央行下調(diào)MLF各期限利率 專家：并非降息信號(hào)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

3月16日，媒體報(bào)道稱央行就MLF（中期借貸便利）操作向部分銀行詢量，并下調(diào)各期限利率25個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月MLF利率下調(diào)至2.50%，6個(gè)月期降至2.60%，1年期降至2.75%。

實(shí)際上，央行2月已經(jīng)分別將6個(gè)月、1年期MLF利率至2.85%、3.0%，3個(gè)月利率持平2.75%。

有分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央行下調(diào)各期限利率，降低銀行融資成本，發(fā)揮利率走廊機(jī)制作用，引導(dǎo)銀行降低貸款利率，但這不意味著即將下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。

引導(dǎo)融資成本下行

目前，央行網(wǎng)站3月1日公布的信息顯示，今年2月，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利操作共1630億元，其中期限3個(gè)月475億元，6個(gè)月620億元，1年期535億元；同時(shí)收回到期中期借貸便利1100億元。2月末，中期借貸便利余額為13313億元。

民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一方面，在本月初降準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，央行提供MLF支持，屬于公開市場(chǎng)常態(tài)化操作，有助于金融機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)管理；另一方面，下調(diào)各期限利率，降低銀行融資成本，發(fā)揮利率走廊機(jī)制作用，引導(dǎo)銀行降低貸款利率。但這不意味著央行即將下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，反而在我國(guó)通脹有所抬頭、美聯(lián)儲(chǔ)今年6月加息預(yù)期上升的背景下，人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)降空間有限。

3月7日，央行副行長(zhǎng)易綱表示，央行將用再貸款利率、中期借貸便利的利率等等引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率的形成，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，通過宏觀審慎的評(píng)估機(jī)制來激勵(lì)和約束市場(chǎng)定價(jià)行為。健全利率收益率曲線方面，要做好各種信用債的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，以充分反映各類風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

對(duì)沖流動(dòng)性缺口

民生證券分析指出，從量上看，本次MLF操作多為對(duì)沖性質(zhì)，2月份外占環(huán)比減少2278億元，疊加近期部分公開市場(chǎng)操作到期，央行通過中期流動(dòng)性投放對(duì)沖缺口，緩解資金面壓力。

3月16日，外管局還公布了2月銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)，當(dāng)月銀行結(jié)售匯逆差2217億元人民幣，較1月的3568億元大幅收窄。外匯局新聞發(fā)言人對(duì)此表示，近期，我國(guó)跨境資金流出壓力明顯緩解。今年以來，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門結(jié)售匯逆差和涉外收付款逆差均呈下降態(tài)勢(shì)。

此外，2月人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率微幅波動(dòng)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)、境內(nèi)外交易價(jià)均有所升值，境內(nèi)外價(jià)差也進(jìn)一步收窄，市場(chǎng)主體購(gòu)匯意愿有所減弱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，結(jié)售匯逆差收窄的趨勢(shì)與此前公布的2月份外儲(chǔ)和央行口徑外匯占款變動(dòng)方向一致。央行3月14日晚間更新的數(shù)據(jù)顯示，2月末央行口徑人民幣外匯占款23.98萬(wàn)億人民幣，環(huán)比減少2279億元人民幣，較上月大幅減少。