兩份國家隊基金半年報率先出爐 震蕩之中謹慎應對

每經(jīng)編輯 趙靜林    

基金半年報的披露正熱火朝天的展開。在望眼欲穿的等待中，備受矚目的5只國家隊基金中已有2只率先披露了半年報。時隔半年，國家隊基金的完整持倉情況又揭開神秘面紗。在這大起大落的半年中它們是如何操作的？理財不二牛（微信號：buerniu5188）馬上為您揭曉。

易方達瑞惠：大刀闊斧靈活判斷

在5只國家隊基金中，易方達瑞惠是動作最大的一個。持股倉位由2015年底的57.08%，在一季度末就迅速調(diào)整到了32.94%，二季度進一步下降至24.21%。憑著謹慎的倉位控制，易方達瑞惠在這大起大落的半年凈值僅下跌5.37%，也是成立以來收益最高的一只國家隊基金，截至6月30日單位凈值為1.1270元。

從去年7月31日成立以來，易方達瑞惠就充分表現(xiàn)出了特立獨行的靈活風格，判斷精準，出手又快。雖然手握400億重金，建倉卻尤為果斷迅速，在去年3季度末就達到了9成倉位，也趕上了年底的一輪行情。今年以來面對震蕩不斷的市場，則維持了較為謹慎的態(tài)度。

盡管半年來倉位降低了30多個百分點，制造業(yè)、金融業(yè)和建筑業(yè)仍是易方達瑞惠重點配置的行業(yè)，目前持有市值分別為47.42億元、14.40億元和8.05億元，占比分別為10.52%、3.19%和1.79%。而房地產(chǎn)業(yè)、信息行業(yè)的配置則調(diào)低較多。

雖然選股集中在滬深300指數(shù)成分股，基金也有自己的取舍。半年報公布的完整持倉顯示，易方達瑞惠在6月底共計持有245只個股，相比半年前減少了56只。

在這56只個股中，非銀金融、房地產(chǎn)、電器設備行業(yè)的個股占比較多。東方財富、美的集團、保利地產(chǎn)、南京銀行、興業(yè)證券、光大證券等14只個股，2015年末持有市值還超過1億元，如今也不再出現(xiàn)在易方達瑞惠的持倉中。

從個股的持股數(shù)量上來看，易方達瑞惠對持有的156只個股都進行了減持，134只維持不變，增持的僅有12只。減持較多的個股中銀行、非銀金融、房地產(chǎn)還是首當其沖，增持較多的個股則有4只屬于生物醫(yī)藥行業(yè)。

在上半年的震蕩行情中，易方達瑞惠持有的一些農(nóng)業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥生物個股還是取得了較為亮眼的業(yè)績，其中安琪酵母、貴州茅臺、寧波華翔、華海藥業(yè)與橫店東磁上半年漲幅超過20%，最高的安琪酵母則達到了47.63%。

基金經(jīng)理廖振華、肖林認為，下半年，宏觀經(jīng)濟環(huán)境或?qū)⒂兴纳?，?jīng)濟增長預計將企穩(wěn)回升。因此基金計劃采取攻守均衡的投資策略，精選優(yōu)質(zhì)行業(yè)和公司來獲取超額收益，繼續(xù)尋找并配置具備中長期持續(xù)競爭優(yōu)勢、業(yè)績較好、管理優(yōu)秀、估值合理和低估的龍頭公司。

招商豐慶：維持謹慎見好就收

與易方達瑞惠同一天成立的招商豐慶則是國家隊基金中凈值回撤最小的一個，上半年僅下跌3.97%，6月末的單位凈值為1.0390元。這要得益于基金一貫謹慎的態(tài)度，從去年底就一直維持較低的倉位，6月末僅有21.09%，也為應對接下來的行情掙得不少主動性。

招商豐慶在上半年也對持股進行了一番調(diào)整，主要表現(xiàn)在金融行業(yè)與制造業(yè)的占比都降低了不少，從去年底的17.90%和12.50%分別降低至今年6月末的7.18%和6.54%。先前持有的126只個股，目前也減少至105只。按照6月末的持股市值，招商豐慶持股最集中的還是銀行業(yè)，共計持有19.71億元，之后依次是食品飲料、非銀金融、建筑裝飾，持有市值分別為7.82億、7.57億元和7.36億元。

半年中招商豐慶的倉位降低了16個百分點，減持的個股共計31只，增持的有13只，另外83只維持不變。減持數(shù)量靠前的個股依次是北京銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、康美藥業(yè)與浦發(fā)銀行，增持數(shù)量靠前的則有中國建筑、保利地產(chǎn)、中國平安、伊利股份與碧水源。

也有不少減持可能是出于獲利之后落袋為安的考慮，如招商豐慶去年末持有的小天鵝A、貴州茅臺、古井貢酒，上半年累計上漲均超過30%，而6月末也未出現(xiàn)在持股名單中。

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