2500億元就能讓美國佬配合中國做一件大事？

美國明晟公司將于6月15日（下周三）宣布是否將A股納入MSCI新興市場指數(shù)。

在這一結果揭曉前，中國央行6月8日晚間表示：同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點地區(qū)擴大到美國，投資額度為2500億元人民幣。

這一消息立馬在資本市場上引發(fā)持續(xù)熱議，有人認為，上述消息對A股被納入MSCI指數(shù)構成利好；但也有人不以為然。

那么，這2500億的RQFII額度，對A股沖關MSCI到底有沒有作用？有多大作用？

RQFII累計獲批額度近5000億人民幣

6月8日21:30，央行發(fā)布消息稱：中國人民銀行同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點地區(qū)擴大到美國，投資額度為2500億元人民幣。

對于這一事件的意義，央行在消息中僅簡短表示：上述安排標志著中美兩國金融合作邁出新步伐，有利于中美兩國企業(yè)和金融機構使用人民幣進行跨境交易，促進雙邊貿易、投資便利化。

不少投資者對QFII比較熟悉，而對RQFII比較陌生。事實上，RQFII是和QFII既有緊密聯(lián)系又有區(qū)別的概念。所謂QFII，是指境外機構把美元募資轉換為人民幣，然后投資境內市場；而RQFII是指境外機構直接募集離岸市場人民幣，通過香港地區(qū)的中資金融機構投資于境內市場。

每日經濟新聞記者注意到，據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至目前，獲批的RQFII機構共189家，累計獲批額度為4957.68億人民幣。其中，以下10家獲批額度居前：

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

MSCI納入A股前景波詭云譎

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，6月6日，央行旗下《金融時報》刊文稱：

對A股市場本次是否能納入MSCI，各方當以平常心對待。如果本次順利納入MSCI，這說明A股市場的市場化、國際化建設的階段性成果進一步得到認可；如果MSCI再度婉拒A股，我們也不必急躁，這說明A股的體制機制建設仍亟待提高。

6月7日，央行副行長易綱在中美戰(zhàn)略與經濟對話媒體吹風會上宣布將給予美方2500億元RQFII額度。也在當日，有媒體報道稱：

知情人士透露，MSCI宣布是否納入A股的結果當日不會舉行記者會，只設全球電話會議；6月8日晚間，中國央行正式公布將給予美國2500億RQFII額度。

從央行旗下《金融時報》的表述來看，既沒有確定MSCI將納入A股，但也并未否定這一可能性。

仍有問題待解決

每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，不僅普通投資者對MSCI納入A股的預期分歧較大，業(yè)內人士對此的分歧也非常大。

今日，前海開源基金執(zhí)行總經理楊德龍對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示：

此次給予美國2500億元RQFII額度，是提高人民幣國際地位的有力措施，也是中國開放姿態(tài)的一種表示，對A股加入MSCI會有一定的幫助。

有媒體以明晟公司將宣布結果的方式由記者會改成電話會議，降低了規(guī)格為由認為A股加入MSCI存疑。

對此，他認為這是一種過分解讀，因為我們的管理層相當長一段時間以來，都在不遺余力掃清A股加入MSCI的障礙，現(xiàn)在關鍵問題基本解決，因此今年A股加入MSCI的可能性超過90%。

楊德龍強調，如果明晟公司忽視作為世界第二大經濟體的資本市場，將會導致其市場份額下降。

但記者注意到，也有分析師表達出相對謹慎樂觀的態(tài)度，詳細列舉了A股在加入MSCI的道路上，哪些問題得到了解決，哪些問題有待繼續(xù)解決：

以上是明晟公司2015年6月提出改進要求后所得到的回應。

而今年4月，明晟公司在對A股納入的評估中還提出了一個新問題——A股衍生產品的限制。對此，信達證券認為：

目前我國監(jiān)管結構對于與A股相關的衍生產品實施限制措施，對包含A股的金融產品，需得到滬深交易所的批準，即便是產品僅在海外發(fā)行交易也不例外。

MSCI認為這種限制涉及反競爭條款，亟需政策引導完善。

雖然市場各方對A股能否在6月被納入MSCI分歧不小，但在對中國給予美國RQFII額度的評價，以及由此體現(xiàn)出的中國對外開放的態(tài)度上，各方看法還是比較一致的。

匯豐銀行大中華區(qū)首席執(zhí)行官海倫認為：

RQFII額度分配意味著美國機構投資者的范圍將擴大至中國內地資本市場。國際化的人民幣可以在中美為更多公司、投資機構和個人創(chuàng)造機會。

招商證券謝亞軒也認為：

從年初央行首先放開更多機構進入銀行間的外匯市場，到2月央行進一步放開中國的銀行間債券市場，再到近期市場熱議A股是否能夠加入MSCI指數(shù)，其實都指向了一點：就是我們的資本項目可兌換進程仍在向前推進。

而且資本項目可兌換推進的一個要點是從過去防止資金大量涌入，變?yōu)楝F(xiàn)在至少歡迎中長期投資者進入市場。

（實習生余冬梅對本文亦有貢獻）