“鐘馗”做空中國擎天軟件 曝出長達(dá)12年的“恩怨”

每經(jīng)編輯 袁東    

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

阿里巴巴集團(tuán)參股的香港上市公司中國擎天軟件（01297，HK）在12月28日被一家名為“鐘馗研究”的機(jī)構(gòu)做空。在不到兩天時間里，中國擎天軟件股價累計(jì)下跌了23.55%。

值得注意的是，在鐘馗研究這份74頁的做空報(bào)告里，不僅提出了六大質(zhì)疑，還重點(diǎn)闡述了一起超過十年，并還未徹底解決的“恩怨”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中國擎天軟件在12月29日開市前發(fā)出了針對做空報(bào)告的澄清公告，并指出鐘馗研究的做空報(bào)道毫無根據(jù)、失實(shí)陳述等明顯的實(shí)際錯誤。

鐘馗研究：給出“強(qiáng)烈賣出”評級

在鐘馗研究的官網(wǎng)上，該機(jī)構(gòu)與其他海外做空機(jī)構(gòu)類似，沒有披露聯(lián)系電話及聯(lián)系人，只是在自我描述時指出，鐘馗研究創(chuàng)立于2015年，致力于幫助廣大投資人擊敗財(cái)務(wù)欺詐者。

在12月28日的做空報(bào)告中，鐘馗研究指出，中國擎天軟件明顯夸大了其主要業(yè)務(wù)的收入和利潤規(guī)模。通過查詢中國擎天軟件中國運(yùn)營主體的工商登記資料，他們發(fā)現(xiàn)中國擎天軟件之前在倫敦上市期間公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重造假，大肆侵占了小股東的權(quán)益。令人震驚的是，中國擎天軟件去香港上市之后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也繼續(xù)造假。

另外，該份做空報(bào)告還指出中國擎天軟件虛增了其主營業(yè)務(wù)（出口退稅業(yè)務(wù)的收入和利潤）。

做空報(bào)告還表示，中國擎天軟件施展財(cái)技，利用資本化并不存在的大額費(fèi)用填補(bǔ)了虛增收入和利潤帶來的現(xiàn)金流漏洞。中國擎天軟件由于夸大了收入和利潤，虛增了經(jīng)營現(xiàn)金流，鐘馗研究發(fā)現(xiàn)的證據(jù)顯示，為了填補(bǔ)虛報(bào)現(xiàn)金的漏洞，中國擎天軟件憑空偽造了大量的軟件采購費(fèi)用，并將其資本化，欺騙審計(jì)師，聯(lián)交所和上市公司小股東。

基于上述原因，鐘馗研究認(rèn)為，中國擎天軟件必須退市，并被監(jiān)管機(jī)構(gòu)起訴。此外，鐘馗研究保守估計(jì)中國擎天軟件股票的價值為每股0.37港元，比做空前的每股3.1港元低88%，并給予“強(qiáng)烈賣出”的評級。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此前很多做空機(jī)構(gòu)在做空某上市公司時，會配合沽空該上市公司的股票以獲取利益。對于此次鐘馗研究做空中國擎天軟件，記者也用鐘馗研究僅有的電子郵件聯(lián)系方式聯(lián)系了他們確認(rèn)相關(guān)信息。不過，到截稿時，記者仍沒有收到回復(fù)。

一場長達(dá)12年的官司

中國擎天軟件是一家應(yīng)用軟件及解決方案供貨商，公司主要開發(fā)及推廣出口退稅軟件及相關(guān)服務(wù)、電子政務(wù)解決方案、碳管理解決方案等。

值得注意的而是，阿里巴巴集團(tuán)還持有中國擎天軟件13.32%的股份。此外在11月28日，中國擎天軟件還宣布與阿里巴巴旗下的阿里云、螞蟻金服及鎮(zhèn)江市政府簽訂了四方戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同推動鎮(zhèn)江市的低碳和生態(tài)城市建設(shè)、工業(yè)行業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用及新型智慧城市的建設(shè)等。

不過就在中國擎天軟件不斷開展業(yè)務(wù)的同時，鐘馗研究把一場長達(dá)12年的官司扯了出來。

鐘馗研究指出，早在2000年，中國擎天軟件業(yè)務(wù)遇到困難，香港晉皓有限公司（以下簡稱晉皓）出手相助，注入67%的資金成立合資公司南華擎天。

而從2004年開始，晉皓及南華擎天就多次向法院及中國國際貿(mào)易仲裁委員會提起訴訟及仲裁，直到今年中國國際貿(mào)易仲裁委員會及法院均駁回了晉皓的請求及主張。晉皓認(rèn)為中國擎天軟件違反誠信責(zé)任，串謀并挪用資源，侵占知識產(chǎn)權(quán)。

不過在2016年11月31日，江蘇省高級人民法院判定中國擎天軟件非法侵占的十三項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件的著作權(quán)歸南華擎天所有。

對于上述判定，中國擎天軟件也發(fā)布公告表示，一審判決在事實(shí)認(rèn)定、法律適用等方面存在嚴(yán)重錯誤，因此公司將依法向最高人民法院提起訴訟。

中國擎天軟件：指責(zé)毫無根據(jù)

面對鐘馗研究28日發(fā)出的做空報(bào)告，中國擎天軟件在當(dāng)天交易時間內(nèi)就采取了緊急停盤的措施，隨后又在29日開盤前發(fā)出了澄清公告。

在澄清公告中，中國擎天軟件認(rèn)為鐘馗研究報(bào)告中的指控毫無根據(jù)且含有各種失實(shí)陳述、惡意及虛假指控以及明顯的實(shí)際錯誤。

對于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在不一致的問題，中國擎天軟件認(rèn)為是中國公認(rèn)會計(jì)原則與公司采用的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之間的差異。

對于鐘馗研究指出的中國擎天軟件在籌備上市時通過偽造財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行欺詐的問題。中國擎天軟件也澄清，公司電子政務(wù)業(yè)務(wù)在一個財(cái)政年度下半年取得收益高于上半年，是因?yàn)檎块T通常在財(cái)政年度上半年推出項(xiàng)目并于下半年簽訂合約所造成。

此外，中國擎天軟件也對鐘馗研究的其他指控一一進(jìn)行了澄清。