萬(wàn)能險(xiǎn)銀保渠道調(diào)查：收益普遍下滑 高收益產(chǎn)品額度受限隨時(shí)面臨下架

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每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 李晃

“近幾個(gè)月，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的收益下降較快，兩年期4%的預(yù)期收益率已經(jīng)是比較高的了。”12月12日，在北京某城商行支行，一位工作人員這樣告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

這位工作人員口中的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，正是近期處于風(fēng)口浪尖的萬(wàn)能險(xiǎn)。這種繳費(fèi)靈活、收益穩(wěn)定的產(chǎn)品在近幾年俘獲了很多用戶，并成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的主力。不過(guò)，在監(jiān)管的重點(diǎn)關(guān)注下，這類(lèi)“理財(cái)神器”的吸引力正在不斷下降。

然而，上述工作人員所言并非個(gè)例。在記者實(shí)地走訪的多家銀行中，多家銀行的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品收益在同樣的水平線徘徊，個(gè)別幾家銀行雖然仍有高收益的萬(wàn)能險(xiǎn)在售，但卻面臨著額度受限、隨時(shí)下架的情況。

銀行網(wǎng)點(diǎn)力推理財(cái)產(chǎn)品

從3月份印發(fā)的中短存續(xù)期產(chǎn)品新規(guī)開(kāi)始，萬(wàn)能險(xiǎn)就進(jìn)入了業(yè)務(wù)調(diào)整階段，收益率更是一路下調(diào)。

以工商銀行北京石景山支行在售的理財(cái)產(chǎn)品為例。據(jù)工作人員介紹，現(xiàn)其在售的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品是天安人壽的一款產(chǎn)品，該產(chǎn)品繳費(fèi)期限為三年期，收益率為4.5%。

這還不是個(gè)案，在交通銀行某支行的LED大屏幕上也明確打出“保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品（收益率）：交銀康聯(lián)兩年期4.1%、安邦兩年期4.4%，安邦三年期4.6%”等字樣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家銀行了解到，在銀保渠道銷(xiāo)售的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)期收益正在不斷下降，4%左右的收益率已經(jīng)成為了普遍現(xiàn)狀，部分產(chǎn)品的收益率甚至低于4%，曾經(jīng)叱咤理財(cái)市場(chǎng)的萬(wàn)能險(xiǎn)吸引力已大不如前。

“近幾個(gè)月以來(lái)，保險(xiǎn)理財(cái)?shù)氖找媛氏陆岛芸欤?%~7%的高收益已經(jīng)很難看到了。”上述城商行支行的工作人員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，去年保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的收益確實(shí)很有吸引力，但在今年低利率大環(huán)境下，保險(xiǎn)理財(cái)高收益率的情況基本一去不返。近幾個(gè)月來(lái)，保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的收益下降較快，兩年期4%的預(yù)期收益率已經(jīng)是比較高的了。“如果追求低風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)收益的話，也可以選擇部分銀行產(chǎn)品，期限短，收益也還不錯(cuò)。”

記者從拿到的部分銀行1年期及以內(nèi)期限的理財(cái)產(chǎn)品宣傳頁(yè)中發(fā)現(xiàn)， 有多款預(yù)期收益都在4%左右，部分甚至高于4%。以江蘇銀行季季豐北京版為例，98天投資期限，預(yù)計(jì)年化收益為4.45%。

除了存量產(chǎn)品，險(xiǎn)企新推出的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品收益也在下滑。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了解到，某險(xiǎn)企在近期上市的一款一年期理財(cái)產(chǎn)品收益率僅為3.75%。據(jù)了解，該產(chǎn)品在近日上線，部分銀行還未拿到明確的宣傳單頁(yè)。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，包括上市公司及舉牌“專(zhuān)業(yè)戶”在內(nèi)的十余家險(xiǎn)企，對(duì)2017年開(kāi)門(mén)紅期間（首季度/1月份）銷(xiāo)售的萬(wàn)能險(xiǎn)銷(xiāo)售額度進(jìn)行了限制，并下調(diào)了萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)期收益，多家險(xiǎn)企1年期到3年期的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)期收益率降至3%左右。“結(jié)算利率下調(diào),一方面可降低保單成本,另一方面也在一定程度上表明保險(xiǎn)公司對(duì)今年投資收益率預(yù)期正在下降。”申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告指出。

萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率下行趨勢(shì)料將加快

雖然保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益在下降，但這不代表沒(méi)有特例。在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪的過(guò)程中，也發(fā)現(xiàn)了一些收益率較高的產(chǎn)品。

以中國(guó)銀行某支行在售的某險(xiǎn)企的一款產(chǎn)品為例，其兼具了投資和保障功能，不僅贈(zèng)送一項(xiàng)價(jià)值10萬(wàn)元的家財(cái)險(xiǎn)或航意險(xiǎn)保障功能，三年期收益率還能達(dá)到5.1%。記者獲得的宣傳頁(yè)上還寫(xiě)到“假設(shè)合同生效時(shí)，三年期存款基準(zhǔn)利率為4.25%，則本產(chǎn)品滿期最低年化收益率為5.1%。”

“這款產(chǎn)品目前收益已經(jīng)是很高的了，業(yè)內(nèi)已經(jīng)很少能看到這么高收益的產(chǎn)品了，之前工商銀行、建設(shè)銀行也都有銷(xiāo)售過(guò)。”中國(guó)銀行某支行工作人員對(duì)記者介紹說(shuō)，由于合同和額度等問(wèn)題，工行和建行已經(jīng)停售了該產(chǎn)品，現(xiàn)在只有中行還能買(mǎi)到，不過(guò)有額度限制。

除此之外，市場(chǎng)上還有部分兩年期、收益在4.8%左右的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但相關(guān)工作人員都表示，這些產(chǎn)品可能會(huì)隨時(shí)下架。“畢竟現(xiàn)在債券及其他市場(chǎng)的收益都在下行，保險(xiǎn)公司的投資收益也不樂(lè)觀。”某銀行大廳工作人員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的環(huán)境下，投資承壓可能會(huì)成為一種常態(tài)。”

一位中小險(xiǎn)企高層今年3月在接受媒體采訪時(shí)曾表示，收益率做到7%已經(jīng)是極限，如果做到8%就是虧本的?，F(xiàn)在的低利率環(huán)境下，好的投資標(biāo)的很難找。一些險(xiǎn)企之所以能給出那么高的收益，有一些是平臺(tái)補(bǔ)貼的營(yíng)銷(xiāo)策略。

事實(shí)也確實(shí)如此，自今年以來(lái)，銀行固收和債券等資產(chǎn)的收益就一直在低位徘徊，保險(xiǎn)公司也在減少這兩方面的大類(lèi)配置，把注意力集中在股市和另類(lèi)投資方面，但市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺，“有錢(qián)無(wú)處投”基本成為了一種常態(tài)。

一位險(xiǎn)企人士在跟《每日經(jīng)濟(jì)記者》記者交流時(shí)表示，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益下降并不奇怪，未來(lái)這類(lèi)產(chǎn)品的收益可能會(huì)穩(wěn)定在3%~4%，畢竟保險(xiǎn)公司的重點(diǎn)仍是做保障業(yè)務(wù)，也就是大家常說(shuō)的“保險(xiǎn)姓保”，理財(cái)產(chǎn)品只是附加業(yè)務(wù)，不會(huì)也不應(yīng)成為險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

華寶證券研報(bào)預(yù)計(jì)，人身險(xiǎn)新規(guī)之下，萬(wàn)能險(xiǎn)等人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率和負(fù)債成本將逐步回落，產(chǎn)品激進(jìn)定價(jià)和高結(jié)算利率行為將受到顯著遏制。未來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率將不改下行趨勢(shì)，且下行速度將快于以往。