一個誤會點燃市場激情 A股節(jié)前紅包繼續(xù)？——道達投資手記

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還有四個交易日，股市的猴年就要結束了。雖然本周上證指數漲幅僅僅只有0.33%，但是背后的驚心動魄，也只有經歷過的朋友才有切身的體會。特別是在本周五，兩市出現普漲，市場上也出現了A股迎來“紅包行情”的聲音。

要知道，周五上漲的背后，其實有一個“美麗的誤會”。這個誤會是什么？猴年的最后一個交易周A股又會如何演繹？今天，道達和牛博士展開了討論。

牛博士：達哥，您好!本周上證指數看似漲幅不大，但是很多朋友被折騰得不輕啊。按照慣例，今天還是請您給大家總結一下本周的走勢。

道達：確實是這樣，原本臨近新年，很多朋友都開始期待和家人團聚了，但是股市這個時候開始調皮了。

首先來看周一，滬指上演了一出絕地反擊的好戲，上證指數午后遭遇近期少見的快速下跌，下摸3044.29點，創(chuàng)出了11月底調整以來的新低。隨后國家隊緊急進場護盤，最終上證指數當天僅下跌了9.33點。從日K線來看，周一滬指出現了長達60點的下影線。

在周一晚上達哥曾在道達號（道達號：daoda1997）里提到，周一的K線形態(tài)，也是一種典型的止跌企穩(wěn)的信號。而本周接下來的四個交易日，也基本印證了當初的觀點。到了周五，更是出現兩市普漲的情況，特別是近期連續(xù)下跌的創(chuàng)業(yè)板也表現得很強勢。

牛博士：您提到了周五的反彈，這確實讓人感到有些驚喜和期待，您怎么看周五的反彈？

道達：在周五的反彈中有一個誤會點燃了市場激情，那就是有媒體報道稱，央行向五大行階段性降準1個百分點。這一則消息在周五引起很大的關注，還引起了市場對于貨幣政策寬松的預期。

不過就在下午，央行就通過官方微博進行表態(tài)，“為保障春節(jié)前現金投放的集中性需求，促進銀行體系流動性和貨幣市場平穩(wěn)運行，人民銀行通過“臨時流動性便利”操作為在現金投放中占比高的幾家大型商業(yè)銀行提供了臨時流動性支持，操作期限28天，資金成本與同期限公開市場操作利率大致相同。這一操作可通過市場機制更有效地實現流動性的傳導。”

央行表態(tài)究竟傳遞出了怎樣的信息？達哥梳理了下，目前市場上比較主流的觀點還是認為，貨幣政策的方向并沒有寬松，央行僅僅提供“臨時流動性便利”來保證春節(jié)前的流動性。

我個人也覺得，從央行的表態(tài)來看，貨幣政策確實不存在轉向寬松的跡象，如果說周五這個“誤會”助推了市場的樂觀情緒，那么在央行表態(tài)之后，市場又將如何應對？這是值得觀察的問題。

牛博士：另外周五，證監(jiān)會新聞發(fā)布會上透露出來的信息也比較多，其中包括上市公司再融資、大股東減持、并購重組等問題，您怎么看？

道達：周五證監(jiān)會發(fā)布會確實信息量比較大，但是我個人認為值得關注的有兩個方面。首先是證監(jiān)會明確表態(tài)，“嚴格再融資審核標準和條件，解決非公開發(fā)行與其他融資方式失衡的結構性問題，發(fā)展可轉債和優(yōu)先股品種，抑制上市公司過度融資行為。”其次是證監(jiān)會通報了IPO企業(yè)現場檢查及問題處理情況，并且將檢查中發(fā)現的涉嫌違法違規(guī)的相關線索，移送至證監(jiān)會稽查部門處理。

其實近期市場最關心的，還是新股發(fā)行提速的問題。達哥之前也說了，從目前的情況來看，新股發(fā)行提速將可能是常態(tài)化，而周五晚上，又有一批企業(yè)獲得了IPO批文。所以我個人覺得，證監(jiān)會對企業(yè)再融資，以及IPO企業(yè)質地等的問題進行回應，也是在給市場一些安慰。

牛博士：本周末消息面的內容確實比較多。在經歷本周的反彈之后，市場上又出現了“紅包行情”的聲音，達哥您怎么看，這個春節(jié)前后真的會有紅包行情么？

道達：其實消息面上還有一個因素不能忽略，那就是特朗普正式就任美國總統(tǒng)。達哥注意到特朗普在就職演講上提到，他領導下的美國政府提出的所有關于貿易、稅收、移民和外交等政策都將致力于使美國工人和美國家庭受益。他還強調“購買美國貨”和“雇傭美國人”將是其執(zhí)政的兩大準則。

我之前曾經多次提到，特朗普上臺之后可能給全球資本市場帶來不確定性。現在看來，特朗普強調“購買美國貨”和“雇傭美國人”，和全球經濟一體化趨勢確實存在明顯矛盾，而這種矛盾的背后可能帶來的不確定性，也是大家需要密切關注的。

至于目前的行情，我還是維持此前的看法。大盤在國家隊進場護盤之后，迎來了一個喘息的機會，不過日益臨近春節(jié)，市場觀望氣氛將變得越來越濃，主力機構提前進入休假模式，市場出現大波動的可能性較小。對于中小創(chuàng)板塊來說，目前是處于一個超跌反彈的過程中，短期紅包可能是有的，但是中長期來看依舊處于擠泡沫過程中，還是不要過于樂觀。

滬深300指數倉位參考

日期：2017年1月22日

今日倉位：三成

明日倉位計劃：三成

特別提示：

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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