劉士余新政314天 股市“刮骨療傷”初顯成效

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 楊軍    

每經(jīng)記者 左越 每經(jīng)編輯 楊軍

在經(jīng)歷了2014~2015年的牛市以及緊隨其后的股災(zāi)之后，2016年的A股市場(chǎng)迎來(lái)了新的掌舵人。距離2月20日劉士余履新證監(jiān)會(huì)主席至今，已經(jīng)過(guò)去314天。伴隨一系列政策的出臺(tái)、監(jiān)管動(dòng)作的實(shí)施，管理層也傳達(dá)出鮮明的信號(hào)——依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管。

管理層的各項(xiàng)政策和舉措無(wú)疑是為了有效凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)公開、公平、公正的市場(chǎng)秩序，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。事實(shí)上，2016年股市“刮骨療傷”初顯成效。A股市場(chǎng)在管理層的從嚴(yán)監(jiān)管中，在休養(yǎng)生息的同時(shí)也在吸引更多“活水”，以保證改革的順利實(shí)施。

監(jiān)管成2016高頻詞

在2月20日履新證監(jiān)會(huì)主席一職后，劉士余的首次亮相是在全國(guó)兩會(huì)期間?；乜雌洚?dāng)時(shí)的表態(tài)，不難發(fā)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管思路的“基調(diào)”早已在那時(shí)悄然定下——“要依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管，只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施。”

值得注意的是，“從嚴(yán)”監(jiān)管、“全面”監(jiān)管也成為劉士余上任后，市場(chǎng)在監(jiān)管層主動(dòng)作為和表態(tài)中所能看到的高頻詞匯。在劉士余2016年的幾次公開講話中，依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管也成為其一以貫之、多次出現(xiàn)的重要內(nèi)容。

強(qiáng)化信披監(jiān)管、被譽(yù)為“史上最嚴(yán)”的并購(gòu)重組新規(guī)實(shí)施、證監(jiān)會(huì)對(duì)違法違規(guī)行為的嚴(yán)厲打擊、證監(jiān)會(huì)部署開展“打擊市場(chǎng)操縱違法行為專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)”等，都一再證明證監(jiān)會(huì)“從嚴(yán)監(jiān)管”，對(duì)違法違規(guī)行為零容忍的態(tài)度。

以信披監(jiān)管為例，“2016年，劉士余在扎實(shí)推進(jìn)信息披露制度的進(jìn)一步完善，能看出證監(jiān)會(huì)把這個(gè)作為一個(gè)非常重要的工作在抓。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

記者注意到，證監(jiān)會(huì)2016年多次提出要進(jìn)一步強(qiáng)化信披監(jiān)管，僅證監(jiān)會(huì)披露的信息披露違法違規(guī)案件在2016年就查處了27件。

2016年6月，針對(duì)部分上市公司未能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，證監(jiān)會(huì)表示將“繼續(xù)強(qiáng)化并購(gòu)重組業(yè)績(jī)承諾的信息披露監(jiān)管”。此外，證監(jiān)會(huì)還部署了首次公開發(fā)行欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)執(zhí)法行動(dòng)，保持對(duì)信息披露違法違規(guī)行為的常態(tài)化高壓態(tài)勢(shì)。12月16日，證監(jiān)會(huì)修訂上市公司定期報(bào)告信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。而在2016年，滬深交易所的關(guān)注函、問詢函發(fā)送數(shù)量也遠(yuǎn)超以往，其中不少是對(duì)上市公司信披的要求，這也從另一個(gè)方面反映出監(jiān)管層不斷提高信披要求。

“全面監(jiān)管”則是2016年證券市場(chǎng)監(jiān)管的另一個(gè)重要詞匯。這體現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管不僅面向股票市場(chǎng)，還面向期貨等市場(chǎng)。對(duì)于國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)，成交量過(guò)大的情形，4月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱已要求期貨交易所加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，采取針對(duì)性措施抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。堅(jiān)決抑制過(guò)度投機(jī)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，保持市場(chǎng)平穩(wěn)有序。2016年7月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》，其亮點(diǎn)之一便是降杠桿。10月底，證監(jiān)會(huì)又就期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法（修訂）公開征求意見，提高最低凈資本要求至3000萬(wàn)元，加強(qiáng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)防范等。

同時(shí)，對(duì)證券市場(chǎng)上的各參與主體，證監(jiān)會(huì)同樣“全面監(jiān)管”。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，開出了年度“最重”罰單——2016年欣泰電氣成為證券市場(chǎng)第一家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司；對(duì)中介機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，與欣泰電氣欺詐發(fā)行相關(guān)的券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦代表人均受處罰；對(duì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)就《證券投資基金管理公司子公司管理規(guī)定》和《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)指引》公開征求意見。12月，劉士余喊話資產(chǎn)管理人“不當(dāng)奢淫無(wú)度的土豪、不做興風(fēng)作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”

董登新提到，“證監(jiān)會(huì)在提高監(jiān)管效率方面也頗有成效。例如，最近兩三年管理層在熟練使用大數(shù)據(jù)技術(shù)方面越來(lái)越成熟，得心應(yīng)手，對(duì)市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)的監(jiān)管，效率在不斷提高。對(duì)證券違法犯罪形成了威懾，尤其是股價(jià)操縱和內(nèi)幕交易，從這方面來(lái)講，證監(jiān)會(huì)的嚴(yán)查嚴(yán)打，有目共睹。”

加速新鮮“血液”流入

資本市場(chǎng)的重要作用之一是發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用。而作為有形的手，管理層在2016年出手剪滅毒瘤、理清規(guī)則之后的一大重要舉動(dòng)就是加速新鮮血液流入。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2016年12月22日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)726家，其中，已過(guò)會(huì)40家，未過(guò)686會(huì)家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)636家，中止審查企業(yè)50家。

2016年下半年，尤其是11~12月間，證監(jiān)會(huì)核發(fā)IPO批文的速度明顯加快。2016年7~11月，證監(jiān)會(huì)核發(fā)IPO批文的數(shù)量分別為27家、26家、26家、28家和52家。而12月前半月，證監(jiān)會(huì)核發(fā)IPO批文就已經(jīng)達(dá)到38家。

安信證券分析師趙湘懷向記者表示，“最近這一兩個(gè)月IPO審核速度明顯加快，按照目前的速度，也許2017年會(huì)有500～600家公司可以上市了。這樣做的目的是為了加快IPO速度，控制定增的速度和規(guī)模，引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)資金流向生產(chǎn)。”

而在12月，A股也迎來(lái)歷史性時(shí)刻，滬深兩市上市公司總數(shù)突破3000家。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在2016年2月20日以后，登陸A股市場(chǎng)的上市公司數(shù)量達(dá)到207家。

值得注意的是，“活水”不僅來(lái)自新股。2016年12月5日，深港通正式開通，正如港交所行政總裁李小加在深港通開通前夕表示的那樣——“深港通引領(lǐng)我們進(jìn)入互聯(lián)互通2.0時(shí)代。港交所通過(guò)與深交所、上證所的互聯(lián)互通，共同搭建起了一個(gè)總市值70萬(wàn)億元人民幣的龐大市場(chǎng)。”滬港通、深港通為來(lái)自香港甚至是更大范圍的全球市場(chǎng)的資金、投資標(biāo)的“活水”搭建起了重要通道。