避險資產(chǎn)回落 黃金結(jié)束六周上漲

每經(jīng)編輯 葉曉丹    

每經(jīng)實習(xí)記者  葉曉丹

登高而跌，持續(xù)六周漲幅的黃金價格，在上周開始回調(diào)。

上周，受避險情緒的回落帶動，黃金價格回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，到7月15日收盤，紐約市市場金價回到每盎司1327.4美元，較前一周跌逾2%，是5月底以來的單周最大跌幅，國內(nèi)市場以人民幣計價的黃金價格亦有所回落，上海期貨交易所黃金期貨主力合約到16日報收每克288.3元，較前一周下跌1.5%。

ActivTrades首席分析師Carlo Alberto de Casa稱，“英國的緊張局勢暫時得以緩解，英國確立新首相，英鎊上揚，而對黃金和其它避險資產(chǎn)的需求則下降。

避險資產(chǎn)回落

為了提振資本市場的信心，多家央行“放水”刺激全球股市上漲從全球市場來看，一方面，美國加息預(yù)期升高，推升美元指數(shù)；另一方面，日本寬松大門將重開，大大提振全球股市。

“這些都安撫了近期的市場情緒，整個市場近期風(fēng)險資產(chǎn)都走的比較好。反而是避險資產(chǎn)就走的有點弱。”國家注冊黃金分析師喻松告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，金融市場對英國脫歐事件的炒作在市場利空到來之后，整個情緒就會發(fā)生變化。英國脫歐的事情已經(jīng)落地了，利空已經(jīng)兌現(xiàn)了，也就是說整個避險情緒就會有所緩和。

根據(jù)世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的2016年第一季度《黃金需求趨勢報告》數(shù)據(jù)顯示，本季度全球黃金需求量達1,290公噸，同比上漲21%，成為有史以來需求量第二高的季度。

據(jù)了解，以往黃金的需求量主要分為三類，工業(yè)需求、首飾需求和投資需求。其中以首飾需求為主，以2015年為例，首飾需求占黃金總需求量的57%，但今年第一季度全球金飾需求下跌19%，相比之下，黃金的投資需求大漲。據(jù)報告顯示，全球黃金投資需求總量為618公噸，與去年同期的278公噸相比上漲122%。

世界黃金協(xié)會市場信息部負責(zé)人Alistair Hewitt 表示，負利率政策帶來的不確定因素刺激投資需求，使得投資領(lǐng)域成為本季度黃金需求的主要推動力。具體表現(xiàn)為黃金ETF大幅增持，帶領(lǐng)金價在第一季度攀升17%。

在前期大幅增持的黃金之后，在這一輪黃金持續(xù)上漲之后，投機、投資類的資金開始顯示出減持的跡象。其中全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金為962．85噸，最近一周該基金累計減持超過18噸。

而據(jù)媒體披露，衍生品市場上代表投機、投資力量的對沖基金等管理類基金凈多持倉也較前期高位回落，截止到7月12日當(dāng)周，投機者持有的黃金期貨期權(quán)凈多頭寸下降到27萬余手，為連續(xù)六周來投機者首度減持黃金的多倉。

不過，此落彼漲。黃金作為避險投資，價格下跌，與之相對應(yīng)的是風(fēng)險資產(chǎn)走高。

“黃金白銀，白銀的商品屬性強一點，所以當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)走高的時候，白銀的走勢一般會比黃金強。” 國家注冊黃金分析師喻松認為。

據(jù)了解，國際現(xiàn)貨白銀周五開于20.29美元/盎司，最高觸及20.33美元/盎司，最低下探19.96美元/盎司，收于20.19美元/盎司，下跌0.08美元，跌幅0.39%，此外，日元出現(xiàn)17年來最大跌幅，美股連漲3周，標普500指數(shù)更是創(chuàng)下1998年3月以來的“最完美一周”，期間屢次刷新紀錄新高。

Wealth Management高級投資策略師Rob Haworth表示：“獲利回吐和美國股市走強也令金價承壓。”

抄底或為時尚早

雖然黃金價格出現(xiàn)了短暫回落，但是國際局勢讓難以預(yù)料。

有分析人士認為，7月14日晚間發(fā)生在法國尼斯的恐襲事件，以及7月15日晚間發(fā)生在土耳其的未遂軍事政變。前者通過影響休旅股而最終導(dǎo)致歐股周五收跌，后者由于發(fā)生在全球交易時段尾盤，大多數(shù)市場暫未受重大影響。

瑞士MKS交易員Sam Laughlin稱，黃金支撐位在1320（美元／盎司）附近，然后在1309。阻力位在1350，然后在1375。

受此次黃金暴跌的影響，一部分投資者可能會出現(xiàn)被套的情況，對此，國家注冊黃金分析師喻松認為，“如果是投資性的，做中長線投資，倉位不多的話，可以不用動，跌下來繼續(xù)買，如果之前持倉比較重，雖然也是中長期投資，這個位置可以適當(dāng)減一點，等到金價靠近1300甚至更低的時候再進場，這個位置我個人是比較看空的。”

而對另一部分打算在黃金下跌后抄底的投資者而言，現(xiàn)在是一個抄底的好時機了么？并不盡然。

匯豐認為黃金仍將堅挺。各方面風(fēng)險因素包括：雖然美國決策者對加息意見不一，不過長期低利率似乎是共識。其他主要經(jīng)濟體的寬松貨幣政策也會持續(xù)。地緣政治風(fēng)險持續(xù)存在，英國脫歐的長期影響依然不明朗。而這些因素將支撐黃金。當(dāng)金價跌至1300附近，就會涌現(xiàn)大量買盤。

ING銀行高級策略師Hamza Khan也認為：“投資者在獲利回吐，但1300美元/盎司對黃金而言已是地板價，黃金下一步將上漲。廣泛的政治問題，如美國大選及法國和德國明年的選舉都足以支撐黃金，盡管市場在利率黃金及收益率要求之下上漲。”

而喻松認為，“如果客觀一點，黃金價格可能還是會出現(xiàn)高位震蕩，雖然我看空這個地方，我要操作的話，更傾向于它如果漲起來我去做空它，如果要做多的話，可能會在1300以下做多。不過從長期來看，整個國際環(huán)境還是很動蕩，黃金還是會向上走的。”