12.8億收購3家公司 露笑科技轉(zhuǎn)型新能源汽車

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 葉曉丹    

9月10日，露笑科技（002617，SZ）公告稱，擬通過支付現(xiàn)金方式出資8189.86萬元收購浙江中科正方電子技術(shù)有限公司（以下簡稱中科正方）100%的股權(quán)。收購完成后，中科正方將成為公司全資子公司。

露笑科技在上述公告中表示，本次收購后，公司業(yè)務(wù)向新能源車整車CAN總線控制系統(tǒng)領(lǐng)域拓展，完善公司在新能源汽車領(lǐng)域戰(zhàn)略布局。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近一個月來，露笑科技在資本收購方面的動作頻頻。9月8日，露笑科技連發(fā)多則公告，宣布擬收購江蘇愛多能源科技有限公司（以下簡稱愛多能源）及上海正昀新能源技術(shù)有限公司（以下簡稱上海正昀）各100%股權(quán)。其中經(jīng)交易各方初步協(xié)商確定，這兩家公司的交易作價皆各為6億元。

3天收購3家公司

早在8月17日，露笑科技發(fā)布公告表示，擬使用自有資金出資10億元，設(shè)立順通新能源汽車服務(wù)有限公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，中科正方是國內(nèi)較早從事汽車電子產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、制造與銷售的單位之一，而愛多能源是一家以光伏研發(fā)制造為核心產(chǎn)業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)；上海正昀是一家新能源電動汽車電源技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售企業(yè)。

露笑科技的主營業(yè)務(wù)是漆包線，同時還涉足生產(chǎn)專業(yè)的節(jié)能電機、電磁線、藍寶石等業(yè)務(wù)。中略資本創(chuàng)始合伙人高劍鋒認為，“露笑科技是屬于制造行業(yè)的，整體來說，漆包線行業(yè)包括一些電力電纜同質(zhì)化程度很高，利潤率很低，成長的空間已經(jīng)非常小了，所以企業(yè)轉(zhuǎn)型是必然的。

露笑科技董秘李陳濤向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此次在新能源和光伏領(lǐng)域加碼投資布局，的確出于企業(yè)轉(zhuǎn)型的考慮，“投資光伏產(chǎn)業(yè)，是因為它也是屬于新能源產(chǎn)業(yè)之一，而且公司生產(chǎn)的電機是供給一些新能源汽車企業(yè)的；另一方面來說，新能源汽車的電機方向也符合公司的布局。”

李陳濤還表示，從露笑科技上市到現(xiàn)在，無論是此前收購機電產(chǎn)業(yè)技術(shù)還是藍寶石業(yè)務(wù)，都是通過大股東把資產(chǎn)置入，而這次是公司第一次對外并購，也說明公司勇于在資本市場進行嘗試。

在高劍鋒看來，露笑科技此次的轉(zhuǎn)型方向相對來說是比較明智的一個選擇，如果傳統(tǒng)制造企業(yè)轉(zhuǎn)型從純制造領(lǐng)域轉(zhuǎn)型到輕資產(chǎn)的一些行業(yè)，往往駕馭不了。反而是傳統(tǒng)制造行業(yè)轉(zhuǎn)型的方向和原來有一點關(guān)系的，管理層也相對認可，投資人和二級市場的機構(gòu)、普通投資人會更認可一些，認為這種方向成功的概率會大很多。

兩家公司被質(zhì)疑

李陳濤表示，露笑科技收購的這些企業(yè)，正好可以形成一條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

不過，在高劍鋒看來，目前新能源汽車這塊市場，既存在機遇也存在泡沫，新能源汽車行業(yè)包含的領(lǐng)域非常廣，既包括上游的鋰電池，又有下游的充電樁充電站，這么長的產(chǎn)業(yè)鏈允許行業(yè)內(nèi)的企業(yè)切其中一塊來參與運作，轉(zhuǎn)型成功的可能性也會相對大一些。

高劍鋒亦認為，從另一個方面來說，新能源汽車最大的問題是并不具備真正意義上的科技突破，可能很多車都是組裝的，而且其電池使用壽命很短，很多廠家采取直接更換電池的方式，電池如何處理都是問題。

另外，對于露笑科技擬收購愛多能源和上海正昀，《21世紀經(jīng)濟報道》對這兩家標的公司提出了質(zhì)疑。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，愛多能源在2014年到2015年期間凈利潤翻了200倍，但其主要產(chǎn)品的銷量卻并無太大變化，對前五大客戶的銷售總額也相差無幾。上海正昀承諾其2016年~ 2019年實現(xiàn)凈利潤數(shù)分別不低于5000萬元、9000萬元、1.2億元和1.5億元。但上海正昀2016年前5個月凈利潤虧損177萬元，前5個月產(chǎn)能利用率僅為7.77%。

露笑科技董秘李陳濤對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“我們出的是預案，很多詳盡的財務(wù)數(shù)據(jù)沒有披露，標的公司一年凈利暴增200倍，從會計角度來說，是因為采用的標準不一樣，相對我們來說，是對愛多能源財務(wù)上做了一個會計處理，實際上并沒有報表里面寫得那么夸張。我們有充足證據(jù)證明我們是合理合法合規(guī)的，而對于上海正昀的業(yè)績，是因為此前的媒體沒有看到其8月份的訂單數(shù)據(jù)，如果綜合分析，就不會顯得那么突兀了。”