華爾街大佬逆勢增持能源股 抄底時機真的到了？

每經(jīng)編輯 黃修眉    

每經(jīng)記者 黃修眉

全球原油減產(chǎn)能否實現(xiàn)尚前景不明，高盛、花旗等投行紛紛下調(diào)油價預(yù)測之際，有兩位華爾街大佬卻在逆勢增持。過去一個月來，"股神”巴菲特頻頻增持美國最大獨立煉油商之一Phillips 66的股票，成為該公司最大股東。此外，素有“華爾街之狼”之稱的激進(jìn)投資者卡爾•伊坎也在繼去年8月大舉買入天然氣和石油能源公司Cheniere Energy 8.18%股份后，在今年初多次增持，如今卡爾•伊坎已持有13.8% Cheniere Energy股份。

在全球油價跌入12年新低之際，華爾街大佬們逆勢增持遭遇斷崖式下滑的能源股，大有看好能源板塊，并向市場發(fā)出抄底買入信號的姿態(tài)，但事實果真如此嗎？

大佬都在增持能源股

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自2014年6月來，國際原油呈斷崖式下跌，供給過剩、需求低迷，全球能源企業(yè)都在經(jīng)歷寒潮。NYMEX原油和布倫特原油至今已跌去70%。進(jìn)入2016年以來，兩桶原油指標(biāo)更是快速下滑，跌至12年新低。但今年初至今，巴菲特已連續(xù)三度增持煉油巨頭Phillips 66的股票。

具體來看，1月4~5日，巴菲特小幅增持該公司0.08%股份；1月6~7日，巴菲特又相繼增持該公司股票1.23%和2.64%，最后一日的交易價格在每股76.45美元到78.01美元之間。1月下旬，巴菲特集中再次增持該公司股票，耗資2億美元購入250萬股的Phillips 66股票，一月份累計增持1080萬股，共斥資8.32億美元。

2月的頭三天，巴菲特三度增持總計170萬股Phillips 66流通股，成交價在77.4~78.53美元之間，耗資近1.32億美元。

伯克希爾從去年8月國際油價大跌之后開始買入Phillips 66公司股票。自1月4日以來，巴菲特加速吃進(jìn)該股，總計斥資9.64億美元增持Phillips 66公司1250萬股。

至此，伯克希爾總計持股達(dá)7400萬股，占比約14%，持倉總市值達(dá)59億美元，穩(wěn)坐第一大股東寶座。截至1月底，Phillips 66是伯克希爾第六大重倉股。Phillips 66公司是一家中游能源運營商，主營業(yè)務(wù)有三個：油氣精煉和營銷，中游產(chǎn)品加工和配送，以及石油化工品。

而值得注意的是，素有“華爾街之狼”美譽的激進(jìn)投資者卡爾•伊坎也幾乎在同時段增持了天然氣、石油勘探采企業(yè)Cheniere Energy的股份至13.8%。與卡爾•伊坎一道，同樣看好CheniereEnergy的還有對沖基金B(yǎng)aupost，該基金在CheniereEnergy 的股份已增至15%。

去年8月，卡爾•伊坎逆勢買入8.18% Cheniere Energy股份時，就已在華爾街掀起了一股不小的大佬逆勢增持能源股的熱議?？?bull;伊坎當(dāng)時就表示，他增持Cheniere Energy，一方面是看好公司的發(fā)展前景，認(rèn)為其股票價值被低估；另一方面，也是為了和著名的做空大師詹姆斯•查諾斯對著干。

去年8月，查諾斯向媒體透露，自己最新的空頭股票就是Cheniere Energy，該公司有一個“迫在眉睫的災(zāi)難”，市場對液化天然氣（LNG）的需求并不是穩(wěn)重走升，公司的業(yè)績很難有起色。顯然，卡爾•伊坎并不同意查諾斯的觀點，因此與查諾斯對著干，成為其逆勢買入Cheniere Energy的股票的原因之一。

真是能源抄底信號？

時間來到2016年初，美聯(lián)儲鴿派立場或?qū)p緩加息步伐、產(chǎn)油大國對減產(chǎn)態(tài)度的松口、歐美寒潮等多種因素，都助推了一把原油價格和能源股票。在巴菲特和卡爾•伊坎大膽增持能源股后不久，國際原油就迎來了一波喜人的反彈。 今年1月20~2月5日，布倫特原油反彈14.8%至34.23美元/桶，NYMEX油價在同時段也上漲3.85%至31美元/桶。值得注意的是，該時段前，兩桶原油指標(biāo)都已紛紛跌至27美/桶大關(guān)左右。

因此，此時華爾街大佬們對能源股票的增持，是否能看作是抄底的信號？但多名分析師和財經(jīng)撰稿人認(rèn)為，不能簡單地理解為大佬們在抄底能源股。

《華爾街見聞》援引Seeking Alpha網(wǎng)站的文章稱，巴菲特增持Phillips 66股票的原因并非是選擇現(xiàn)在作為油價已經(jīng)觸底的時機，而只是對一些基本面好、易于理解的公司增持，而這些公司是巴菲特預(yù)期將會在油價暴跌結(jié)束、油市最終復(fù)蘇受益時受益的公司。

過去幾年里，Phillips 66的資本回報率在14~19%之間，該公司股價在過去幾年里也并未表現(xiàn)得如同其他能源公司一樣脆弱，去年油價不振，Phillips 66股價的全年累計漲幅仍然超10%。

Phillips 66新發(fā)布的財報顯示，油價下跌已經(jīng)令該公司的盈利大大受損。該公司四季度營收同比下跌38%，至220.3億美元。四季度凈利潤6.5億美元，同比下跌43%，每股凈盈利1.20美元，低于去年同期的每股盈利2.05美元。該公司解釋稱利潤大跌源于原油成本和精煉油產(chǎn)品之間的價差縮小。今年年初至今，Phillips 66股價累計跌幅達(dá)3.35%。

而對于近期再度增持Cheniere Energy的原因，卡爾•伊坎自己就聲明，Cheniere Energy的公司結(jié)構(gòu)類似于業(yè)主有限合伙制度（MLP），公司業(yè)績和股價并不直接掣肘于油價，具有一定的保護作用。

Cheniere Energy公司近一年的股價表現(xiàn)也不好。過去12個月，Cheniere Energy的營業(yè)現(xiàn)金流為負(fù)3.57億美元，負(fù)債股權(quán)比率高達(dá)8.58，其在外流通股份的空頭比例為也高達(dá)11.72%。華爾街金融分析師斯托克就表示，公司既沒有分紅，過去一年股價的下跌幅度也達(dá)到了61.93%?；蛟S是出于長期看好公司未來，卡爾•伊坎在股價較低時買入了Cheniere Energy。但這些長期投資價值股的華爾街大佬的行為，并不能理解為能源股票已到了抄底時機。世界銀行與高盛、花旗等多個投行預(yù)測，從供需平衡看，國際油價將在今年底進(jìn)入底部區(qū)域。