美股三大指數(shù)暴跌 A股會跟隨嗎？

　　上周五，美股三大指數(shù)均下跌超過2%，其中標普500指數(shù)收跌53.49點，跌幅2.45%，報2127.81點，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌394點，跌幅為2.13%，VIX恐慌指數(shù)飆升40%，油價大跌4%，三大股指和美債均創(chuàng)出自6月24日英國“脫歐”公投以來的最大單日跌幅。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）統(tǒng)計今年以來道瓊斯指數(shù)下跌在1%以上的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股在美股下跌后的第二個交易日，大部分都會出現(xiàn)跟跌的走勢，而上周五的美股下跌，A股會跟隨嗎？

美聯(lián)儲“鴿派”人物“倒戈”加息預(yù)期驟升致美股大跌

◎每經(jīng)記者 黃修眉

正處于牛市中的美國股市在上周五（9月9日）迎來集體大跌。因地緣政治緊張加劇以及美聯(lián)儲“鴿派”官員轉(zhuǎn)變態(tài)度支持加息，讓美國股市投資者情緒瞬間高度緊張，美國三大基準股指當日均跌超2%。值得注意的是，美國股市在今年7~8月輪番創(chuàng)下歷史新高時，就有越來越多的投資大佬出面預(yù)警美股“高處不勝寒”的風險。

傳統(tǒng)防御性板塊慘遭拋售

上周五，標普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達克綜合指數(shù)分別暴跌2.45%、2.13%、2.54%，創(chuàng)下自6月24日英國“脫歐”公投以來最大單日跌幅。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）查詢《華爾街日報》市場數(shù)據(jù)中心了解到，今年來領(lǐng)漲美股的傳統(tǒng)防御板塊領(lǐng)銜了上周五的大跌。年內(nèi)，由油價反彈帶來的股價回升，能源與原材料板塊收獲頗豐。能源板塊卻在上周五領(lǐng)跌美股，代表能源企業(yè)的費城油類服務(wù)業(yè)指數(shù)（PHLX oil service sector index）下跌4.13%，原材料板塊則跌超2.8%。

而業(yè)績穩(wěn)定、分紅較多的公用事業(yè)板塊也倒在了大跌的“血泊”中。年初至今，公共事業(yè)板塊最典型的穩(wěn)增長股美國電話電報公司（ATT）漲幅高達26%，上周五單日跌幅卻達到3.59%至39.71美元。囊括15家公用事業(yè)股票的道瓊斯公用事業(yè)平均指數(shù)（Dow Jones Utility Average）下滑3.76%，收出2014年2月以來的最大跌幅。

美聯(lián)儲加息預(yù)期驟升

而襲擊美股的兩枚“炸彈”，一是來自朝鮮宣布成功進行核彈頭爆炸試驗的新聞，另一則是具有關(guān)鍵投票權(quán)的美國波士頓聯(lián)儲主席埃里克·羅森格倫（Eric Rosengren）突然轉(zhuǎn)向，表示為了防止經(jīng)濟過熱，有合理理由收緊利率政策。

而之所以埃里克·羅森格倫的言論會對美股造成如此沉重的打擊，是因為其一向是“猶豫加息派”也就是“鴿派”的典型代表。一向不贊成加息的羅森格倫突然轉(zhuǎn)向，讓市場不得不思考美聯(lián)儲內(nèi)部在加息與否的問題上是否逐漸統(tǒng)一。

“在上周美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)均不佳的背景下，市場對美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期本來逐漸下降，但埃里克·羅森格倫驚人話語一出，讓人不得不預(yù)防美聯(lián)儲加息。”美國雙線資本（DoubleLine Capital）首席投資官、與“債王”格羅斯齊名的杰弗里·岡德拉奇表示，美聯(lián)儲也許不會立即加息，但這將會一個開始。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，上周五大跌后，美聯(lián)儲利率期貨指數(shù)對美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期瞬間從30%上漲到38%，足見羅森格倫言論對市場的影響程度。從暴跌當日費城KBW銀行指數(shù)（KBW banks Index）僅下跌了1.01%的幅度看，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫實際利好金融板塊。KBW銀行指數(shù)以美國24家全國性或地區(qū)性大型金融機構(gòu)為成分股，其中包含知名度花旗銀行、摩根大通銀行等。

分析師對后市較為謹慎

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，9月3日，《巴倫周刊》公布了十名頂級分析師對年底前美股走勢的預(yù)期。來自巴克萊資本的喬納丹·格里奧納、Columbia threadneedle投資管理公司杰弗里·奈特、保誠國際投資約翰·普萊文三人認為年底前標普500指數(shù)將在2200~ 2300點間，是十名分析師中的看牛派。在他們來看，全球多數(shù)中央銀行將維持貨幣寬松政策，仍能讓市場保留大量的流動性。而包括高盛經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·康斯坦、花旗銀行研究部托拜厄斯·來文科思維奇、摩根士丹利的亞當·派克等剩余七名頂級分析師，均認為標普500指數(shù)將維持2000~2100點左右的現(xiàn)有水平。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，經(jīng)過上周五的暴跌2.45%后，標普500指數(shù)仍有2127.81點。因此可以說，上述七名分析師對后市較為謹慎。

目前，高盛統(tǒng)計的市場情緒指標高達95，顯示市場處于極度看漲狀態(tài)，這表明標普500指數(shù)未來一個月或?qū)⑾禄?%。從大背景看，6月28日該指標跌至0的極端看空狀態(tài)，之后一個月美股反彈了4%。在三季度的9周內(nèi)，情緒指標從0 攀升至100，標普500指數(shù)上漲了4%。所以情緒指標高于90或者低于10都是有統(tǒng)計學(xué)意義的交易信號。

A股影響

今年美股14次大跌A股跟了9次 私募：影響有限

◎每經(jīng)記者 楊建

由于A股和美股在時間上差一天，美股下跌對A股的影響在第二天才能體現(xiàn)出現(xiàn)，而每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌超過1%的有14個交易日，其中第二個交易日上證指數(shù)出現(xiàn)上漲的只有5次，而出現(xiàn)下跌的則有9次。

數(shù)據(jù)對比看美股下跌影響

從數(shù)據(jù)看，在2016年1月20日道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.55%，而上證指數(shù)則在第二個交易日也就是1月21日下跌3.23%；在2016年1月25日道指下跌1.29%，而上證指數(shù)在第二個交易日1月26日下跌6.42%；在2016年1月27日道指下跌1.37%，而上證指數(shù)則在1月28日下跌2.92%；在2016年2月2日道指下跌1.79%、在2016年2月5日道指下跌1.28%、在2016年2月11日道指下跌1.6%等，而上證指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下跌。此外在2016年4月28日、5月11日、5月17日道指均出現(xiàn)下跌超1%的跌幅，而上證指數(shù)也出現(xiàn)不同程度的下跌。

在今年的歷次道瓊斯指數(shù)大跌之后，A股沒有跟隨其走勢，而走出獨立走勢的僅僅只有5次，在2016年1月15日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.387%，而上證指數(shù)在1月18日小幅上漲0.44%，而后的1月19日則大幅上漲3.22%；此外在2016年2月23日道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.13%，而上證指數(shù)在第二個交易日也就是2月24日微幅上漲0.88%。

值得注意的是，在5月之后，A股市場改變了以往跟隨美股的風格，開始走出獨立走勢。在2016年5月13日道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.05%，而上證指數(shù)則在第二個交易日也就是5月16日小幅上漲0.84%；在2016年6月24日道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌3.39%，而上證指數(shù)則在當天下跌1.31%，但在第二個交易日也就是6月27日上漲了1.45%；此外，在2016年6月27日道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌1.51%，而上證指數(shù)在第二個交易日也就是6月28日上漲了0.58%。

私募：可能只是盤中影響

上周五美股出現(xiàn)大跌行情，對A股有何影響？對此西藏琳瑯投資王琳表示，上周五美股的大跌，短期會給A股本來就信心不穩(wěn)的大量散戶造成心理恐慌，心理方面的影響會大于實際盤面上的影響。

王琳還告訴每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2），不管美股如何變化，A股都會延續(xù)自身的規(guī)律進行。目前A股處于中長線的底部區(qū)域，美股對A股的影響都是短暫的。而從上周五A股的表現(xiàn)看，雖然午后出現(xiàn)跳水，但是市場并沒有放量。不管大盤是向上反彈還是向下調(diào)整，如果市場沒有放量，力度都是有限的，終將難逃窄幅震蕩的格局。此外，本周四是中秋節(jié)假日，資金都比較謹慎，所以市場不會有太大動作。本周大盤探底，穩(wěn)定弱勢整理的概率偏高，結(jié)果會是蓄勢整固、探底回升。

而旭誠資產(chǎn)陳贇表示，上周末美股大跌對A股而言，也就是一上午的影響。一般美股大跌，A股肯定開盤會受影響，在開盤影響完之后，A股就按照自己的節(jié)奏走。從基本面來看，A股市場沒有“斷崖式”下探的空間，從八月份宏觀經(jīng)濟運行的情況來看，各項經(jīng)濟指標良好，給九月的行情打下了良好的基礎(chǔ)。而市場在今年4月份之后，風格出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向，市場資金開始布局低估值，高成長的白馬股，此外具有外延性并購需求的個股也是市場資金布局的重點，特別是圍繞主業(yè)的外延式并購，將給公司帶來內(nèi)生性的增長。

西藏銀帆投資李志新則認為，上周五美股市場的大跌，對A股的影響更多的還是盤中影響，可能會導(dǎo)致低開，但是對A股整個市場的影響沒有想象的那樣大。此外A股在5月份之后，就相對美股而言走出了獨立走勢。

港股市場

利好刺激港股短線上漲 分析師：美股大跌或連累恒指

◎每經(jīng)記者 袁東

在近期各大主要證券市場中，走勢最為凌厲的非港股莫屬，自今年二月份的年內(nèi)低點以來，恒指已經(jīng)累計上漲了30%。

在上周四（9月8日），保監(jiān)會網(wǎng)站宣布組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以投資港股通試點股票，這意味著內(nèi)地保險資金可參與滬港通試點業(yè)務(wù)。這一消息普遍被認為對港股是一大利好。而上周五港股通額度就被使用了60.88億元人民幣，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）觀察到，伴隨大量內(nèi)資的南下，當日港股的成交額也放大至1168億港元，并站上了24000點大關(guān)，于24100點報收。不過，美股卻在周五出現(xiàn)了大跌，市場人士認為，與美股關(guān)聯(lián)度很大的港股將在周一面臨很大的壓力。

“北水南下”再開閘

9月8日，保監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于保險資金參與滬港通試點的監(jiān)管口徑》（以下簡稱《監(jiān)管口徑》），列出保險機構(gòu)投資港股通股票需要注意的投資風險和安全事項，并規(guī)定組合類保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以投資港股通試點股票，保險機構(gòu)應(yīng)當將投資港股通股票的賬面余額納入權(quán)益類資產(chǎn)計算。對于《監(jiān)管口徑》的發(fā)布，市場普遍認為有利于內(nèi)地資金更順暢南下港股。第一上海證券首席策略分析師葉尚志就對每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）表示：“這次內(nèi)地險資獲準參與滬港通，對港股是正面利多的。”

伴隨內(nèi)地資金的蜂擁南下，港股的成交量也是顯著放大，就在9月9日，港股的成交金額達到了1168億港元。在顯著放大的成交量下，9月9日恒生指數(shù)盤中上漲至24364點，并以24100點報收，站上24000點大關(guān)，再創(chuàng)年內(nèi)新高。

美股大跌牽連港股

就在恒生指數(shù)量價齊升，連創(chuàng)年內(nèi)新高的時候，美股卻在上周五出現(xiàn)了大跌。對于美股的大跌對港股的影響，葉尚志認為，長線的資金流及內(nèi)地險資獲準參與港股通，對港股是正面利多。然后，港股經(jīng)歷了過去兩個多月的上漲后，短線超買情況嚴重，正好趁美股大跌，港股先來一個漲后調(diào)整。估計恒生指數(shù)在周一會有2%的下跌，跌幅約為400至500點，后市將進入調(diào)整階段，而23400點是恒生指數(shù)的首個支撐點位。