不良資產(chǎn)證券化時(shí)隔8年重啟 中行招行同日公布發(fā)行文件

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

2016年5月19日，中國(guó)債券信息網(wǎng)公布了中行和招行的不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行文件,這標(biāo)志著自2008年暫停以來(lái)銀行不良資產(chǎn)證券化正式重啟。

今年3月，由中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)完成的《不良貸款資產(chǎn)支持證券信息披露指引（征求意見稿）》向會(huì)員單位發(fā)布，此次中行和招行是首批六家銀行的不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)產(chǎn)品中最快落地的兩單。

相關(guān)發(fā)行文件顯示，中譽(yù)一期的發(fā)起人和貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)為中國(guó)銀行，受托機(jī)構(gòu)為興業(yè)信托，聯(lián)席主承銷商則為招商證券和中銀國(guó)際證券。中譽(yù)一期共分為優(yōu)先級(jí)和次級(jí)，其發(fā)行金額分別為2.35億元和0.66億元，規(guī)模占比分別為78%和22%，法定到期日均為2021年3月26日，其中優(yōu)先級(jí)被聯(lián)合資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)為AAA級(jí)。

本期證券的入池資產(chǎn)為中行的次級(jí)和可疑類對(duì)公貸款，其中次級(jí)類貸款涉及41戶借款人，未償本息余額12億元，占比96.69%；可疑類貸款涉及1戶借款人，未償本息余額4146.52萬(wàn)元，占比3.31%。

和萃一期招股說(shuō)明書顯示，其優(yōu)先和次級(jí)兩檔發(fā)行金額分別為1.88億元和0.45億元，規(guī)模占比分別為80.69%和19.31%，法定到期日為2020 年5月26 日，評(píng)級(jí)為AAA。受托機(jī)構(gòu)為華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司，招商證券股份有限公司擔(dān)任其主承銷商。畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）為其會(huì)計(jì)顧問(wèn)/稅務(wù)顧問(wèn)。

和萃一期資產(chǎn)支持證券項(xiàng)下的基礎(chǔ)資產(chǎn)資產(chǎn)池由分布在全國(guó)各地的信用卡不良資產(chǎn)組成，全部未償貸款本息總額為21億元。入池資產(chǎn)的未償本息余額在5萬(wàn)以內(nèi)占比最大為77.36% ，預(yù)計(jì)回收金額占比為44.80% ，平均每筆余額1.63萬(wàn)元。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次重啟不良資產(chǎn)證券化，具有擴(kuò)大銀行處置不良貸款途徑和豐富證券市場(chǎng)品種的雙重作用。一方面，商業(yè)銀行通過(guò)不良資產(chǎn)證券化可以加快不良資產(chǎn)處置、提高流動(dòng)性水平；另一方面，可以完善多層次資本市場(chǎng)、滿足投資者對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)證券投資的需求。包括不良資產(chǎn)在內(nèi)的證券化產(chǎn)品本質(zhì)上實(shí)現(xiàn)了信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的對(duì)接，從中長(zhǎng)期看有利于推動(dòng)我國(guó)融資結(jié)構(gòu)從間接融資為主向直接融資為主轉(zhuǎn)變。

中債資信結(jié)構(gòu)融資一部副總經(jīng)理呂明遠(yuǎn)表示，中譽(yù)2016-1作為重啟首單對(duì)公不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，有利于拓寬銀行對(duì)公不良資產(chǎn)的處置渠道，加速降低銀行不良率，提高機(jī)構(gòu)處置不良貸款的專業(yè)性、規(guī)范性以及資本利用率，同時(shí)能夠引入包括銀行、基金、券商、資產(chǎn)管理公司、外資機(jī)構(gòu)等一系列投資者，有助于進(jìn)一步拓展不良處置市場(chǎng)的資金來(lái)源、提高不良處置市場(chǎng)消化和容納能力、降低及分散銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)有助于進(jìn)一步豐富國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型，對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的有序、多樣發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用。

銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍在持續(xù)加大。一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額13921億元，較上季末增加1177億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.75%，較上季末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。