A股大跌之后 QDII行情走暖引來“哄搶”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 費盛海     

每經(jīng)記者 費盛海 

A股開年不振，再加上近日人民幣（以下簡稱本幣）對美元的貶值走勢，對當前的資本市場猶如雪上加霜，更加刺激了資金對境外資產(chǎn)配置的需求。正是在這樣的背景下，此前備受冷落的投資品種——QDII，近期突然“火”了！

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，近幾個月來，不少基金公司旗下的QDII出現(xiàn)明顯申購小高潮，原本多年都用不完的外匯額度，變得越來越緊俏，多家基金公司的外匯額度宣布告罄，并發(fā)出了暫停申購的公告。

受此影響，以德國30、華寶油氣、華安石油和工銀資源為主的4只QDII，在上周的交易價格較凈值的溢價率已達到4%的高位。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，目前在場內(nèi)交易的24只QDII中已有18只的溢價率在2016年呈現(xiàn)整體走高態(tài)勢。

基金公司外匯額度吃緊

盡管由于資源配置有限、受油氣及大宗商品等市場行情不佳等原因，2015年以來，QDII基金的整體表現(xiàn)不盡人意，許多QDII的凈值甚至長期保持在1元以下，不過由于本幣下行、美聯(lián)儲加息預期升溫，投資美元市場，只要不虧損，就已經(jīng)至少完成了資產(chǎn)保值的目標，而且還有獲得超額收益的可能。

今年以來，場內(nèi)QDII一度出現(xiàn)了被“搶購”的狀況。以目前溢價率較高的4只QDII基金德國30、華寶油氣、華安石油和工銀資源為例，其上周五的累計凈值依次分別為0.848元、0.459元、0.731元和0.666元，均在1元以下，這意味著，自這些QDII成立以來就長期處于虧損狀態(tài)。

那為何說一直下跌的基金強勢呢？其實“強勢”是一個相對概念，以華寶油氣和德國30兩只指數(shù)基金為例：上周其跟蹤標的德國30指數(shù)和油氣開采指數(shù)（ETF-SPDR S&P(AMEX:XOP)）分別出現(xiàn)了8.32%和8.6%的大跌，但這絲毫沒有影響投資者對該基金場內(nèi)份額的追捧，德國30和華寶油氣的場內(nèi)交易價格僅下跌3.28%和1.85%，大大強于標的指數(shù)和其凈值表現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，境外理財?shù)幕馃?，與基金公司外匯額度耗盡相關，基金申購是造成場內(nèi)QDII溢價率走高的主因之一。但需要提醒投資者注意的是，一旦基金公司重新獲得外匯額度或是啟動內(nèi)部調(diào)配，上述基金重新開放申購，目前的高溢價狀態(tài)或很快就會被套利資金抹平，此時跟風的風險也相應提升。

可擇機進行套利

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在高溢價的推動下，一些基金產(chǎn)品的套利機會也漸漸顯現(xiàn)，不僅場外投資者可以借此套利，已持有相關QDII的投資者也可在場內(nèi)申購恢復后借高溢價降低成本。

數(shù)據(jù)顯示，信誠全球商品主題基金2015年三季度的總份額只有777.83萬份，為國內(nèi)最小的公募基金之一，甚至遠低于5000萬份的“基金清盤線”。2015年底，份額激增到2849.18萬份，相當于三季度末的近4倍。

此外，華寶油氣、華安石油和德國30的份額均有不程度的飚升。

以華寶油氣為例，該基金T日下午3點前申購，則以當晚境外市場收盤凈值確認基金份額，等T+3個交易日份額方能到賬，再在二級市場賣出該基金份額。對于已持有華寶油氣的投資者則可選擇當日賣出該基金后，再在3點前以場內(nèi)申購方式重新獲得相同份額的基金，以此降低持有成本。

記者連線華寶興業(yè)基金獲悉，目前華寶油氣已經(jīng)重啟了單筆5萬以下（1.2%的申購費）的小額申購，因公司外匯額度緊張尚未恢復大額申購。公司正在申請新的外匯額度，待獲批后有望重啟大額申購。?