再融資波瀾壯闊 誰(shuí)是2016年十大“吸金王” （附名單）

2016年，A股IPO持續(xù)升溫，但依然未打破“再融資規(guī)模遠(yuǎn)大于IPO”的多年慣例。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年A股IPO募資總額為1496.08億元，僅為再融資15899.16億元規(guī)模的9.41%。壯闊、洶涌的再融資浪潮中，一些規(guī)模巨大的再融資方案扮演了重要角色，動(dòng)輒數(shù)百億的資金背后，是產(chǎn)業(yè)資本的高瞻遠(yuǎn)矚和敏銳嗅覺(jué)。而在數(shù)字之外，它們的方案設(shè)計(jì)、戰(zhàn)略藍(lán)圖，以及市場(chǎng)影響更值得思索回味。

NO.1 華資實(shí)業(yè) 募資規(guī)模：316.8億元 看點(diǎn)：跨界保險(xiǎn)

華資實(shí)業(yè)擬以9.14元/股的價(jià)格，向草原糖業(yè)、九州增發(fā)二期、中信信誠(chéng)·華實(shí)金融投資1號(hào)、新時(shí)代華資實(shí)業(yè)定增1號(hào)、前海金鷹粵通36號(hào)、郁金香投資發(fā)行不超過(guò)34.67億股，募集資金總額不超過(guò)316.8億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于對(duì)華夏人壽保險(xiǎn)增資。目前，該方案已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，但尚未實(shí)施。

增資完成后，華資實(shí)業(yè)將持有華夏保險(xiǎn)不超過(guò)51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)從以制糖業(yè)務(wù)為主業(yè)轉(zhuǎn)型為以金融保險(xiǎn)、制糖為主業(yè)的雙主業(yè)上市公司。在國(guó)資巨擘頻出的資本市場(chǎng)，2016年再融資規(guī)模最大的桂冠卻被一家民企上市公司摘得，其轉(zhuǎn)型的方向也是以往民資所不擅長(zhǎng)的金融領(lǐng)域，這無(wú)疑有著鮮明的時(shí)代烙印。

NO.2 蘇寧云商 募資規(guī)模：292.33億元 看點(diǎn)：結(jié)盟阿里

蘇寧云商以15.17元/股的價(jià)格，發(fā)行19.27億股募集292.33億元資金，投向物流平臺(tái)建設(shè)、蘇寧易購(gòu)云店發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融和IT項(xiàng)目，以及償還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中阿里巴巴集團(tuán)旗下淘寶（中國(guó)）軟件認(rèn)購(gòu)283.43億元，占發(fā)行完成后公司總股本的19.99%，成為公司第二大股東。該交易已于2016年6月完成。

不難看出，蘇寧云商超大規(guī)模的定增更像是為阿里量身打造。通過(guò)此次定增，公司引進(jìn)阿里作為戰(zhàn)略投資者。同時(shí)，蘇寧也選擇認(rèn)購(gòu)阿里巴巴發(fā)行的股份，雙方將以股權(quán)為紐帶確立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

NO.3 長(zhǎng)江電力 募資規(guī)模：241.6億元 看點(diǎn)：產(chǎn)業(yè)并購(gòu)

長(zhǎng)江電力的再融資是重組的一部分。公司向控股股東三峽集團(tuán)等定向發(fā)行股份，并支付現(xiàn)金374.24億元，合計(jì)作價(jià)797.04億元收購(gòu)川云公司100%股權(quán)；同時(shí)以12.08元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行募集配套資金241.6億元，認(rèn)購(gòu)對(duì)象包括平安資管、陽(yáng)光人壽、中國(guó)人壽和廣州發(fā)展等。該交易已于2016年4月完成。

重組完成后，長(zhǎng)江電力實(shí)現(xiàn)了對(duì)金沙江下游和長(zhǎng)江干流四個(gè)梯級(jí)電站的統(tǒng)一調(diào)度，公司裝機(jī)規(guī)模和盈利能力得到大幅提升。在長(zhǎng)江電力的配套融資方案中，金融機(jī)構(gòu)的集體現(xiàn)身也反映了金融資本對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和定增方式的理解。

NO.4 紫光股份 募資規(guī)模：220.85億元 看點(diǎn)：“紫光系”布局

紫光股份的定增意在收購(gòu)與主營(yíng)相關(guān)的資產(chǎn)。公司以26.41元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行合計(jì)8.36億股，募集資金總額220.85億元，用于收購(gòu)香港華三51%股權(quán)、紫光數(shù)碼44%股權(quán)和紫光軟件49%股權(quán)；建設(shè)云計(jì)算機(jī)研究實(shí)驗(yàn)室暨大數(shù)據(jù)協(xié)同中心及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金及償還銀行借款。該交易已于2016年5月完成。

“紫光系”2016年動(dòng)作頻頻，作為旗下重要上市平臺(tái)之一，紫光股份定增募資收購(gòu)方案，也順利排入“十大吸金王”之列。

NO.5 *ST濟(jì)柴 募資規(guī)模：190億元 看點(diǎn)：中石油金融平臺(tái)

*ST濟(jì)柴的再融資也是重組的一部分。公司通過(guò)重大資產(chǎn)置換并發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買(mǎi)實(shí)際控制人中石油集團(tuán)持有的中油資本100%股權(quán)，借此攬入中石油集團(tuán)旗下的金融業(yè)務(wù)，交易作價(jià)755.09億元，其中690.11億元以發(fā)行股份方式支付，60.36億元現(xiàn)金支付，4.62億元資產(chǎn)置換。同時(shí)，公司還將向中建資本等發(fā)行股份募集不超過(guò)190億元配套資金。

沉寂多年的*ST濟(jì)柴也終于“烏鴉變鳳凰”，一躍成為A股迄今為止擁有最多金融牌照上市公司。2016年12月26日，上述金融資產(chǎn)已經(jīng)過(guò)戶給*ST濟(jì)柴，后者摘星脫帽后，將變更為“中油資本”。

NO.6 海南航空 募資規(guī)模：165.537億元 看點(diǎn)：“海航系”動(dòng)作之一

海南航空以3.58元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行46.24億股，募集資金總額165.537億元，其中110億元擬用于公司引進(jìn)37架飛機(jī)項(xiàng)目，55.537億元擬用于收購(gòu)天津航空48.21%股權(quán)項(xiàng)目。該交易已于2016年9月完成。

“海航系”向來(lái)擅長(zhǎng)“大手筆”運(yùn)作，尤其是在牛市之中。2015年以來(lái)，其旗下多家上市公司就頻繁展開(kāi)動(dòng)作，擴(kuò)充資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，抑或是集團(tuán)資產(chǎn)證券化，海南航空此次定增規(guī)模盡管有所調(diào)減，但依然登上“吸金王”榜單。

NO.7 海航基礎(chǔ) 募資規(guī)模：160億元 看點(diǎn)：“海航系”動(dòng)作之二

作為“海航系”旗下另一平臺(tái)，海航基礎(chǔ)的再融資方案是作為重組的“補(bǔ)充”。

公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)其控股股東海航實(shí)業(yè)全資子公司基礎(chǔ)控股所持有的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)100%股權(quán)，同時(shí)定增募集配套資金160億元。配套資金用于支付現(xiàn)金部分交易對(duì)價(jià)、標(biāo)的資產(chǎn)的“?？谀虾Ｃ髦樯鷳B(tài)島(二期)”等六個(gè)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)與建設(shè)。該交易已于2016年10月完成。

NO.8 上汽集團(tuán) 募資規(guī)模：150億元 看點(diǎn)：國(guó)企改革+新能源汽車

上汽集團(tuán)擬以不低于15.56元/股非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)9.64億股，募集資金不超過(guò)150億元用于投資新能源汽車、智能化大規(guī)模定制、前瞻技術(shù)與車聯(lián)網(wǎng)和汽車服務(wù)與汽車金融領(lǐng)域內(nèi)多個(gè)項(xiàng)目，其中，公司控股股東上汽總公司擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)30億元，公司員工持股計(jì)劃擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)11.6745億元。目前，該方案已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，但尚未實(shí)施。

上汽集團(tuán)的大手筆定增，有著國(guó)企改革和新能源汽車發(fā)展兩大亮點(diǎn)?；蚴怯捎谫Y本運(yùn)作得力，上汽集團(tuán)在新能源汽車領(lǐng)域已走在國(guó)內(nèi)前列。

NO.9 泛海控股 募資規(guī)模：150億元 看點(diǎn)：加碼金融地產(chǎn)

泛?？毓蓴M以不低于9.36元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)16.03億股，募集總額不超過(guò)150億元資金，用于增資亞太財(cái)險(xiǎn)、蕓海園項(xiàng)目和泛海時(shí)代中心等六個(gè)項(xiàng)目。其中公司控股股東中國(guó)泛海認(rèn)購(gòu)比例不低于20%。目前，該方案已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，但尚未實(shí)施。

“泛海系”同樣是資本市場(chǎng)的熟面孔，與華資實(shí)業(yè)的方案頗為類似，泛海控股作為民資上市公司，定增募得巨資同樣投入金融領(lǐng)域，其轉(zhuǎn)型思路值得深入思考。

NO.10 *ST金瑞 募資規(guī)模：150億元 看點(diǎn)：五礦金融資產(chǎn)上市

*ST金瑞的定增方案也是重組的“補(bǔ)充”。公司擬以10.15元/股發(fā)行共計(jì)約18.07億股，合計(jì)作價(jià)183.36億元收購(gòu)五礦股份等持有的五礦資本100%股權(quán)、五礦信托1.86%股權(quán)、五礦證券3.3965%股權(quán)和五礦經(jīng)易期貨10.40%股權(quán)。同時(shí)，公司擬以相同價(jià)格向中海集運(yùn)、華寶證券、中建資本控股、平安置業(yè)、前海開(kāi)源基金、頤和銀豐、招商財(cái)富、招商證券資管、中信證券和興業(yè)全球基金，非公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)14.78億股募集不超過(guò)150億元資金，用于通過(guò)五礦資本增資補(bǔ)充其下屬的五礦信托、外貿(mào)租賃、五礦證券和五礦經(jīng)易期貨資本金和以及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。目前，該方案已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核，但尚未實(shí)施。