萬科進入“四國大戰(zhàn)” 恒大成“關(guān)鍵先生”？

每經(jīng)編輯 黃博文    

每經(jīng)實習(xí)記者 黃博文

8月8日晚間，萬科A發(fā)布簡式權(quán)益變動報告書。報告書稱，2016年7月25日至2016年8月8日期間，恒大通過旗下7家公司斥資近百億元合計買入萬科5%股份。

恒大在此前的公告中表示，購買萬科A的主要目的是認可萬科的投資價值，未來12個月內(nèi)，將根據(jù)證券市場整體情況并結(jié)合萬科的業(yè)務(wù)發(fā)展及其股票價格情況等因素，決定是否增持和減持。

《每日經(jīng)濟新聞》記者向萬科、恒大方面詢問雙方的態(tài)度。雙方均表示暫不對此次增持表態(tài)。隨著萬科今日一紙公告，標(biāo)志著萬科股權(quán)之爭的棋局由“三國殺”變成“四國大戰(zhàn)”，沒有絕對控股權(quán)的恒大，是否有能力在四方博弈中獲得更多利益？

恒大大棋局

縱觀恒大的操盤手法和多元化布局，無不透露出許家印的風(fēng)格：確定目標(biāo)，然后砸下重金達成。

對于恒大此次加入萬科股權(quán)戰(zhàn)局，有觀點認為未來不排除有更大動作，甚至扮演萬科股權(quán)爭奪戰(zhàn)終結(jié)者的角色。在A股市場，許家印已經(jīng)表現(xiàn)出了積極的態(tài)度。他在完成對凱嘉城的收購后，已經(jīng)第三次舉牌廊坊發(fā)展。

不管怎么說，風(fēng)暴中的恒大都是絕對的受益者。曾經(jīng)有接近恒大的人士表示，恒大增持萬科主要基于財務(wù)投資的目的。接連強勢增持A股公司，引發(fā)股權(quán)爭奪猜想，極易引起二級市場資金關(guān)注與跟風(fēng)，恒大概念股估值的提升，已是最好的證明。

隨著恒大今日增持萬科至舉牌線，一個單純的財務(wù)投資者恐怕不能滿足恒大的決心，他或許在謀劃更大的棋局。

目前，恒大的地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，在中國民營住宅房企中的位次僅次于萬科。剛剛過去的7月份，恒大的單月銷售創(chuàng)下了430.1億元的銷售記錄，與萬科6月份的銷售額相當(dāng)。而7月萬科的業(yè)績則出現(xiàn)大幅滑坡，銷售金額274.4億元，環(huán)比陡降35.3%。

無論是在主營業(yè)務(wù)規(guī)模、運營實力還是企業(yè)量級上，恒大和萬科的契合度，是遠遠高于寶能的。寶能地產(chǎn)無論是銷售額，還是系統(tǒng)運營能力，與萬科、恒大相比，均略顯遜色。

有評論人士認為，萬科豐富的土地儲備，應(yīng)該是恒大最為看中的。數(shù)據(jù)顯示，恒大2015年合約銷售均價為7900元/平方米，同期萬科的銷售均價為11700元/每平方米，比恒大高出39%。除了運營能力，這在相當(dāng)程度上也反映了萬科對于發(fā)達城市圈的聚焦策略。

對于恒大來說，舉牌萬科或者伴隨著更大的動作，將來進入萬科董事會，分享這些土地儲備的紅利。

董事會博弈將加劇

相比于寶能，萬科、恒大可謂棋逢對手，量級相近。萬科管理層對于恒大的入局抱有何種心態(tài)？暫時不得而知，言辭犀利的王石暫時沒有透露只言片語。

梳理萬科目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)，寶能持股25%，華潤持股15.29%，安邦及其一致行動人持股6.18%，由萬科管理層與部分職工擁有權(quán)益的幾個資管計劃持股比例略高于10%（萬科獨董華生語），證金公司等國家隊持股9.55%（證券日報引用知情人士的說法）；恒大持有萬科5%股權(quán)。

綜合計算，上述六大股東目前持有的萬科股份占總股本之比已達約72%。即便是以萬科最新股價計算，萬科流通在外的股份只有30.8億股，總市值641億元。

目前，寶能暫時未知是否有增持動作，外界猜測因為恒大介入刺激萬科股價上揚，寶能資金壓力大為減輕，華潤也未見在二級市場有所動作。由此恒大的動作成為左右萬科這盤紛繁復(fù)雜棋局的關(guān)鍵。

萬科股權(quán)之爭正式進入“四國大戰(zhàn)”時代。