每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-05-11 01:08:43
每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾
每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾
近日,財(cái)政部公告將下調(diào)3年期國(guó)債利率至3.9%;市面上保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也徘徊在3%左右;500多只貨幣基金又鮮有7日年化收益率超過(guò)4%。
對(duì)于熱衷低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益類產(chǎn)品的普通投資者來(lái)說(shuō),以往能達(dá)到年化收益7%的固收類產(chǎn)品“破4”已成定局。那么,手握資金該怎么投?4%的大關(guān)該怎么突破?理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)通過(guò)多方調(diào)查,為您探究低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品如何重回收益“4時(shí)代”。
昨日早上8點(diǎn)半,最新一期國(guó)債開(kāi)始在銀行柜臺(tái)發(fā)售,盡管3年期年收益率跌破4%、5年期不到5%,仍出現(xiàn)投資者排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)的火熱場(chǎng)面,而且很快售罄。
連一向最穩(wěn)健的國(guó)債收益都跌了,還有什么理財(cái)產(chǎn)品能保障收益?4%的大關(guān)就這么難以逾越?普通投資者到底該買(mǎi)什么?
理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)今天就把市場(chǎng)上常見(jiàn)的低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品一一驗(yàn)色??纯词找媛屎惋L(fēng)險(xiǎn)狀況究竟如何?真的有可能在“3時(shí)代”穩(wěn)穩(wěn)地保住4%以上的收益?
國(guó)債:3年期年收益跌破4%
財(cái)政部網(wǎng)站本月初公告稱,本輪國(guó)債收益率將會(huì)下調(diào),3年期國(guó)債年利率由4%下調(diào)至3.9%,正式跌破4%大關(guān)。5年期國(guó)債年利率也由4.42%下調(diào)至4.32%,二者均下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。
也就是說(shuō),如果購(gòu)買(mǎi)10萬(wàn)元國(guó)債,按照最新的票面利率,3年期和5年期到期后的收益分別為1.17萬(wàn)元和2.16萬(wàn)元,與之前分別相差300元和500元。
和很多理財(cái)產(chǎn)品不同,國(guó)債的另一大好處是可以隨時(shí)兌取。根據(jù)財(cái)政部公告,從購(gòu)買(mǎi)之日起,本期國(guó)債持有時(shí)間不滿半年不計(jì)付利息,滿半年不滿1年按年利率0.64%計(jì)息,滿1年不滿2年按2.37%計(jì)息,滿2年不滿3年按3.39%計(jì)息;5年期本期國(guó)債持有時(shí)間滿3年不滿4年按3.91%計(jì)息,滿4年不滿5年按4.05%計(jì)息。
這也引出了另一大購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的策略:盡量購(gòu)買(mǎi)5年期,因?yàn)榧词箾](méi)有持有到期,在第3年贖回時(shí)所獲取的利息仍然高于3年期國(guó)債。
不過(guò),一位國(guó)有銀行內(nèi)部人士告訴理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188),國(guó)債的持有時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng),這也意味著投資者付出了更多的機(jī)會(huì)成本,再加上目前收益率又下調(diào)了,相對(duì)而言還是更適合“非常重視資金安全性、哪怕收益相對(duì)低一點(diǎn)也能忍受的低風(fēng)險(xiǎn)投資偏好者”。
銀行理財(cái)產(chǎn)品:收益還將走低
銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降已經(jīng)成為不爭(zhēng)的事實(shí)。理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)走訪多家銀行后發(fā)現(xiàn),目前市面上保本類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益普遍在3%左右,非保本產(chǎn)品則在4%~4.5%浮動(dòng),收益5%以上的理財(cái)產(chǎn)品屈指可數(shù)。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的最新數(shù)據(jù),4月30日~5月6日,銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.99%,“破4”已成定局。多位銀行人士表示,這一數(shù)字還將繼續(xù)降低。
與之類似的還有銀行大額存單,如1年期定期存款利率只有1.5%。在利率持續(xù)降低的大背景下,大額存單的收益率也在不斷下跌。根據(jù)某商業(yè)銀行的最新數(shù)據(jù),其一年期大額存單目前的收益率僅2.05%,與之相對(duì)應(yīng)的是慘淡的銷售。
在銀行自推的理財(cái)產(chǎn)品收益率下跌時(shí),銀保產(chǎn)品卻開(kāi)始悄然走俏。理財(cái)不二牛發(fā)現(xiàn),某國(guó)有銀行代售的某款保險(xiǎn)產(chǎn)品1年期收益率為3.75%,2年期4.5%,3年期達(dá)到了5.1%,收益率都寫(xiě)在合同中,且只要1萬(wàn)元起購(gòu),看上去十分誘人。
不過(guò),目前市面上很多所謂的銀保產(chǎn)品只是銀行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品,銀行只是保險(xiǎn)公司的銷售渠道,并不對(duì)該產(chǎn)品負(fù)責(zé)。這些保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)置往往非常復(fù)雜,投資者考慮購(gòu)買(mǎi)時(shí),應(yīng)認(rèn)真閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)及合同,并識(shí)別清楚銀行、保險(xiǎn)公司各自承擔(dān)的責(zé)任,再做決定。
固收類基金:4月出現(xiàn)虧損
在公募基金中,固收類通常是指貨幣基金、債券基金等。此外,理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)也將近一年來(lái)大熱、風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小的保本基金和分級(jí)基金A份額拿來(lái)驗(yàn)色。
固收類產(chǎn)品,顧名思義就是可以實(shí)現(xiàn)固定收益的產(chǎn)品,不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)也不盡然了。
首先來(lái)看貨幣基金。曾經(jīng)借助互聯(lián)網(wǎng)渠道大火的“寶寶”類產(chǎn)品近來(lái)表現(xiàn)可謂相當(dāng)乏力。其中,作為風(fēng)向標(biāo)的余額寶——天弘余額寶貨幣,5月6日公布的7日年化收益率僅為2.434%,幾乎已到該基金成立以來(lái)的谷底,和當(dāng)初成立時(shí)的近7%,不可同日而語(yǔ)。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,目前500多只貨幣基金中,鮮有7日年化收益率達(dá)到4%以上的。此外,7日年化收益率“破4”的貨幣基金在5月和今年以來(lái)的7日年化收益率均值幾乎都在3%左右甚至以下,高收益很難持續(xù)。
總體說(shuō)來(lái),貨幣基金的收益和貨幣市場(chǎng)緊密掛鉤,當(dāng)然也會(huì)受到利率降低的波及,收益率繼續(xù)降低也是意料之中的事。
再來(lái)看看債券型基金。
據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示,4月債券型基金交出了負(fù)收益的成績(jī)單。一向被視為風(fēng)險(xiǎn)極低的純債基金平均收益為-1.03%,一級(jí)債基平均收益-1.05%,二級(jí)債基平均收益-1.19%。
同樣在4月祭出了負(fù)收益的還有保本類基金。對(duì)于保本基金,很多投資者有個(gè)誤區(qū),認(rèn)為只要買(mǎi)了就能保本。但實(shí)際上,保本基金對(duì)持有時(shí)間有要求,通常為3年或以上。提前贖回時(shí),如凈值低于面值就不保本。目前,不少保本基金的累計(jì)凈值都已跌破面值,所以風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。
總而言之,債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全釋放的階段,建議投資者還是暫時(shí)別入手債券倉(cāng)位較高的基金,謹(jǐn)慎總是不會(huì)出錯(cuò)的。
最后來(lái)看一下分級(jí)基金A份額。在分級(jí)基金的組成中,包含了“進(jìn)取”(即B份額)與“穩(wěn)健”(即A份額)兩類不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
根據(jù)集思錄分級(jí)A指數(shù),從1月4日~ 5月6日,該指數(shù)從1337.57點(diǎn)穩(wěn)步上升到1396.11點(diǎn),漲幅為4.4%。不過(guò)從2016年初至今,復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高的易方達(dá)中小板指數(shù)A也不過(guò)2.37%。
但值得注意的是,在債市表現(xiàn)不佳的當(dāng)下,由于分級(jí)A的安全性是以分級(jí)B凈值作為擔(dān)保的,后者由于有下折機(jī)制凈值并不會(huì)跌成0,因此分級(jí)A也不會(huì)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)酵,分級(jí)A反而暗藏機(jī)會(huì)。
突破4%需靠組合配置
對(duì)于目前市面上低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益類產(chǎn)品的掃描,有了這些切實(shí)的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),不難發(fā)現(xiàn),在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下,要想單憑某類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)4%以上的收益,還真是不容易。
當(dāng)然,也不是說(shuō)完全沒(méi)有可能性。要么選擇付出時(shí)間成本,要么選擇承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn),這就需要根據(jù)個(gè)人不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)決定。
理財(cái)不二牛(微信號(hào):buerniu5188)實(shí)地走訪時(shí)發(fā)現(xiàn),有銀行客戶經(jīng)理建議普通投資者購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品、提前鎖定收益,也有資深業(yè)內(nèi)人士建議買(mǎi)短期靈活的產(chǎn)品,眾說(shuō)紛紜。其實(shí),投資者只需要通過(guò)合理有效的資產(chǎn)配置,來(lái)保證4%以上的收益。
正如普益標(biāo)準(zhǔn)研究員匡宸郗所說(shuō),在理財(cái)收益率不斷下降的趨勢(shì)之下,直接購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期產(chǎn)品確實(shí)是提前鎖定較高收益的手段,但是這樣投資方案的前提是確保這部分資金屬于閑置資金,在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)不會(huì)使用,否則會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資金閑置時(shí)間較短的投資者而言,短期理財(cái)產(chǎn)品則是較好的選擇,既可以獲得高于存款的收益,又不受投資期限太長(zhǎng)的影響。
“總的來(lái)說(shuō),我們認(rèn)為投資者根據(jù)自身需求,靈活的進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的配置,期限方面長(zhǎng)短結(jié)合,是最佳的方案?!?/p>
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