證監(jiān)會首次集中公布17家終止審查IPO企業(yè)情況

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

6月17日，證監(jiān)會新聞發(fā)布會公布了2016年1~5月發(fā)行人主動撤回首發(fā)申請、證監(jiān)會終止審查的17家首發(fā)企業(yè)名單，以及審核中關(guān)注的主要問題。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，“這是落實(shí)依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管要求的重要工作舉措。”

證監(jiān)會：主要關(guān)注5方面問題

鄧舸表示，本次公布的17家終止審查公司中，證監(jiān)會關(guān)注的主要問題有5方面：一是部分股東受讓資金來源不清；二是收入利潤與同行業(yè)變化不一致且披露理由不充分；三是報(bào)告期利潤大幅下降；四是資金往來行為披露不完整；五是數(shù)據(jù)出現(xiàn)差錯(cuò)。

在審首發(fā)企業(yè)主動撤回發(fā)行申請，一是發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)在申報(bào)時(shí)對發(fā)行條件的理解把握存在偏差，通過審核溝通意識到自身不符合發(fā)行條件；二是雖然申報(bào)時(shí)符合發(fā)行條件，但隨著經(jīng)營環(huán)境的變化，企業(yè)不再符合公開發(fā)行上市條件；三是隨著市場的發(fā)展變化，企業(yè)對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和融資方式作出調(diào)整；四是少數(shù)企業(yè)、保薦機(jī)構(gòu)隱瞞存在影響發(fā)行條件的問題，在審核過程中問題逐漸暴露。

鄧舸指出，因上述前三種情況申請終止審查，是正常的商業(yè)行為和權(quán)利。但是，如果企業(yè)在申報(bào)時(shí)，通過掩蓋真實(shí)情況等方式企圖蒙混過關(guān)，則違反信息披露真實(shí)性義務(wù)，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。同時(shí)，因主動撤回申請而終止行政許可審查，并不意味著上述法律責(zé)任的豁免。

監(jiān)管越來越細(xì)

事實(shí)上，在劉士余主席上任后，對于IPO的監(jiān)管成為證監(jiān)會工作的重中之重。IPO審核趨嚴(yán)成為行業(yè)共識。

如5月20日，發(fā)審委否決了南京中油恒燃石油燃?xì)夤煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q中油恒燃）、吉林科龍建筑節(jié)能科技股份有限公司的IPO申請。兩天前的5月18日，主板發(fā)審委否決了吉林省西點(diǎn)藥業(yè)科技發(fā)展股份有限公司的IPO申請。

而即使是審核通過的公司，發(fā)審委也往往提出諸多問題。如6月17日剛剛過會的深圳市名雕裝飾股份有限公司，發(fā)審委提出的主要問題就多達(dá)六點(diǎn)，包括要求保薦人核查“發(fā)行人自報(bào)告期初到目前發(fā)生的裝修工程質(zhì)量爭議、糾紛、投訴、舉報(bào)和訴訟、仲裁等事項(xiàng)所涉及的具體情形、解決情況和責(zé)任承擔(dān)狀況，以及發(fā)行人對工程質(zhì)量的內(nèi)部控制制度建設(shè)和運(yùn)行情況；結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)跨期項(xiàng)目的一般施工周期、完工進(jìn)度確認(rèn)依據(jù)的相關(guān)內(nèi)控執(zhí)行情況的核查，對發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在收入跨期確認(rèn)發(fā)表核查意見；進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)可比公司平均水平的合理性”等。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，部分被否的公司往往敗在細(xì)節(jié)上。如中油恒燃被發(fā)審委關(guān)注的問題中，就包括“發(fā)行人控股子公司崇禮奧盛天然氣有限公司的太舞旅游度假區(qū)燃?xì)馀涮坠こ膛涮捉ㄔO(shè)項(xiàng)目（以下簡稱崇禮項(xiàng)目）的施工時(shí)間為2015年12月1日~27日。2015年實(shí)現(xiàn)收入507萬元，毛利率為81.99%，應(yīng)收賬款余額為0。請保薦代表人進(jìn)一步說明對崇禮項(xiàng)目的核查情況，并對該項(xiàng)目的收入確認(rèn)發(fā)表核查意見”。從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，中油恒燃年收入超過3億元，500萬元的收入不足公司年收入的2%，但仍然引發(fā)發(fā)審委關(guān)注，在市場人士看來，這進(jìn)一步顯示了監(jiān)管趨緊的信號。

IPO監(jiān)管趨嚴(yán)成常態(tài)

除17家被終止審查的公司外，截至6月16日，上交所11家、中小板4家、創(chuàng)業(yè)板11家公司被中止審查，其中，大部分屬于“申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)”，包括安信證券保薦的珠海光庫科技、中金公司保薦的廈門億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等。

也有因“發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限，導(dǎo)致審核程序無法進(jìn)行的”。如信達(dá)證券保薦的兩家公司——擬上中小板的四川臺沃農(nóng)業(yè)科技和擬上創(chuàng)業(yè)板的深圳市駿達(dá)光電均屬于此類。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，今年1月，遼寧振隆IPO涉嫌造假被立案調(diào)查，作為其保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商的信達(dá)證券亦受到牽連，收到了證監(jiān)會立案調(diào)查通知，從而間接影響到了信達(dá)證券保薦的其他公司。

還有一類情形，屬于“發(fā)行人主動要求中止審查，或其他導(dǎo)致審核工作無法開展”，如申請創(chuàng)業(yè)板IPO的安徽皖墾種業(yè)、福建賽特新材等。

從證監(jiān)會的態(tài)度來看，未來IPO監(jiān)管趨嚴(yán)將成為常態(tài)。正如鄧舸在17日的新聞發(fā)布會上指出，“為進(jìn)一步加大行政審批的公開力度，證監(jiān)會將在本次集中公布的基礎(chǔ)上，建立終止審查企業(yè)信息公開長效機(jī)制，今后每個(gè)季度定期公布一次終止審查企業(yè)名單及審核中關(guān)注的主要問題等情況，加強(qiáng)對企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)行為的社會監(jiān)督。”