鄭眼看盤：空頭回補(bǔ) 行情還需量能確認(rèn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一（3月14日）A股大漲，滬綜指漲1.75%至2859.50點(diǎn)，成交顯著放大。深市漲幅更大，深綜指、中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲3.56%、3.69%、4.66%。

原本大盤有望漲得更多，但銀行股下午忽然“搗亂”，對人氣構(gòu)成了一定程度的壓制。銀行股下跌應(yīng)主要與前期逆勢護(hù)盤次數(shù)過多相關(guān)，現(xiàn)在的下跌可視為“還債”。此外，債轉(zhuǎn)股預(yù)期應(yīng)該對銀行股也構(gòu)成些壓制。

上周末消息較多且雜，但總體偏中性，只是對創(chuàng)業(yè)板或相對有利，所以昨創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲。實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)板這兩年一直有較明顯的提振人氣作用，昨日也是帶動絕大多數(shù)個股上漲。

上周末消息面明顯不利于周期類股，因官方明顯降低了實(shí)施大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激的調(diào)子，且壓制一線樓市房價的聲音越來越響。這些因素對周期類股不利，對創(chuàng)業(yè)板卻構(gòu)成些利好。昨鋼鐵、煤炭、地產(chǎn)之類雖然全線上漲，但漲幅稍有落后。一般而言，創(chuàng)新理念與大水漫灌及房地產(chǎn)拉動經(jīng)濟(jì)是有極大沖突的，所以當(dāng)后者預(yù)期顯著降低時，前者即創(chuàng)新驅(qū)動的預(yù)期自然就會得到強(qiáng)化。

上周末證監(jiān)會主席劉士余稱將推注冊制，但不會單兵突進(jìn)，會有相當(dāng)長時間。市場對后一半內(nèi)容更為重視，有機(jī)構(gòu)據(jù)此相信監(jiān)管層年內(nèi)不會推注冊制，這也是昨日創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲的原因之一。

注冊制推后應(yīng)不假，但就今年來看，管理層能做的事一是抓緊修法，二是加大對違約違法、操縱行為的查處力度，三是在IPO方面進(jìn)一步減少實(shí)質(zhì)性審核，四是加快新股發(fā)行速度，五是找?guī)讉€典型爛股退市?？偠灾?，管理層應(yīng)會不動聲色地設(shè)法讓市場漸漸適應(yīng)注冊制環(huán)境。投資者能做的就是回避有退市嫌疑的個股，對創(chuàng)業(yè)板個股上漲空間的預(yù)期也應(yīng)有所保留。

近期大盤成交量縮水明顯，與去年9月時類似。不過，去年9月縮量后曾產(chǎn)生過一波大反彈，不少個股甚至走出翻番行情。所以，按一般的常理推測：這回投資者必“十分擔(dān)心錯過行情”，一旦市場有風(fēng)吹草動，空頭就極可能“恐慌性回補(bǔ)”。在空頭回補(bǔ)推動下，周一大盤放量大漲。假如成交量在未來幾天能繼續(xù)維持，上漲趨勢便會確立；但如果市場沒幾天又縮量，那么大盤又將重歸震蕩格局。

筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點(diǎn)，詳情請關(guān)注“每經(jīng)投資寶”微信公眾號。