今年首例公募基金清盤 超兩百只規(guī)模不足5000萬元

基金清盤常態(tài)化趨勢愈加明顯。2017年開年不到兩周，便迎來了首只清盤的基金。而從2014年首只公募產(chǎn)品主動清盤開始算起，已經(jīng)先后有53只基金終止合同，告別公募基金舞臺。

不僅如此，未來基金業(yè)面臨的迷你基金清盤壓力依然很大。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，共有841只基金規(guī)模低于2億元，219只基金規(guī)模在5000萬元以下，清盤壓力山大。值得注意的是，這些迷你基金中不少是2016年成立的新基金或者次新基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這或是委外基金快速退出所致。隨著基金產(chǎn)品數(shù)量增多，未來基金清盤將更加常態(tài)化。

新年首例基金終止上市

1月10日，華安中證細(xì)分地產(chǎn)ETF發(fā)布公告，將于1月13日終止上市，成為今年以來首例正式清盤的公募基金。

該基金于去年9月進(jìn)入清算程序。根據(jù)9月2日的公告，該基金已連續(xù)60個工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元，自動觸發(fā)基金合同的終止條款。進(jìn)入清算程序后，基金停止收取管理費(fèi)和托管費(fèi)，此后，曾分兩次向基金份額持有人分配剩余財(cái)產(chǎn)。這只成立于2013年12月4日的基金退出了市場。

投資者對公募基金產(chǎn)品清盤已不再陌生。2015年，共有31只產(chǎn)品進(jìn)入清算程序；2016年有18只基金進(jìn)入清算程序，其中有10只股票型基金。終止合同的形式包含觸發(fā)清盤條款、召開持有人大會、依合同約定清盤等。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2014年9月首只主動清盤基金以來，已有53只公募基金終止合同。清盤產(chǎn)品類型從債券型、混合型、股票型、貨幣型、QDII，到更為細(xì)分的發(fā)起式基金、分級基金、保本基金，可以說幾乎囊括了所有基金類別。

滬上某基金公司市場部人士表示，基金規(guī)模低于2億元之后，基金公司面臨清盤、轉(zhuǎn)型和尋找?guī)兔Y金保殼等幾種選擇，而轉(zhuǎn)型需要經(jīng)過申報(bào)監(jiān)管層審批、開持有人大會表決等一系列流程，并不比發(fā)行新基金成本更低，尋找?guī)兔Y金在操作上也并不劃算。因此，僅從基金公司運(yùn)營成本來看，清盤或是最好的選擇。“以往基金公司不愿意清盤，苦撐維系迷你基金，多是礙于面子，顧忌品牌形象?，F(xiàn)在清盤已成市場常態(tài)，同時基金殼資源的價(jià)值在下降，基金公司綜合考量之后，清盤意愿加強(qiáng)。”

219只公募基金跌破清盤警戒線

越來越多的迷你基金面臨清盤壓力。一般而言，規(guī)模低于2億元成立門檻的基金被稱為迷你基金，而低于5000萬元的基金則碰觸了相關(guān)法規(guī)設(shè)定的清盤警戒線。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，共有841只基金規(guī)模低于2億元，219只基金規(guī)模在5000萬元以下，其中股票型基金最多，共有88只，占40%。

值得注意的是，在眾多迷你基金中，不少為2016年新成立的基金或者次新基金。如在88只規(guī)模低于5000萬的股票型基金中，16只成立于2016年，2015年5月份至當(dāng)年年底成立的有17只；規(guī)模最小的基金國聯(lián)安股債動態(tài)指數(shù)基金只有311萬元。

規(guī)模跌破5000萬元清盤線的混合型基金有70只，2016年成立的有20只。銀華盛世精選和中信建投睿利兩只產(chǎn)品均成立于2016年12月，如今規(guī)模分別為0.2175億、0.4776億；規(guī)模最小的國金鑫新規(guī)模只有470萬元。

另外還有21只QDII基金規(guī)模不足5000萬元，不過大多時間成立較久，其中11只成立時間超5年，2015年之后成立的基金僅有2只。

債券型基金和貨幣型基金分別有37只和3只產(chǎn)品規(guī)模低于5000萬。貨幣基金中有2只產(chǎn)品成立于2016年。債券型基金中6只產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模在千萬元以下，規(guī)模最小的純債型基金創(chuàng)金合信尊利純債，成立于2016年2月26日，去年底資產(chǎn)規(guī)模僅有19萬元。

業(yè)內(nèi)人士對此表示，偏股型基金清盤壓力加大，一方面是由于去年股票市場賺錢效應(yīng)下降，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，贖回較為明顯。同時，打新規(guī)則改變，不少打新基金也面臨大額贖回；另一方面，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增多，募集資金規(guī)模整體下降，即便發(fā)行時通過“幫忙資金”達(dá)到規(guī)模門檻成立，但后期投資業(yè)績一般，加上營銷支持不到位，規(guī)模快速下降。而指數(shù)型基金同質(zhì)化嚴(yán)重，投資策略單一，也是迷你基金數(shù)量增多的原因之一。

值得注意的是，發(fā)行時間較短的基金，特別是貨幣基金和債券類基金，規(guī)模很快降至幾百萬，或可能遭遇委外資金退出。