看多亦做多？前海開(kāi)源內(nèi)部隱現(xiàn)分歧

◎每經(jīng)記者 陸慧婧

從去年的中航軍工分級(jí)基金空倉(cāng)半年，到今年一季度成功“空翻多”，前海開(kāi)源基金在過(guò)去一年算得上踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏。

隨著基金二季報(bào)的登場(chǎng)，作為今年市場(chǎng)最具代表的“多頭”排頭兵，前海開(kāi)源基金是否悄然發(fā)生了變化呢？

偏股基金倉(cāng)位分化

隨著基金二季報(bào)的陸續(xù)披露，近日在資本市場(chǎng)成功樹(shù)立“多頭”形象的前海開(kāi)源基金旗下多只產(chǎn)品的持倉(cāng)情況逐漸“亮相”。

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）梳理發(fā)現(xiàn)，前海開(kāi)源基金在二季度末繼續(xù)“看多”市場(chǎng)，從口號(hào)落實(shí)到行動(dòng)，除去指數(shù)基金、固定收益類基金及偏債混合基金，旗下4只股票基金保持高倉(cāng)位運(yùn)作，倉(cāng)位從91.8%到93.82%不等。不過(guò)偏股混合型基金則出現(xiàn)分化，除了一季度接近空倉(cāng)的前海開(kāi)源中國(guó)稀缺資產(chǎn)混合維持空倉(cāng)運(yùn)作外，前海開(kāi)源滬港深智慧生活混合和前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合兩只基金均大比例降低了倉(cāng)位。

然而，一季度“空翻多”的前海開(kāi)源偏股混合型基金，在二季度操作思路出現(xiàn)了分化。前海開(kāi)源中國(guó)稀缺資產(chǎn)混合在一季度末股票倉(cāng)位僅1.38%，到了二季度末該基金倉(cāng)位也只有3.57%。事實(shí)上，除了上述基金，由同一基金經(jīng)理曲揚(yáng)管理的其他基金在二季度依舊維持高倉(cāng)位運(yùn)作。

前海開(kāi)源滬港深智慧生活混合今年二季度股票倉(cāng)位為54.62%，相比一季度末的68.42%有所降低，基金經(jīng)理在二季報(bào)中稱，該基金始終恪守震蕩市下控制倉(cāng)位的謹(jǐn)慎性原則，通過(guò)適度分散持倉(cāng)和分步建倉(cāng)來(lái)降低波動(dòng)性，嚴(yán)控回撤風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)資料顯示，該基金今年1月末成立，半年時(shí)間倉(cāng)位仍不足60%。

前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合是前海開(kāi)源旗下在二季度減倉(cāng)力度最大的一只基金。該基金一季度末倉(cāng)位為88.96%，但到了二季度末只有37.90%。最大重倉(cāng)股——南都電源持倉(cāng)占基金資產(chǎn)凈值比僅2.61%。

相比偏股型基金，前海開(kāi)源旗下股票型基金自去年末就維持高倉(cāng)位運(yùn)作。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，其多只股票基金，盡管6月凈值有所反彈，但加上前幾個(gè)月的跌幅，今年凈值依舊呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。前海開(kāi)源優(yōu)勢(shì)藍(lán)籌混合、前海開(kāi)源股息率100強(qiáng)股票和前海開(kāi)源再融資股票在今年上半年凈值分別下跌20.85%、10.85%和3.1%。不過(guò)，加上7月以來(lái)的反彈，前海開(kāi)源再融資股票今年凈值漲幅已轉(zhuǎn)正，其余股票基金漲幅也收窄3個(gè)百分點(diǎn)。

除此之外，前海開(kāi)源旗下一向更為謹(jǐn)慎的次新基金，建倉(cāng)速度也有所分化。前海開(kāi)源清潔能源混合C在今年1月18日成立，3月底倉(cāng)位為94.45%，在6月底倉(cāng)位依舊高達(dá)91.05%；前海開(kāi)源滬港深智慧生活混合在今年1月末成立，二季度倉(cāng)位僅有54.62%，相比一季度末下降14個(gè)百分點(diǎn)；前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選混合截至二季度末成立時(shí)間不足3個(gè)月，在二季度第一次公布季報(bào)顯示，該基金持有的股票倉(cāng)位為49.65%，以持有港股為主。

次新基金并未快速建倉(cāng)

或許奉信前海開(kāi)源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埶?，“下半年A股可能比美股?！?，前海開(kāi)源多只基金在7月份依舊高倉(cāng)位迎戰(zhàn)。理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，其旗下基金7月以來(lái)全部維持正收益，除了二季度明顯減倉(cāng)的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合微跌0.78%。

前海開(kāi)源事件驅(qū)動(dòng)混合在二季度末倉(cāng)位已加至91.59%。其基金經(jīng)理稱，報(bào)告期內(nèi)進(jìn)一步增加以鎢、稀土等板塊的配置，新增并重點(diǎn)配置了永磁材料板塊。黃金作為戰(zhàn)略性配置，將繼續(xù)持有。另外，券商、農(nóng)業(yè)板塊也略超配。從行業(yè)配置比例上看，該基金在制造業(yè)配置比例達(dá)48.57%，采礦業(yè)配置比例達(dá)13.92%，金融業(yè)配置比例也達(dá)到了23.25%。7月12日，滬指漲幅為1.82%，前海開(kāi)源事件驅(qū)動(dòng)混合基金凈值上漲2.48%；更早的7月4日，滬指漲幅為1.91%，國(guó)防軍工，有色金屬、采掘、非銀金融領(lǐng)漲，前海開(kāi)源事件驅(qū)動(dòng)混合基金凈值大漲3.34%，從凈值表現(xiàn)上看，該基金近期并未減倉(cāng)和調(diào)整組合配置。

值得注意的是，一直空倉(cāng)的前海開(kāi)源中國(guó)稀缺資產(chǎn)混合近期也沒(méi)有加倉(cāng)跡象，最近7個(gè)交易日最大波動(dòng)幅度僅為0.1%。二季度大幅減倉(cāng)的前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合7月以來(lái)也沒(méi)有提高倉(cāng)位，7月以來(lái)該基金最大波動(dòng)幅度僅為0.79%。

二季度維持高倉(cāng)位的基金在7月依舊“高舉高打”，并且前海開(kāi)源在今年5月以來(lái)新成立的基金，最近1個(gè)月顯現(xiàn)有建倉(cāng)跡象，但并沒(méi)有采取快速建倉(cāng)的策略。前海開(kāi)源人工智能主題混合近一個(gè)月上漲0.88%，7月以來(lái)單日最大波動(dòng)幅度不足1%；5月中旬成立的前海開(kāi)源滬港深匯鑫混合近一個(gè)月上漲1.49%，值得注意的是，7月以來(lái)還有3個(gè)交易日該基金凈值波幅為零；6月24日成立的前海開(kāi)源滬港深創(chuàng)新成長(zhǎng)混合目前累計(jì)凈值為0.998元。