老鄭說(shuō)匯：美元疲弱 靜待“非農(nóng)”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本周二演講釋出了鴿意，這使美元多頭感到突然，故美元暴跌且該跌勢(shì)持續(xù)至本周四仍未終止。周五，美國(guó)3月非農(nóng)數(shù)據(jù)將公布，美元變數(shù)極大。因美元超跌，故操作上一般宜提防數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，即今日很忌重倉(cāng)做空美元。

耶倫放“鴿”

本周二美元指數(shù)跌0.83%，周三續(xù)跌0.39%，周四截至19：58再跌0.34%至94.505點(diǎn)，創(chuàng)去年10月以來(lái)新低。

耶倫周二于“紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部”發(fā)表了演講。耶倫表示，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩和油價(jià)暴跌影響，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的不確定性增加，這令美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，因此美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)“更緩慢地進(jìn)行加息”。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議將今年的加息預(yù)測(cè)值由去年12月所作出的4次削減到2次，然而上周美聯(lián)儲(chǔ)有多名官員發(fā)表了鷹派觀點(diǎn)，幾乎個(gè)個(gè)都提及4月份加息的可能。正是因上周美聯(lián)儲(chǔ)官員們態(tài)度非常鷹派，所以耶倫講話后美元跌得很猛。

由市場(chǎng)共識(shí)來(lái)看，幾乎所有人均不再指望美聯(lián)儲(chǔ)4月加息，對(duì)6月能否加息也持懷疑態(tài)度，但絕大多數(shù)人認(rèn)為年內(nèi)仍會(huì)加息。

假如本周五美國(guó)公布的3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)中性或偏軟，則4月肯定不加息，6月加息機(jī)會(huì)也會(huì)比較?。患偃鐢?shù)據(jù)強(qiáng)勁，這種情況下市場(chǎng)極可能將加息預(yù)定在6月。

考慮到美元這幾天超跌，所以一旦數(shù)據(jù)較強(qiáng)，美元可能出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，故操作上忌重倉(cāng)做空美元。

由中線看，美元進(jìn)一步大幅殺跌的機(jī)會(huì)應(yīng)較小，這一方面是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)態(tài)度本身多變，另一方面是因?yàn)槠鋵?duì)手貨幣均無(wú)太多利好，如歐元、日元、英鎊等。在歐元、日元方面，主要是通脹不及預(yù)期。英鎊方面，主要是該國(guó)經(jīng)濟(jì)不振且6月脫歐公投越來(lái)越近。

美元指數(shù)自去年3月拉升至100點(diǎn)以上后已于高位震蕩了整整一年，本月為這12個(gè)月中最長(zhǎng)陰線，目前美元指數(shù)已非常接近半年線，估計(jì)美元4月應(yīng)有機(jī)會(huì)收出收斂形態(tài)。

英鎊暫走強(qiáng)

英鎊本周顯著反彈，本周四同上時(shí)間，英鎊暫漲0.31%至1.4400美元，本周迄今累計(jì)升值了1.97%，在各幣種中表現(xiàn)略微領(lǐng)先。

除美元走弱外，英鎊稍受些其他因素支撐。本周四英國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)去年第四季度GDP終值為年率增2.1%，較初值的增1.9%有所上修，預(yù)期也是增1.9%。此外，同在周四公布的英國(guó)3月GFK消費(fèi)信心指數(shù)為“零”，優(yōu)于預(yù)期的“負(fù)1”。

本周四，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼在東京參加一場(chǎng)會(huì)議時(shí)表示，在名義GDP增長(zhǎng)低迷環(huán)境下，全球各國(guó)央行決策者面臨的挑戰(zhàn)“不能單靠超寬松貨幣政策來(lái)解決”。很明顯，上述表述對(duì)英鎊略有些支撐。

本周也并非所有事件均支撐英鎊，比如本周二英央行公布的金融穩(wěn)定報(bào)告就稍有些利空。在這份報(bào)告中，英央行稱自去11月以來(lái)英國(guó)經(jīng)濟(jì)有所趨于疲軟。

未來(lái)左右英鎊最關(guān)健因素仍然是脫歐公投，由于近期歐洲恐怖活動(dòng)有所抬頭，所以投資者擔(dān)心英國(guó)民眾或更傾向于支持脫歐。原本英國(guó)民眾對(duì)是否公投并無(wú)明顯傾向，可能是支持留在歐盟的民眾稍稍占優(yōu)，所以一旦有些額外事件影響民眾情緒，結(jié)局就有可能不妙。

英鎊其自1月下旬以來(lái)就波動(dòng)就明顯加劇，只是一時(shí)沒(méi)有明顯趨勢(shì)，呈現(xiàn)出忽漲忽跌的特征，短線客或追漲殺跌可能很易吃虧。

英鎊之所以出現(xiàn)這種走勢(shì)是因?yàn)槠溟L(zhǎng)線已超跌，所以縱然有脫歐相關(guān)利空，卻很難持續(xù)下跌。由月線看，英鎊已較為接近2009年低點(diǎn)，故未來(lái)投資者雖然可因脫歐一事而做空英鎊，卻也只能逢高布局，切忌追低。

歐元連漲

歐元3月份表現(xiàn)較強(qiáng)，而本周歐元似乎表現(xiàn)更強(qiáng)，因其一連漲了四天。本周四同上時(shí)間，歐元暫報(bào)1.1388美元，創(chuàng)去年10月份以來(lái)新高。本周迄今歐元已累計(jì)升值了2.03%，本周表現(xiàn)甚至微微強(qiáng)于英鎊。

歐元本月強(qiáng)勢(shì)主因是歐央行利率會(huì)議雖加碼了寬松政策，卻暗示未來(lái)無(wú)意進(jìn)一步降息。

上述歐央行偏強(qiáng)硬的態(tài)度對(duì)歐元應(yīng)有較持久支撐，但本周歐元走強(qiáng)最主要原因應(yīng)該是美元走弱。除此之外，歐元區(qū)公布的2月物價(jià)指標(biāo)稍優(yōu)于1月也是重要原因之一。

周四歐元區(qū)公布的數(shù)據(jù)顯示，3月消費(fèi)者價(jià)格調(diào)和指數(shù)（HICP）同比跌0.1%，這雖然符合預(yù)期，但優(yōu)于1月的跌0.2%。

本周三，歐元區(qū)還公布一些數(shù)據(jù)，不過(guò)這些數(shù)據(jù)與預(yù)期出入有限，對(duì)歐元既未構(gòu)成支撐，亦未構(gòu)成壓制。

歐元本周雖然天天上漲，但其強(qiáng)勢(shì)能否維持到本周五卻有小變數(shù)，因本周五美國(guó)會(huì)公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，且歐元區(qū)也將公布2月份失業(yè)率數(shù)據(jù)。此外，歐元區(qū)3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)亦將于周五公布。