每日經(jīng)濟新聞 2016-05-27 10:12:42
央媽說:奶少了是有原因的
昨天,A股多頭好不容易實現(xiàn)了對空頭的絕殺,市場都在期待今日能夠再接再厲將反彈延續(xù)。不過,今天早上,大家的注意力又被央行吸引了過去。央行,一直被資本市場稱作“央媽”,都盼著央媽能夠在大家需要的時候給點“奶”喝。那么,這一次央媽又發(fā)了什么話?
據(jù)《證券時報》報道,央行貨幣政策分析小組昨日發(fā)布了《2015年以來穩(wěn)健貨幣政策主要特點的回顧》,文章稱,2015年年中以來,我國資本市場出現(xiàn)了兩次快速下跌。第一次是2015年6月中旬以后股市大幅下挫,為防止爆發(fā)系統(tǒng)性金融風險,人民銀行及時采取了降息措施,并提供了流動性支持,6、7月份M2增速分別跳升了1個和1.5個百分點。第二次是今年1月份滬深股指再度大幅下跌25%~30%,為防止恐慌、促進市場穩(wěn)定加大了流動性投放,也在一定程度上使M2增速有所加快。從全球來看,這種為穩(wěn)定市場而被動注入流動性的做法雖屬無奈,但似乎也沒有更好的辦法。
央行文章還指出,由于應對去年年中股市波動,使當時M2基數(shù)大幅抬高,因此未來幾個月M2同比增速可能還會有比較明顯的下降,當然,這主要也是基數(shù)效應在干擾同比數(shù)據(jù),并不代表真實的增速,隨著基數(shù)效應逐步消失,M2增速將回歸正常。
所謂M2,就是廣義貨幣,由流通中的現(xiàn)金、支票存款,以及銀行中的儲蓄存款(包括活期和定期)等構(gòu)成。若M2增速較快,則投資和中間市場活躍。不難看出,M2增速越快,說明央行在不斷地加速“印鈔票”,貨幣環(huán)境處于寬松狀態(tài),股市就越活躍,而M2增速如果回落,就讓人感覺央媽“斷奶”了,股市也就會走弱。
近一段時間,A股市場表現(xiàn)也很弱,機構(gòu)也對貨幣是否存在收緊的可能感到擔憂。前兩天,我也在道達號(ID:daoda1997)上提到過,很多機構(gòu)都比較關(guān)注5月信貸數(shù)據(jù)這根問題。如今,央行主動出來表態(tài)稱,在我看來,主要目的就是給大家打個預防針,讓大家不要對未來幾個月的貨幣環(huán)境有太高預期。確實,去年6、7月份的市場環(huán)境確實太特殊,導致央媽采取了特殊手段。而今年的環(huán)境和去年沒法相比了,所以當大家看到央行的有關(guān)貨幣數(shù)據(jù)時,鋪墊已經(jīng)做好了,大家就不要再恐慌了,因為“奶”少了是有原因的。
至于后期行情,我依然維持昨晚道達號(ID:daoda1997)的觀點,正常情況下,今天多頭應該趁熱打鐵,如果能夠攻克五周線位置2865點,這是短期第一阻力位,則反彈形勢將變得樂觀。但是,如果明天市場還是溫吞水,繼續(xù)倒死不活的在平臺上縮量震蕩的話,那可能就只有繼續(xù)喝茶看書了。
(張道達)
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