南山鋁業(yè)70億收購怡力電業(yè)資產包 25日復牌

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤     

每經(jīng)記者 查道坤 

停牌近4個月的南山鋁業(yè)（600219，前收盤價6.58元）將于1月25日復牌。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，停牌期間，南山鋁業(yè)發(fā)布了定增預案及其修訂版，公司的定增預案還引來了上交所的問詢函。

70億收購怡力電業(yè)資產包

據(jù)新修訂的預案顯示，南山鋁業(yè)擬以6.04元/股非公開發(fā)行8.28億股，并支付現(xiàn)金20億元，合計作價70億元收購控股股東南山集團旗下怡力電業(yè)資產包；同時擬擬不低于6.04元/股非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過20億元，用于支付現(xiàn)金對價。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，此次交易標的資產為怡力電業(yè)與鋁電業(yè)務相關的經(jīng)營性資產與負債，具體包括怡力電業(yè)鋁業(yè)分公司與怡力電業(yè)東海熱電廠的經(jīng)營性資產和業(yè)務。其中，怡力電業(yè)鋁業(yè)分公司主要業(yè)務為接受南山鋁業(yè)委托加工生產電解鋁并收取委托加工費，目前形成了68萬噸電解鋁的生產能力；怡力電業(yè)東海熱電廠為怡力電業(yè)下屬自備電廠，為怡力電業(yè)鋁業(yè)分公司電解鋁業(yè)務的配套工程，主要業(yè)務為發(fā)電和工業(yè)蒸汽供應。

公告還顯示，由于此次重組標的資產的評估工作尚未完成，預案標的資產的價值為2015年9月30日為基準日的預估值。標的資產怡力電業(yè)資產包的評估價值將以具備證券期貨相關業(yè)務資格的資產評估機構出具的評估報告的評估結果為基礎確定，并將在重組報告書中披露。

財務數(shù)據(jù)（預案修訂稿）顯示，2013年、2014年及2015年1~9月，怡力電業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入91.89億元、92.71億元和60.05億元，同期實現(xiàn)凈利潤分別為13.91億元、13.96億元和9.97億元。

值得注意的是，由于南山鋁業(yè)自身的電解鋁產能有限，供應來源主要為委托怡力電業(yè)資產包生產加工電解鋁，因此公司與怡力電業(yè)資產包存在大量的關聯(lián)交易。此外，由于怡力電業(yè)主要生產鋁棒、鋁錠、鋁水，與南山鋁業(yè)也存在同業(yè)競爭。

南山鋁業(yè)表示，交易完成后，公司電解鋁供應能力將由13.60萬噸提高至81.60萬噸，將進一步完善公司鋁產業(yè)鏈，有利于減少關聯(lián)交易，進一步提升公司鋁制品制造與加工業(yè)務整合程度等。

券商行業(yè)分析師宋昕對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“南山鋁業(yè)收購怡力電業(yè)資產包，包括一條20萬噸、一條48萬噸電解鋁生產線，3臺33兆瓦自備電廠、一臺22兆瓦自備電廠，收購怡力電業(yè)資產包后，公司的電解鋁供應能力將由目前的13.6萬噸提高至81.6萬噸，增加了公司的業(yè)務獨立性，也進一步完善了公司的鋁產業(yè)鏈。同時，由于怡力電業(yè)近幾年盈利情況較好，這也將成為上市公司業(yè)績主要的增長點。”

交易所發(fā)問詢函

2016年1月23日南山鋁業(yè)公告，公司于1月18日收到上交所下發(fā)的信息披露問詢函后，根據(jù)要求，公司組織中介機構及相關人員對《信息披露問詢函》所列問題逐項進行了認真核查并回復，并對發(fā)行股份購買資產預案進行了更新與修訂。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上交所問詢函首先關注的是此次擬購買標的所處的電解鋁行業(yè)屬于產能過剩行業(yè)，而且屬于發(fā)改委產業(yè)結構目錄中的限制類項目，因此上交所要求公司補充披露本次交易是否符合《重組管理辦法》第十一條規(guī)定的符合國家產業(yè)政策的規(guī)定？

公告顯示，“獨立財務顧問認為：本次交易擬收購標的資產中兩條電解鋁生產線確屬于產能過剩行業(yè)且屬于發(fā)改委產業(yè)結構目錄中的限制類項目，但上述兩個項目已建成且均已按國家規(guī)定辦理了相應的立項手續(xù)，經(jīng)相關部門確認該等生產線均符合國家產業(yè)政策。因此本次交易符合《重組管理辦法》第十一條規(guī)定的符合國家產業(yè)政策的規(guī)定。”

此次定增價也惹來了上交所的關注。上交所要求南山鋁業(yè)補充定價依據(jù)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，按定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%確定，公司此次定增價為6.04元，低于公司最近一期的每股凈資產8.35元。這也是定增價被上交所關注的主要原因。

觀察南山鋁業(yè)的日線走勢圖就會發(fā)現(xiàn)，2015年6月12日南山鋁業(yè)摸高13.68元后，一路震蕩下行，2015年8月26日最低一度觸及5.77元，此后震蕩走高，停牌前一日報收于6.58元。公司20日股價均價低于60日均價，也低于120日均價。