發(fā)改委：政府投資對(duì)民間投資未產(chǎn)生擠出效應(yīng)

◎每經(jīng)記者王辛夷 商務(wù)部在上周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)對(duì)外非金融類(lèi)直接投資5802.8億元人民幣（折合888.6億美元），同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到了58.7%。 然而一個(gè)值得對(duì)比的數(shù)據(jù)是，同期國(guó)內(nèi)民間固定資產(chǎn)投資增速大幅下滑，增速僅為2.8%。這一現(xiàn)象也被總結(jié)為民間投資“外熱內(nèi)冷”。 7月25日，國(guó)家發(fā)改委舉行新聞發(fā)布會(huì)。針對(duì)上述問(wèn)題，國(guó)家發(fā)改委副秘書(shū)長(zhǎng)兼投資司司長(zhǎng)許昆林在會(huì)上回應(yīng)說(shuō)，這一現(xiàn)象也說(shuō)明隨著國(guó)力的提升，中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在比較大、比較強(qiáng)，有能力利用兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)來(lái)發(fā)展。 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)與戰(zhàn)略系副系主任李東紅對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，企業(yè)到海外尋求機(jī)會(huì)，一方面是在追求更高的回報(bào)率；另一方面也有助于企業(yè)完成自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)。 政府投資未擠出民間投資 今年上半年，民間固定資產(chǎn)投資增速?gòu)娜ツ耆甑?0.1%驟降至2.8%，國(guó)有控股部分固定資產(chǎn)投資增速卻從2015年的10.9%，大幅提高至今年上半年的23.5%——民間與國(guó)有控股固定資產(chǎn)投資增速之間的剪刀差，也從2015年全年的0.8個(gè)百分點(diǎn)，暴增至今年上半年的21.7個(gè)百分點(diǎn)。 對(duì)于這一變化，官方和學(xué)界有多種不同解釋?zhuān)渲幸环N就是所謂的“政府投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)”。 在7月25日的發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委副主任張勇明確表示，政府?dāng)D出效應(yīng)并不存在。他介紹，國(guó)家預(yù)算內(nèi)各級(jí)政府的投資加起來(lái)只占投資規(guī)模的5%，政府投資主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施和重大民生項(xiàng)目，與民間投資在不同的領(lǐng)域里各自發(fā)揮著作用，是互補(bǔ)的。 張勇認(rèn)為，過(guò)去民間投資兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的是經(jīng)濟(jì)兩位數(shù)的高位增長(zhǎng)。而今年上半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度是6.7%，增速進(jìn)入了新常態(tài)，民間投資不可能像過(guò)去那樣還高位增長(zhǎng)。 除了新常態(tài)的客觀因素，民間投資更多以傳統(tǒng)行業(yè)為主也是導(dǎo)致增速下降的原因?！斑^(guò)去我們搞民間投資調(diào)研，企業(yè)家說(shuō)干什么都掙錢(qián)，現(xiàn)在是很難掙錢(qián)?！睆堄抡f(shuō)，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)企業(yè)處在比較大的波動(dòng)期，尋找新的投資亮點(diǎn)、新的增長(zhǎng)點(diǎn)需要一個(gè)過(guò)程。 金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也從側(cè)面反映了這種情況：從2015年10月開(kāi)始，M1增速超過(guò)了M2，且直線(xiàn)上升，導(dǎo)致兩者之間的剪刀差從去年10月的0.5個(gè)百分點(diǎn)，一路擴(kuò)大到今年6月份的12.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成給出的解釋是，不少企業(yè)存在持幣待投資傾向。 中國(guó)投資協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張漢亞認(rèn)為，民間資本對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況極為敏感，尤其是很多民營(yíng)企業(yè)布局在產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中。在經(jīng)濟(jì)下行重壓之下，民間資本不愿投資，持幣觀望是造成近期民間投資大幅下降的主要原因。 海外投資助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) 商務(wù)部在上周發(fā)布的對(duì)外投資數(shù)據(jù)又為民間投資增速大幅下降提供了另外一種解釋。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球155個(gè)國(guó)家和地區(qū)的4797家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類(lèi)直接投資，投資額累計(jì)888.6億美元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)到了58.7%。 這其中，流向制造業(yè)的投資額達(dá)到175.9億美元，同比增長(zhǎng)245.6%，而國(guó)內(nèi)制造業(yè)投資僅增長(zhǎng)了3.3%。 由于我國(guó)民營(yíng)企業(yè)多數(shù)布局在制造業(yè)領(lǐng)域，這組數(shù)據(jù)一經(jīng)發(fā)出，立即引起了外界對(duì)于“民間投資是否外熱內(nèi)冷”的猜測(cè)。 “我不能說(shuō)一點(diǎn)關(guān)系也沒(méi)有，但是至少現(xiàn)在沒(méi)有數(shù)據(jù)來(lái)支撐這種觀點(diǎn)?！鄙虅?wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在上周舉行的例行發(fā)布會(huì)上介紹，民營(yíng)企業(yè)海外投資的金額還是有限的，占國(guó)內(nèi)投資規(guī)模仍是非常小的比重?！八晕艺J(rèn)為，應(yīng)該不是主要的原因，海外投資增長(zhǎng)快也有一些短期的因素?！? 李東紅認(rèn)為，很多民營(yíng)企業(yè)原先的布局以過(guò)剩產(chǎn)能為主，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速正處在換擋期，投資機(jī)會(huì)減少，投資回報(bào)下降，企業(yè)在這樣的時(shí)候大規(guī)模走出去是必然現(xiàn)象。 中國(guó)民生投資股份有限公司就是一家在海外廣泛布局的民營(yíng)企業(yè)，中民投總裁助理廖鋒在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)分析，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步飽和的階段，企業(yè)通過(guò)實(shí)現(xiàn)全球化拓展海外市場(chǎng)，有助于企業(yè)自身發(fā)展。 廖峰認(rèn)為，在宏觀結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，企業(yè)自身也在積極謀求轉(zhuǎn)型。經(jīng)過(guò)多年的積累，中國(guó)企業(yè)擁有雄厚的資本實(shí)力，通過(guò)在海外投資、并購(gòu)，可以大幅縮短企業(yè)轉(zhuǎn)型的周期，幫助企業(yè)盡快完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 7月25日，“一帶一路”中民印尼清華“領(lǐng)航計(jì)劃”第一期培訓(xùn)班舉行了開(kāi)班儀式，數(shù)十位來(lái)自印度尼西亞的企業(yè)管理人員來(lái)到中國(guó)取經(jīng)。 李東紅認(rèn)為，盡管很多企業(yè)在國(guó)內(nèi)難以找到機(jī)會(huì)，但很多“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的發(fā)展較為落后，潛力巨大，機(jī)會(huì)也非常多。