖北宜化還表示，受國內(nèi)外經(jīng)濟大環(huán)境影響，化肥產(chǎn)品價格大幅下跌，導致公司經(jīng)營業(yè)績大幅下降。卓創(chuàng)資訊分析師楊新秀告訴記者，以尿素市場為例，2016年中國尿素出廠均價下滑至近年新低，為1358元/噸，較2015年下滑15.55%。

湖北宜化稱，今年公司將繼續(xù)狠抓內(nèi)部管理，強化成本費用控制，努力促成2017年經(jīng)營業(yè)績的改善。同時將加快煤氣化節(jié)能技術(shù)升級改造進程，爭取改造項目早日完成，進一步降低生產(chǎn)成本，增加公司產(chǎn)品競爭力。

扶持政策有調(diào)整

值得注意的是，化肥業(yè)遭遇巨虧的不止湖北宜化。今年1月24日，云天化發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告稱，預(yù)計2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤-32億元左右；1月26日，四川美豐下修業(yè)績預(yù)告，預(yù)虧2.3億元~2.8億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述公司虧損原因相近，均涉及國家政策調(diào)整致成本升高，產(chǎn)品價格下滑以及生產(chǎn)裝置大修或升級等因素。中宇資訊分析師湯菲菲告訴記者，目前行業(yè)從有政策扶持到面臨著優(yōu)惠完全取消，最終使之完全商品化。

楊新秀表示，近年化肥市場突出變化為政策導向，主要表現(xiàn)為增值稅恢復征收、鐵路運費上調(diào)、電費優(yōu)惠取消、汽運限載等。他舉例稱，對于多數(shù)尿素企業(yè)來講，電價如上漲0.1元/度,企業(yè)成本增加幅度為90元/噸左右。“汽運限載以及鐵路運費上漲，運力相對緊張，制約局部化肥企業(yè)貨源外運。同時，貨源流通性減弱，造就區(qū)域化挺價。”

根據(jù)中宇資訊的統(tǒng)計，2013年至2016年化肥各行業(yè)利潤總額出現(xiàn)大幅度下跌，其中2016年1至11月，肥料行業(yè)利潤總額只有142億元，比2013年的384.9億元減少了242.9億元；氮肥的利潤總額則虧損93.8億元，而2013年該數(shù)據(jù)有50多億元。

隆眾資訊化肥分析師李玲欣表示，產(chǎn)能過剩，行業(yè)虧損局面還會持續(xù)下去，國家要求“十三五”實現(xiàn)化肥零增長，而在環(huán)保檢查力度加大的背景下，一些設(shè)備老舊資金運轉(zhuǎn)困難的工廠必將逐步退出。