調(diào)研秘事：20多位基金經(jīng)理親自出馬，他卻逆勢(shì)直奔這只*ST

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳晨    

每經(jīng)記者 陳晨

能讓基金經(jīng)理親自出馬調(diào)研的個(gè)股，那絕對(duì)是有看點(diǎn)；能讓基金經(jīng)理出馬，基本上意味著該股已進(jìn)入基金經(jīng)理所在公司的基本股票池。同時(shí)還意味著，該股極有可能進(jìn)入基金經(jīng)理的核心股票池，甚至變成超配股甚至是頂配股品種，那潛力絕對(duì)杠杠的。

最受關(guān)注的調(diào)研：基金經(jīng)理扎堆調(diào)研索菱股份

據(jù)火山財(cái)富（微信公眾號(hào)：huoshan5188）記者不完全統(tǒng)計(jì)，在7月14日~7月22日期間，共有20多位基金經(jīng)理躬親調(diào)研，這一下子就讓受調(diào)研上市公司“熱鬧”來(lái)了。記者發(fā)現(xiàn)，在這期間，最受基金經(jīng)理關(guān)注的就是索菱股份了。7月14日，索菱股份受到了西南證券、東北證券、國(guó)泰君安等7家券商，兆豐禾投資、展博投資、東方港灣3家私募，以及信達(dá)澳銀、安信基金、寶盈基金等11家公募的調(diào)研，而在這11家公募基金中，有5家派出了各自的基金經(jīng)理，分別是中歐基金基金經(jīng)理莊波、信達(dá)澳銀基金基金經(jīng)理柴妍、安信基金基金經(jīng)理聶世林、廣發(fā)基金基金經(jīng)理邱璟旻、金鷹基金基金經(jīng)理倪超、寶盈基金專(zhuān)戶(hù)投資部投資經(jīng)理朱建明。

這一下子吸引了這么多的基金經(jīng)理前來(lái)調(diào)研，那么在調(diào)研中，他們都關(guān)注些什么呢？6月下旬，公司披露了重組預(yù)案。根據(jù)方案，索菱股份擬以26.42元/股向交易對(duì)方發(fā)行1916.22萬(wàn)股，并支付現(xiàn)金2.11億元，合計(jì)作價(jià)7.17億元收購(gòu)三旗通信100%股權(quán)（5.9億元）、英卡科技100%股權(quán)（1.27億元），而本次調(diào)研中，這兩大標(biāo)的的基本情況就成了機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

據(jù)介紹，三旗通信是一家從事移動(dòng)通信產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售及售后服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，并逐漸向車(chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域滲透。目前三旗通信研發(fā)的車(chē)載應(yīng)用終端、車(chē)載數(shù)傳設(shè)備、視頻觀后鏡等車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入日本主流汽車(chē)廠商。

英卡科技主要從事基于自主研發(fā)的車(chē)聯(lián)網(wǎng)核心平臺(tái)和車(chē)聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放平臺(tái)提供車(chē)聯(lián)網(wǎng)SaaS服務(wù)和車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)，2015年，英卡科技車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)的收入占比約六成，SaaS 服務(wù)收入占比約四成，未來(lái)SaaS服務(wù)是主推方向。

公司表示，通過(guò)整合三旗通信和英卡科技，公司將形成軟件+硬件+運(yùn)營(yíng)平臺(tái)完整的車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品解決方案。銀河證券據(jù)此也表示，公司布局車(chē)聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)無(wú)人駕駛的布局值得期待。另外，公司預(yù)計(jì)9月份將申報(bào)材料報(bào)證監(jiān)會(huì)，力爭(zhēng)年內(nèi)通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

索菱股份是國(guó)內(nèi)后裝車(chē)載終端市場(chǎng)企業(yè)，在2015年年報(bào)中明確表示，通過(guò)三年轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)由原來(lái)的“后裝銷(xiāo)售為主”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;前裝與后裝協(xié)調(diào)發(fā)展，最終全面進(jìn)入前裝市場(chǎng)”的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。調(diào)研中，公司也透露了前裝業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展情況，公司表示，目前在浙江眾泰、上海通用等原來(lái)客戶(hù)的基礎(chǔ)上，今年新增加了廣汽豐田、廣汽三菱等客戶(hù)，今年前裝業(yè)務(wù)收入占比會(huì)有明顯提升，爭(zhēng)取2017年前裝業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到四五成左右。

光大證券認(rèn)為，假設(shè)2020年中國(guó)每年汽車(chē)產(chǎn)量在3000萬(wàn)臺(tái)左右，車(chē)載系統(tǒng)滲透率為 56%，同時(shí)假設(shè)車(chē)載信息終端平均價(jià)格為1600元/套，對(duì)應(yīng)前裝市場(chǎng)規(guī)模約為269億元人民幣。隨著公司前裝戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，將切入更為巨大的市場(chǎng)，有望支撐更為高速的增長(zhǎng)。

公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6526萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.17%。今年一季度公司凈利潤(rùn)達(dá)1558萬(wàn)元（同比增長(zhǎng)2.51%），截至今年上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2845.85萬(wàn)元~4268.77萬(wàn)元，比上年同期變動(dòng)-20%至20%。國(guó)海證券估計(jì)，若重組通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)并順利實(shí)施，將分別增厚 2016年~2018年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)分別增厚這三年凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元、6200萬(wàn)元和7600萬(wàn)元，這么看來(lái)，公司業(yè)績(jī)將會(huì)在2015年的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

索菱股份自7月5日復(fù)牌，便接連三個(gè)漲停。從7月5日~7月22日期間，索菱股份4次榮登龍虎榜，分別是在7月7日、8日、11日和22日，其中，7月22日最為壯觀，買(mǎi)入前五均為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，合計(jì)凈買(mǎi)入約1.5億元。不過(guò)，似乎機(jī)構(gòu)出現(xiàn)分歧，在賣(mài)出前五中，賣(mài)一和賣(mài)四也為機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)凈賣(mài)出約8600萬(wàn)元。

伴隨著機(jī)構(gòu)的買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，公司股東也開(kāi)始了賣(mài)賣(mài)賣(mài)。公司7月7日公告，持有公司股份10497884股（占公司總股本比例為5.74%）的股東深圳市珠峰基石股權(quán)投資合伙企業(yè)計(jì)劃自三個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)方式或大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)10497884股（占公司總股本比例為5.74%），即清倉(cāng)式減持。

根據(jù)大宗交易數(shù)據(jù)，上述期間，公司共有5天大宗交易，分別是7月6日、8日、13日、14日和20日。值得注意的是，7月13日，共有16筆大宗交易記錄，以38.30元/股成交了500萬(wàn)股，耗資約1.9億元，7月20日，共有14筆大宗交易記錄，以39.89元/股成交了422萬(wàn)股，耗資1.68元，而上述兩日大宗交易買(mǎi)方均為機(jī)構(gòu)席位，賣(mài)方均為西部證券股份有限公司深圳海德三道證券營(yíng)業(yè)部。調(diào)研中，公司表示，公司6月份解禁的限售股主要是IPO前入股的PE股東和公司內(nèi)部自然人持股，PE股東從公司2010年股改開(kāi)始，持股時(shí)間較長(zhǎng)，陸續(xù)有退出需求，近期已通過(guò)大宗交易或集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行了減持。

最另類(lèi)的調(diào)研：基金經(jīng)理調(diào)研*ST股

*ST煤氣于近日受到了3次調(diào)研，分別是12日、15日和18日，其中在15日的調(diào)研中，前去的調(diào)研員是中郵基金基金經(jīng)理許進(jìn)財(cái)?，F(xiàn)在市場(chǎng)上都在熱炒白馬股，而基金經(jīng)理卻去調(diào)研了一只*ST股，這不僅市場(chǎng)上也極為少見(jiàn)，而且也增加了這家公司的想象空間。

停牌半年之久的*ST股于6月20日發(fā)布了重大資產(chǎn)重組方案，擬以85613.96萬(wàn)元置出全部資產(chǎn)，注入關(guān)聯(lián)公司晉煤集團(tuán)持有的藍(lán)焰煤層氣100%股權(quán)。重組后，晉煤集團(tuán)成為控股的股東，實(shí)際控制人仍為山西省國(guó)資委。

重組方案發(fā)后不久，*ST煤氣受到了深交所發(fā)出的問(wèn)詢(xún)函，要求*ST煤氣結(jié)合控制權(quán)變更以來(lái)，公司向?qū)嶋H控制人及其關(guān)聯(lián)方購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的情況，明確說(shuō)明并披露本次重大資產(chǎn)重組不構(gòu)成借殼上市的依據(jù)及合理性。之后，公司回復(fù)了深交所。

為此，7月6日公司舉行了關(guān)于重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)。包括行業(yè)狀況、業(yè)績(jī)承諾及重組后的發(fā)展戰(zhàn)略等，這與許進(jìn)財(cái)?shù)恼{(diào)研內(nèi)容大體相似。

簡(jiǎn)言之就是，藍(lán)焰煤層氣按照2015年的口徑，2016~2019年的對(duì)外銷(xiāo)售量并是逐年上升的，晉煤集團(tuán)表示，其對(duì)藍(lán)焰煤層氣的業(yè)績(jī)承諾預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)。另外，如果被認(rèn)定為是借殼上市，重組將會(huì)中止。不過(guò)，7月27日晚間，公司發(fā)布公告稱(chēng)，收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理通知書(shū)》，證監(jiān)會(huì)決定受理公司注入藍(lán)焰煤層氣股權(quán)相關(guān)事項(xiàng)。

由于煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，*ST煤氣近三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)均出現(xiàn)較大幅度的下滑，其2013年、2014年、2015年凈利潤(rùn)分別為4548.22萬(wàn)元、-9.95億元、-15.66億元，因連續(xù)兩年持續(xù)虧損，公司目前已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如果公司不能在2016年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2017年公司將被暫停上市，所以公司急需通過(guò)兼并重組等方式尋求新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

而另一面，晉煤集團(tuán)承諾，若本次重組于2016年度內(nèi)實(shí)施完畢，藍(lán)焰煤層氣2016年度、2017年度及2018年度扣非凈利潤(rùn)分別不低于3.5億元、5.32億元和6.87億元。

或許也正是因?yàn)橹亟M后能夠打開(kāi)公司的發(fā)展空間，盈利可期，因而吸引了機(jī)構(gòu)的調(diào)研。*ST煤氣自7月7日復(fù)牌后至今漲幅為2.64%，但振幅卻達(dá)27%。

海通證券近日表示，預(yù)計(jì)公司 2016 年底可完成重大資產(chǎn)置換并發(fā)行股份，剝離原有虧損資產(chǎn)， 股本從 5.1 億提升至 9.6 億，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3.5億，5.4億，7.2 億，每股EPS為0.37、0.57、0.75元，按照25倍PE估算公司目標(biāo)價(jià)14元（今日收盤(pán)8.94元）給予公司買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

基金經(jīng)理親自出馬調(diào)研的公司一覽

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