A股2016遭遇“開門黑”大跌行情后留心三點

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 余強    

◎每經(jīng)記者 余強

對于A股投資者而言，新年首周可謂“開門黑”。A股熔斷運行4天便宣告暫停，卻由此帶來A股新年首周“最差開局”，創(chuàng)業(yè)板更是創(chuàng)下歷史單周跌幅紀錄。

在此背景下，次新股中科創(chuàng)達（300496，收盤價225.49元）卻悄然超越貴州茅臺（600519，收盤價204.63元）成為兩市第一高價股，引起市場關注；另一方面，2015年表現(xiàn)低迷的煤炭鋼鐵股強勢崛起，其背后的邏輯則值得投資者深思。

史上最差開局

2016年首周，A股投資者恐怕難以喜笑顏開。當周滬指大跌9.97%，創(chuàng)下20余年來滬指新年首周的最大跌幅。當然，以小盤股為主的中小板以及創(chuàng)業(yè)板跌勢則更為慘烈。上周，創(chuàng)業(yè)板下跌17.14%，創(chuàng)下單周跌幅歷史紀錄，中小板則下跌14.22%。

市場在2016年初利空不斷，多種因素交織。人民幣貶值，大股東減持禁令到期等愁云壓頂，疊加熔斷機制“磁吸效應”，導致市場兩天提前收盤，兩市蒸發(fā)市值近7萬億元。

從盤面上來看，熔斷機制的推出令不少投資者難以適應，提前休市使欲抄底資金買入的途徑由于熔斷機制而被封堵，想賣出者同樣無法出逃。

對重倉股民來說，備受爭議的熔斷機制在實施了僅4個交易日后便于1月8日被暫停，這無疑是個好消息。暫停熔斷機制后首個交易日，市場情緒明顯緩和，滬指早盤高開后短暫跳水，不過隨后逐步企穩(wěn)。

廣發(fā)證券表示，短期內(nèi)市場繼續(xù)大幅下跌可能性不高，風險偏好或處于中性偏弱水平，建議投資者不要再“恐慌性拋售”，也不要博“報復性大反彈”。

煤炭鋼鐵股能否持續(xù)？

雖然熔斷機制被暫停，不過市場經(jīng)歷2015年的大起大落后，在2016年遭遇“開門黑”的情況下，仍有不少地方值得投資者關注。

首先是高價股。A股市場上，貴州茅臺“魔咒”可謂屢試不爽，短期內(nèi)接近或者超越貴州茅臺股價的個股，最終都會迎來較大調(diào)整。在新年首周市場大跌之際，一只名為中科創(chuàng)達的新股則悄然超越貴州茅臺，越居兩市第一高價股之位。

不過，從其上周五的交易情況看，早盤曾有短暫打開漲停的情況，到底還能支撐多久則需投資者仔細觀察。而此前股價曾遠超貴州茅臺的全通教育、安碩信息等個股目前均偃旗息鼓。隨著注冊制臨近，整體估值仍然偏高的創(chuàng)業(yè)板是否還會繼續(xù)擠壓泡沫，同樣需投資者提高關注。上周市場大跌，創(chuàng)業(yè)板跌幅遠超主板，從側(cè)面說明資金對于高估值小票更加趨于謹慎的態(tài)度。

第二個方面，投資者需關注第二周市場表現(xiàn)。雖然2016年首周市場出現(xiàn)大跌，但與以往不同的是，因為熔斷機制當周有兩天市場提前休市。

隨著熔斷機制暫停，市場回歸常態(tài)，大股東減持新規(guī)的出臺則讓此前市場對于減持禁令到期的擔憂得到一定程度緩解。因此第二周市場表現(xiàn)對比價值更高。。從每年一季度市場表現(xiàn)來看，年初信貸釋放帶來的流動性寬松、經(jīng)濟數(shù)據(jù)樂觀預期以及保險資金“加倉”等因素，往往會給市場帶來一波行情。

最后，煤炭、鋼鐵股的崛起是否又是曇花一現(xiàn)？上周市場還有一個亮點，那就是此前長期低迷的煤炭鋼、鐵股強勢護盤。上周三，長期低迷的煤炭板塊突然爆發(fā)，全線飄紅，大同煤業(yè)、山煤國際、西山煤電等多股漲停，此外鋼鐵、有色漲幅也居前；上周五，上述板塊再次領漲，鋼鐵板塊中多只個股漲停。

其實，前述爆發(fā)的個股在過去幾年一直處于“熊途”之中，偶有反彈反而成為投資者減少虧損的良機。不過，隨著供給側(cè)改革預期升溫，市場對于上述板塊的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變。隨著過剩產(chǎn)能出清，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，煤炭、鋼鐵股能否持續(xù)表現(xiàn)值得關注。

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