滴滴收購(gòu)優(yōu)步中國(guó) 有多少補(bǔ)貼大戰(zhàn)可以重來？

每經(jīng)記者趙娜 滴滴出行和優(yōu)步中國(guó)這對(duì)“相愛相殺”的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在數(shù)次曝出合并傳言后，終于還是牽手了。 2016年8月1日，注定要在互聯(lián)網(wǎng)合并案例史上畫下濃重的一筆。打則驚天動(dòng)地，“合”則恩愛到底——這句話也繼滴滴牽手快的后，再次被用在了滴滴內(nèi)部信中。 據(jù)了解，滴滴宣布與Uber全球（以下簡(jiǎn)稱Uber）達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，將收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)的品牌、業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)等全部資產(chǎn)在中國(guó)大陸運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，今后優(yōu)步中國(guó)將保持獨(dú)立的品牌和運(yùn)營(yíng)。 整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并購(gòu)整合是貫穿2015年全年的關(guān)鍵詞之一。如今滴滴與Uber走到一起，則給2016年的整合戲碼加上了更為戲劇化的標(biāo)簽，滴滴也因此成為唯一一家由BAT共同投資的企業(yè)。 上周，網(wǎng)約車剛剛合法。易觀互聯(lián)網(wǎng)出行研究中心研究總監(jiān)張旭接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，政策明朗后，在補(bǔ)貼高峰期已過的前提下，今后國(guó)內(nèi)移動(dòng)出行市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將主要集中在服務(wù)質(zhì)量、細(xì)分場(chǎng)景和企業(yè)服務(wù)上。 但要注意的是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，這起重大合并能否成功，依然面臨諸多市場(chǎng)審查和監(jiān)管，或許就包括來自反壟斷方面的調(diào)查。 ●網(wǎng)約車合法成催化劑？ 從滴滴與快的，到如今的滴滴與優(yōu)步中國(guó)，移動(dòng)出行這一細(xì)分領(lǐng)域在一年多的時(shí)間里上演了兩場(chǎng)整合大戲，而網(wǎng)約車合法或許也是促成收購(gòu)的催化劑。 7月21日，彭博社報(bào)道稱，Uber的投資者有意與滴滴簽署合作協(xié)議，股東雙方開始協(xié)商潛在的交易可能性，當(dāng)時(shí)滴滴和優(yōu)步中國(guó)雙方均稱該消息為謠言。 而就在《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營(yíng)服務(wù)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）發(fā)布的當(dāng)天（7月28日），優(yōu)步中國(guó)還發(fā)布聲明，強(qiáng)調(diào)其是一家由中國(guó)資本參與、本地團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)管理、為廣大老百姓提供便捷出行的本土移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，符合《暫行辦法》中《預(yù)約出租汽車經(jīng)營(yíng)許可證》申請(qǐng)所需的企業(yè)法人、ICP許可證、數(shù)據(jù)庫(kù)和服務(wù)器設(shè)置在中國(guó)大陸、網(wǎng)絡(luò)安全管理和安全保護(hù)技術(shù)措施等方面的所有資質(zhì)要求。并稱，“我們將全力配合各城市制定相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，并有信心第一時(shí)間取得地方政府頒發(fā)的運(yùn)營(yíng)許可?！? 幾天后的8月1日，滴滴宣布收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)。 據(jù)了解，滴滴與Uber達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議后，雙方將相互持股，成為對(duì)方的少數(shù)股權(quán)股東。Uber將持有滴滴5.89%的股權(quán)，相當(dāng)于17.7%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，優(yōu)步中國(guó)的其余中國(guó)股東將獲得合計(jì)2.3%的經(jīng)濟(jì)權(quán)益。同時(shí)，滴滴出行創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)程維將加入U(xiǎn)ber董事會(huì)。Uber創(chuàng)始人TravisKalanick也將加入滴滴出行董事會(huì)。 需要注意的是，對(duì)同是C2C模式的滴滴與優(yōu)步中國(guó)來說，從曾經(jīng)的火藥味十足到眼下的握手言和，都與資本“供血”有關(guān)。第三方機(jī)構(gòu)DowJonesVentureSource的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，Uber估值為680億美元，累計(jì)融資129億美元；優(yōu)步中國(guó)估值82億美元，累計(jì)融資12億美元；滴滴估值280億美元，累計(jì)融資85億美元。 “滴滴和Uber大約融資了200億美元，這簡(jiǎn)直就像一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。但他們不能這樣打下去，應(yīng)該在達(dá)到300億美元之前?；稹！眳⑴c了滴滴數(shù)輪融資的金沙江創(chuàng)投合伙人朱嘯虎曾這樣對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》描述雙方的競(jìng)爭(zhēng)。 彭博社此前援引知情人士說法時(shí)也提到，幾個(gè)機(jī)構(gòu)投資者正在敦促Uber與中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊滴滴達(dá)成合作協(xié)議，以期叫停Uber為在中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)張正支出的數(shù)十億美元。Uber的投資者希望向公司管理層傳遞這樣一個(gè)信息：是時(shí)候結(jié)束在中國(guó)成本高昂的爭(zhēng)奪戰(zhàn)了。 值得注意的是，參考此前滴滴和快的、58同城和趕集網(wǎng)、美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)、攜程和去哪兒等合并案例，資本方幾乎都是促成交易的主要因素。相似的合并動(dòng)機(jī)跟邏輯，放到移動(dòng)出行這一細(xì)分市場(chǎng)同樣適用，比如滴滴與Uber擁有老虎環(huán)球基金和中國(guó)人壽等共同的投資方。 “這類并購(gòu)的特點(diǎn)是高度競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手之間的戲劇性合并，且都發(fā)生在廣受關(guān)注和爭(zhēng)議的細(xì)分行業(yè)里。”名川資本創(chuàng)始人、原賽富亞洲合伙人王求樂曾告訴記者，究其原因，惡性競(jìng)爭(zhēng)和惡性補(bǔ)貼不可持續(xù)，長(zhǎng)此以往企業(yè)自身缺乏動(dòng)力，外界資源也沒以前多，并購(gòu)就成了自然而然的現(xiàn)象。 ●是否構(gòu)成壟斷？ 滴滴最早提供的是出租車叫車業(yè)務(wù)，隨著市場(chǎng)培育逐漸成型，便定位在一站式出行平臺(tái)，服務(wù)涵蓋出租車、專車、快車、順風(fēng)車、代駕、巴士、試駕等多個(gè)垂直領(lǐng)域。官方數(shù)據(jù)顯示，該平臺(tái)已擁有3億注冊(cè)用戶，超過1500萬注冊(cè)司機(jī)，日完成訂單已突破1500萬。 而其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Uber，已在全球進(jìn)入70個(gè)國(guó)家和地區(qū)的460個(gè)城市。單看在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，近日優(yōu)步中國(guó)方面稱，拼車業(yè)務(wù)已成其業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的重要引擎之一。目前的15個(gè)擁有拼車業(yè)務(wù)的城市中，已有一半城市實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，超過5個(gè)一、二線城市已盈利。 事實(shí)上，相比開拓城市、訂單量等能反映發(fā)展速度與規(guī)模的數(shù)據(jù)，對(duì)于訂單的補(bǔ)貼成本，雙方近乎默契的不透露具體數(shù)字。即便如此，從官方對(duì)外的些許表述，仍能感受此前移動(dòng)出行市場(chǎng)的“燒錢”之猛。 “我到中國(guó)來，大家都覺得我瘋了，也許我的確是瘋了?！苯衲瓿酰琔berCEOTravisKalanick透露，要想成為中國(guó)元素，并在中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的話，必須了解到補(bǔ)貼是取勝戰(zhàn)略的一部分。Uber在美國(guó)已經(jīng)盈利，但在中國(guó)年虧損超過10億美元。 “當(dāng)前中國(guó)專車市場(chǎng)中滴滴出行、優(yōu)步中國(guó)的活躍用戶覆蓋率分別占據(jù)前兩名位置。滴滴出行收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)后，專車市場(chǎng)格局將迎來較大變化，寡頭化進(jìn)一步提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入新的階段?！睂?duì)于滴滴出行收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)后的影響，張旭分析稱。 艾媒咨詢CEO張毅此前則對(duì)記者表示，盡管滴滴曾表示其現(xiàn)階段的主要目標(biāo)仍不是盈利，但對(duì)滴滴來說，今后肯定要做流水和變現(xiàn)。商業(yè)化能力，基本圍繞移動(dòng)出行本身的營(yíng)收和利潤(rùn)，未來可能是支柱性業(yè)務(wù)或是重心。而滴滴作為平臺(tái)，其流水不會(huì)實(shí)時(shí)結(jié)算到司機(jī)，也有很大的金融探索空間。此外，未來滴滴可能會(huì)有意地往O2O方面做布局。 值得注意的是，滴滴證實(shí)收購(gòu)優(yōu)步中國(guó)后，市場(chǎng)上出現(xiàn)許多關(guān)于二者合并是否涉嫌行業(yè)壟斷的聲音。據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，一位反壟斷領(lǐng)域?qū)＜冶硎?，圍繞商務(wù)部是否會(huì)就此展開反壟斷調(diào)查，一個(gè)邏輯是雙方合并之后會(huì)否向中國(guó)商務(wù)部進(jìn)行反壟斷申報(bào)，如果合并之后設(shè)置的架構(gòu)不構(gòu)成向商務(wù)部申報(bào)的條件，有可能不申報(bào)，向商務(wù)部申報(bào)之后也涉及到是否被受理和審查的問題。 去年滴滴和快的宣布合并后，二者當(dāng)時(shí)曾對(duì)外表示，由于兩邊企業(yè)均未達(dá)到有關(guān)經(jīng)營(yíng)者集中的申報(bào)門檻，因此不需要進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)。至于用戶，最關(guān)心的則是雙方合并后，如果補(bǔ)貼大戰(zhàn)停止，會(huì)否造成專車價(jià)格的上漲？對(duì)此，滴滴出行方面表示，紅包與補(bǔ)貼會(huì)長(zhǎng)期存在。不過，當(dāng)行業(yè)老大和老二“在一起”之后，補(bǔ)貼的力度和持久性，仍然有待觀察。