私募：1月播種不是夢 12月“輕”倉度過別沖動

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

A股在經(jīng)過9月橫盤整理后，近兩個月行情逐漸升溫，不少個股創(chuàng)出歷史新高。不過，陽光私募們對此卻表現(xiàn)得十分謹(jǐn)慎。新品發(fā)行總數(shù)和發(fā)行規(guī)模不增反減。

進(jìn)入12月，2015年將迎來收官之戰(zhàn)，最后一個月諸多因素交錯，12月的行情注定將不會平坦。面對如此復(fù)雜境況，私募基金經(jīng)理們多選擇以靜制動，在他們看來，2015年底前的調(diào)整在所難免，以輕倉來應(yīng)對年底股市變動較為穩(wěn)健，熬過12月以后，明年初仍是值得布局的好時期。

發(fā)新產(chǎn)品熱情不高  

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，A股11月行情逐步升溫以來，陽光私募新品發(fā)行總數(shù)和發(fā)行規(guī)模不增反減。其中，自主發(fā)行的私募證券投資基金產(chǎn)品僅為557只，發(fā)行總數(shù)較9月、10月分別減少32%、19.5%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，高毅資產(chǎn)11月成立的產(chǎn)品最多，合計有11只；其次是上海凱石益正資產(chǎn)，11月發(fā)行了7只新產(chǎn)品，神州牧投資和易鑫安資管各發(fā)行了2只產(chǎn)品；老牌私募深圳展博投資11月也發(fā)行了2只新產(chǎn)品，分別是展博多策略2號和展博多策略2號A。此外，羅偉廣旗下的新價值投資發(fā)行了一只新三板產(chǎn)品。

值得注意的是，私募新秀吉林一可圣達(dá)投資在11月成立了3只新產(chǎn)品，分別是圣達(dá)2期，圣良1期，圣智1期。一可圣達(dá)投資短線能力非常出色，今年7月13日成立的一可圣達(dá)1期，即使在8月份急跌的行情中凈值表現(xiàn)也依然強(qiáng)勁，截至9月25日，凈值高達(dá)2.36，兩個多月凈值飆升136%。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，9月以來，存量資金加倉已近尾聲，私募基金的倉位都明顯上升，市場持續(xù)反彈，個股和題材板塊輪番活躍，甚至不少個股出現(xiàn)翻倍。目前創(chuàng)業(yè)板整體估值近百倍，宏觀基本面仍待整固，因此判斷市場將進(jìn)入調(diào)整期，反彈第一波大致結(jié)束。所以私募在發(fā)行產(chǎn)品方面顯得比較謹(jǐn)慎。

私募倉位有所保留  

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，私募不但在發(fā)行產(chǎn)品方面顯得謹(jǐn)慎，在倉位方面也有所保留。

上周五滬指大跌5.48%，創(chuàng)業(yè)板指與中小板指數(shù)分別大跌6.48%和6.45%，不少投資者感嘆一個月的利潤一天就消失了，這樣的急跌令多數(shù)投資者心有余悸，也令今年12月A股走向撲朔迷離，私募們變得不敢輕舉妄動。

據(jù)2015年12月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)中反映12月A股市場趨勢預(yù)期信心的指標(biāo)顯示，三成左右的私募呈現(xiàn)出極度樂觀/樂觀態(tài)度，另外有近25%的基金經(jīng)理表現(xiàn)了悲觀/極度悲觀的態(tài)度，這一比例相比上月上升明顯，他們認(rèn)為經(jīng)歷了11月的反彈之后，市場將在12月有較大調(diào)整。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，不少私募都在11月底下跌之前不同程度地做了減倉，原因是：不少私募認(rèn)為在無增量資金進(jìn)場的情況下，存量資金的實力已達(dá)到極限，故而提前進(jìn)行了減倉。

深圳一位私募認(rèn)為，在震蕩調(diào)整后，后市的上漲取決于新增資金的入市。雖然12月份IPO的開閘和明年1月份限售股禁售都將對市場形成短期沖擊，但考慮到每年一季度資金的流動性多會非常充裕，此外在資產(chǎn)荒的大背景下，資金沒有更好的去處，最終還是會進(jìn)入股票市場。該私募預(yù)計12月底或者明年1月初股市就有望迎來止跌反彈，元旦前后是布局的好時機(jī)。

深圳瑞福資產(chǎn)溫東平表示，市場進(jìn)入12月可能會出現(xiàn)一些技術(shù)上的小幅度調(diào)整，但調(diào)整是為了更好地上漲，也是一些中長線投資者建倉的機(jī)會，短期的調(diào)整不會影響中長期的良好趨勢。不過12月A股存在一些不確定性風(fēng)險，首先是美聯(lián)儲加息預(yù)期較大，其次是年底很多機(jī)構(gòu)需要兌現(xiàn)現(xiàn)金。