低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)火爆 搶完國(guó)債還能搶什么？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

隨著P2P以及線下理財(cái)平臺(tái)的不斷“曝雷”，整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好正在走低。此前較少被普通投資者關(guān)注的國(guó)債，近日卻頻頻出現(xiàn)剛一開(kāi)售就被搶購(gòu)一空的現(xiàn)象。

那么，除了國(guó)債以外，當(dāng)前市場(chǎng)上還有哪些理財(cái)產(chǎn)品值得關(guān)注？銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)等產(chǎn)品的收益率會(huì)否持續(xù)下降，當(dāng)前是否仍有投資價(jià)值？而信用度僅次于國(guó)債的政策金融債會(huì)否成為投資者下一個(gè)熱捧的對(duì)象？針對(duì)這些問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者進(jìn)行了專題調(diào)查和采訪。

除了國(guó)債，目前銀行柜臺(tái)（包括電子渠道），還能購(gòu)買(mǎi)國(guó)開(kāi)債等政策性金融債。

實(shí)際上，柜臺(tái)金融債信用等級(jí)高，安全性好，交易起點(diǎn)及最小遞增單位均為100元面值，進(jìn)入門(mén)檻低，能較好地滿足社會(huì)公眾對(duì)安全、透明、收益適中的債券產(chǎn)品的投資需求。

2014年，中國(guó)人民銀行令［2014］第3號(hào)發(fā)布，國(guó)開(kāi)債、進(jìn)出口債、農(nóng)發(fā)債等政策性金融債在柜臺(tái)正式推出，柜臺(tái)業(yè)務(wù)品種進(jìn)一步豐富。來(lái)自中央結(jié)算公司柜臺(tái)市場(chǎng)部的資料顯示，截至2015年底，共有8家商業(yè)銀行取得開(kāi)辦柜臺(tái)業(yè)務(wù)資格，包括四大行以及招商銀行、民生銀行、北京銀行和南京市商業(yè)銀行，全國(guó)可支持辦理柜臺(tái)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)5萬(wàn)余個(gè)。

以近日通過(guò)工行柜臺(tái)和電子渠道銷(xiāo)售的一年期國(guó)開(kāi)債為例，其年收益率為2.55%，比銀行存款高出不少，且流動(dòng)性也比定存、國(guó)債要高。

●柜臺(tái)金融債安全性高

中央結(jié)算公司的數(shù)據(jù)顯示，2015年全年，共27期記賬式國(guó)債、8期政策性銀行債券在柜臺(tái)發(fā)行，柜臺(tái)報(bào)價(jià)的記賬式國(guó)債和政策性金融債存量達(dá)到100余只。

以近期工行銷(xiāo)售的國(guó)開(kāi)債為例，2016年5月4日~6日，工行通過(guò)電子銀行渠道和境內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)面向個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)客戶，銷(xiāo)售“國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行2016年第十一期金融債券”，發(fā)行額度不超過(guò)2億元。

本期債券簡(jiǎn)稱16國(guó)開(kāi)11，債券代碼160211，為1年期固定利率附息債券。上市交易日為2016年5月11日，債券起息日為2016年5月9日，本期債券到期一次還本付息，2017年5月9日償還本金并支付利息。債券面值100元，客戶認(rèn)購(gòu)債券數(shù)量為100元面值的整數(shù)倍，發(fā)行價(jià)格為100.00元/百元面值，票面利率為2.55%。

目前來(lái)說(shuō)，一年定期存款的基準(zhǔn)利率為1.50%，部分銀行上浮后達(dá)到1.75%。也就是說(shuō)，此次柜臺(tái)國(guó)開(kāi)債的票面利率至少比同期定存高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。以100萬(wàn)元為例，若購(gòu)買(mǎi)國(guó)開(kāi)債，到期后收益可比同期定存高8000元。

同時(shí)，柜臺(tái)金融債具備“準(zhǔn)政府”的信用等級(jí)，在安全性上并不低，且流動(dòng)性也優(yōu)于國(guó)債。

對(duì)于憑證式國(guó)債和電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債來(lái)說(shuō)，如果在存續(xù)期間想變現(xiàn)，提前贖回需要扣除本金的千分之一作為手續(xù)費(fèi)，并且利息收益也會(huì)減少。而柜臺(tái)金融債在交易時(shí)間內(nèi)可隨時(shí)交易，比一般的理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性更強(qiáng)，而且較儲(chǔ)蓄存款收益更高，為穩(wěn)健型客戶提供了投資交易的新選擇。

此外，客戶還可以通過(guò)把握市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的有利機(jī)會(huì)，獲得買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益。

●投資人認(rèn)知度待提高

比起本月發(fā)行的憑證式國(guó)債需要“大早排隊(duì)”的購(gòu)買(mǎi)方式來(lái)說(shuō)，它通過(guò)電子銀行渠道24小時(shí)連續(xù)不間斷發(fā)售，購(gòu)買(mǎi)更為便利。

工行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，在發(fā)行期內(nèi)客戶只須登錄工行網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行，或者通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)，指定用于債券交易的資金賬戶并開(kāi)立債券托管賬戶，即可認(rèn)購(gòu)柜臺(tái)國(guó)開(kāi)債。

比如，個(gè)人網(wǎng)上銀行客戶登錄網(wǎng)銀后進(jìn)入“網(wǎng)上債券”欄目，在“行情和交易”版塊中，點(diǎn)擊擬認(rèn)購(gòu)債券右側(cè)的“購(gòu)買(mǎi)”按鈕，按照提示操作即可完成認(rèn)購(gòu)。發(fā)行期結(jié)束后，柜臺(tái)國(guó)開(kāi)債將上市流通，客戶還可以通過(guò)電子銀行渠道和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)在交易時(shí)段內(nèi)隨時(shí)買(mǎi)賣(mài)，交易資金實(shí)時(shí)清算。

2016年3月1日，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)布了《國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行柜臺(tái)金融債業(yè)務(wù)公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》），表示將依照2月14日央行發(fā)布的《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），擴(kuò)大國(guó)開(kāi)行柜臺(tái)金融債承辦機(jī)構(gòu)范圍。

《公告》數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月末，國(guó)開(kāi)行通過(guò)工行、農(nóng)行、中行累計(jì)發(fā)行柜臺(tái)金融債12期，合計(jì)138.9億元。目前，國(guó)開(kāi)行柜臺(tái)金融債承辦銀行最多、發(fā)行量最大、發(fā)行頻率最高、期限最長(zhǎng)、券種交易最活躍。

此外，個(gè)人投資者還可以在銀行柜臺(tái)買(mǎi)到中國(guó)進(jìn)出口銀行金融債。這也是政策性銀行債券，購(gòu)買(mǎi)、流通方式與柜臺(tái)國(guó)開(kāi)債類(lèi)似，但在發(fā)行頻率上遠(yuǎn)低于后者，如需購(gòu)買(mǎi)可關(guān)注各大商業(yè)銀行官網(wǎng)或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售信息。

與國(guó)債相比，目前柜臺(tái)金融債的規(guī)模還很小，投資人的認(rèn)知度也不夠高。

但央行在上述《辦法》中明確開(kāi)辦債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立投資適當(dāng)性管理制度，了解投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承受能力，向具備相應(yīng)能力的投資者提供適當(dāng)債券品種的銷(xiāo)售和交易服務(wù)等，極大地拓寬了投資者投資銀行間債券市場(chǎng)的渠道。