多頭面臨考驗(yàn) 做好兩手準(zhǔn)備——道達(dá)早評(píng)（9月12日）

每經(jīng)編輯 杜宇

多頭面臨考驗(yàn)做好兩手準(zhǔn)備

上周五，歐美股市集體大跌，給今日A股市場(chǎng)蒙上陰影。昨晚，達(dá)哥在道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）上也給大家提示過(guò)了，今日多頭將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。所以，從操作上來(lái)看，今天大家要做好充分的思想準(zhǔn)備。

從今天消息面看，并沒(méi)有更多的實(shí)質(zhì)性利空因素出現(xiàn)。當(dāng)然，也還有一些新聞值得關(guān)注。比如，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)重組新規(guī)，進(jìn)一步抑制借殼重組的炒作行為，但與此同時(shí)，也鼓勵(lì)實(shí)質(zhì)性重組。

另外一則消息也比較有意思，基金公司打新股，被要求提高持股市值門(mén)檻。據(jù)報(bào)道，此前打新基金進(jìn)行新股申購(gòu)，在滬深交易所分別持股市值門(mén)檻是1000萬(wàn)元。而近期，打新基金被要求深市打新持股門(mén)檻上升到2000萬(wàn)，滬市打新持股門(mén)檻提高到3000萬(wàn)。這也意味著，如果基金要維持打新股的資格，必須要主動(dòng)進(jìn)行加倉(cāng)了。

機(jī)構(gòu)打新股，無(wú)非也是尋求一種低風(fēng)險(xiǎn)收益的投資途徑。如今，根據(jù)要求，將有幾百只基金要加倉(cāng)才能申購(gòu)新股，這或許對(duì)股市，尤其是藍(lán)籌股而言，可能是個(gè)好事。畢竟，打新基金如果為了打新股而買(mǎi)入股票，多半還是要買(mǎi)藍(lán)籌股了。

此外，還有一則新聞比較有意思。有媒體梳理18家A股上市行半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，18家銀行上半年房地產(chǎn)行業(yè)的貸款增量為385.4億元，個(gè)人房貸增量為1.99萬(wàn)億元。而2015年同期，16家銀行開(kāi)發(fā)貸增量為2341.04億元，央行公布的2015年1至6月個(gè)人住房貸款增量為1.12萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，今年上半年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸增量同比下降83.54%，個(gè)人住房貸款增量同比上漲77.68%。

這一組數(shù)據(jù)的對(duì)比說(shuō)明什么？一方面，銀行大幅收緊對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的貸款，而另一方面，居民個(gè)人按揭貸款卻大幅增加。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，地產(chǎn)商的房子賣(mài)掉了，還了銀行的錢(qián)，居民大舉貸款買(mǎi)房，而銀行正助力房地產(chǎn)去庫(kù)存。

上述三個(gè)消息，總體而言是還是偏中性的。而今天的A股市場(chǎng)，很有可能將消化上周五歐美股市大跌帶來(lái)的影響。所以，今天我將繼續(xù)按照計(jì)劃，調(diào)整參考倉(cāng)位。如果滬指低開(kāi)0.5%之內(nèi)，考慮減倉(cāng)一成，至四成。如果低開(kāi)幅度超過(guò)0.5%，則選擇暫時(shí)觀望，等到收盤(pán)前再做打算。另外，如果中證流通指數(shù)盤(pán)中跌破年線(xiàn)（5038點(diǎn)）的話(huà)，也可以作為一個(gè)減倉(cāng)的信號(hào)。

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