改革強(qiáng)軍戰(zhàn)略全面實(shí)施 軍工投資重回風(fēng)口

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 余強(qiáng) 胥帥    

據(jù)新華社消息，中央軍委改革工作會(huì)議11月24日至26日在京舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央軍委深化國防和軍隊(duì)改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長習(xí)近平在會(huì)議上強(qiáng)調(diào)全面實(shí)施改革強(qiáng)軍戰(zhàn)略，堅(jiān)定不移走中國特色強(qiáng)軍之路。

其實(shí)在前段時(shí)間的“十三五”規(guī)劃建議，便對軍改提出了許多細(xì)化目標(biāo)?！督ㄗh》提到，加快推進(jìn)國防和軍隊(duì)改革，深入推進(jìn)依法治軍、從嚴(yán)治軍。到2020年，基本完成國防和軍隊(duì)改革目標(biāo)任務(wù)，基本實(shí)現(xiàn)機(jī)械化，信息化取得重大進(jìn)展，構(gòu)建能夠打贏信息化戰(zhàn)爭、有效履行使命任務(wù)的中國特色現(xiàn)代軍事力量體系。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來，軍工板塊整體已有超過70%的漲幅。不過，在A股大幅震蕩后，軍改話題逐漸沉寂，而隨著中央軍委改革工作會(huì)議的召開，軍工投資有望重回A股風(fēng)口。

2020年前取得突破性進(jìn)展

在中央軍委改革工作會(huì)議上，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，深化國防和軍隊(duì)改革是實(shí)現(xiàn)中國夢、強(qiáng)軍夢的時(shí)代要求，是強(qiáng)軍興軍的必由之路，也是決定軍隊(duì)未來的關(guān)鍵一招。

習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要著眼于貫徹新形勢下政治建軍的要求，推進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)掌握部隊(duì)和高效指揮部隊(duì)有機(jī)統(tǒng)一，形成軍委管總、戰(zhàn)區(qū)主戰(zhàn)、軍種主建的格局；著眼于深入推進(jìn)依法治軍、從嚴(yán)治軍，抓住治權(quán)這個(gè)關(guān)鍵，構(gòu)建嚴(yán)密的權(quán)力運(yùn)行制約和監(jiān)督體系；著眼于打造精銳作戰(zhàn)力量，優(yōu)化規(guī)模結(jié)構(gòu)和部隊(duì)編成，推動(dòng)我軍由數(shù)量規(guī)模型向質(zhì)量效能型轉(zhuǎn)變；著眼于搶占未來軍事競爭戰(zhàn)略制高點(diǎn)，充分發(fā)揮創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作用，培育戰(zhàn)斗力新的增長點(diǎn)；著眼于開發(fā)管理用好軍事人力資源，推動(dòng)人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，形成人才輩出、人盡其才的生動(dòng)局面；著眼于貫徹軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)跨軍地重大改革任務(wù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國防建設(shè)融合發(fā)展。

此外，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，著力解決制約軍民融合發(fā)展的體制機(jī)制問題，努力構(gòu)建統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、軍地協(xié)調(diào)、順暢高效的組織管理體系，國家主導(dǎo)、需求牽引、市場運(yùn)作相統(tǒng)一的工作運(yùn)行體系，系統(tǒng)完備、銜接配套、有效激勵(lì)的政策制度體系，形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民融合深度發(fā)展格局。

根據(jù)改革總體方案確定的時(shí)間表，2020年前要在領(lǐng)導(dǎo)管理體制、聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制改革上取得突破性進(jìn)展，在優(yōu)化規(guī)模結(jié)構(gòu)、完善政策制度、推動(dòng)軍民融合發(fā)展等方面改革上取得重要成果，努力構(gòu)建能夠打贏信息化戰(zhàn)爭、有效履行使命任務(wù)的中國特色現(xiàn)代軍事力量體系，完善中國特色社會(huì)主義軍事制度。

A股下一風(fēng)口來臨

資金對于軍工資產(chǎn)證券化的追捧，想必市場也是難以忘記，當(dāng)年涌現(xiàn)了中國一重等一批大牛股。值得注意的是，近來軍工方面的并購重組明顯受到了資金更多關(guān)注，特別是去年成飛集成發(fā)布的重組方案更是一舉引爆了投資者對于軍工股的熱情。截至11月20日，行情軟件中的軍工板塊今年累計(jì)漲幅達(dá)70.55%，自2013年以來該板塊連續(xù)維持50%以上的年度漲幅，穩(wěn)穩(wěn)跑贏上證指數(shù)。

國投瑞銀國家安全擬任基金經(jīng)理李軒曾表示，軍工科研院所是國企改革的精華部分，以擁有尖端軍事技術(shù)、精英研發(fā)團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)大盈利能力為特征。如果在國家推動(dòng)下，軍工集團(tuán)把科研院所經(jīng)營類業(yè)務(wù)注入相關(guān)上市公司，將增厚股東收益，推動(dòng)股價(jià)大幅上漲。

其次，中央軍委改革工作會(huì)議被業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為將中長期利好國防工業(yè)。在會(huì)議上，習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持精簡高效的原則，裁減軍隊(duì)員額30萬，精簡機(jī)關(guān)和非戰(zhàn)斗機(jī)構(gòu)人員，使軍隊(duì)更加精干高效。國防科技發(fā)展是具有基礎(chǔ)性、引領(lǐng)性的戰(zhàn)略工程。必須選準(zhǔn)突破口，超前布局，加強(qiáng)前瞻性、先導(dǎo)性、探索性的重大技術(shù)研究和新概念研究，積極謀取軍事技術(shù)競爭優(yōu)勢，提高創(chuàng)新對戰(zhàn)斗力增長的貢獻(xiàn)率。

安信證券分析師在研報(bào)中表示，裁軍30萬，凸顯武器裝備建設(shè)的信息化自動(dòng)化，也拉開了軍改大幕，為了提高整體實(shí)戰(zhàn)能力和效率，下半年軍隊(duì)體系改革可能會(huì)有超預(yù)期的進(jìn)展，同時(shí)軍工央企改革也是國企改革的重中之重。

有私募基金經(jīng)理表示，對于軍工，一般市場都會(huì)對資產(chǎn)證券化、民參軍題材感興趣。

安信證券表示，軍隊(duì)體系改革最主要關(guān)注作戰(zhàn)體系，其次是軍民融合發(fā)展。前者被認(rèn)為是整合目前所有軍區(qū)資源向建設(shè)現(xiàn)代化聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體系邁進(jìn)——現(xiàn)代作戰(zhàn)爆發(fā)突然，節(jié)奏快、強(qiáng)度大，作戰(zhàn)指揮的效率直接影響著戰(zhàn)爭運(yùn)行，聯(lián)合作戰(zhàn)體系可以聯(lián)合作戰(zhàn)司令部成為整個(gè)作戰(zhàn)指揮鏈的樞紐和重心，大幅提升了指揮效率；后者是國防力量發(fā)展所必需的，是當(dāng)年冷戰(zhàn)期間美國戰(zhàn)勝蘇聯(lián)的法寶，也是美國國防力量如此強(qiáng)盛原因之一，軍改后軍民融合必然加速發(fā)展。

對于作戰(zhàn)體系，簡單來講，聯(lián)合作戰(zhàn)體系就是指由相互聯(lián)系、相互作用、相互關(guān)聯(lián)的若干聯(lián)合作戰(zhàn)要素和單元綜合集成的具有特定功能的有機(jī)整體，是一個(gè)龐大、復(fù)雜、多層次的綜合體系；是以綜合信息系統(tǒng)（C4ISR）為核心和紐帶，各種作戰(zhàn)力量高度集成的作戰(zhàn)體系。

安信證券分析師指出，結(jié)合聯(lián)合作戰(zhàn)體系、資產(chǎn)證券化及軍民融合三個(gè)要素，重點(diǎn)推薦如下：航天系的航天發(fā)展、航天長峰等；中航系的中航動(dòng)控、成發(fā)科技、中直股份等；中電科系的國?？萍嫉?；兵器集團(tuán)的光電股份等；民參軍方面的華訊方舟、四川九州、新研股份、通達(dá)動(dòng)力等。

“軍改”關(guān)鍵詞

2020年

2020年前在領(lǐng)導(dǎo)管理體制、聯(lián)合作戰(zhàn)指揮體制改革上取得突破性進(jìn)展

調(diào)整軍委總部體制

通過調(diào)整軍委總部體制、實(shí)行軍委多部門制，組建陸軍領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、健全軍兵種領(lǐng)導(dǎo)管理體制

重劃戰(zhàn)區(qū)

重新調(diào)整劃設(shè)戰(zhàn)區(qū)、組建戰(zhàn)區(qū)聯(lián)合作戰(zhàn)指揮機(jī)構(gòu)，健全軍委聯(lián)合作戰(zhàn)指揮機(jī)構(gòu)

依法治軍從嚴(yán)治軍

組建新的軍委紀(jì)委，向軍委機(jī)關(guān)部門和戰(zhàn)區(qū)分別派駐紀(jì)檢組，調(diào)整組建軍委審計(jì)署，全部實(shí)行派駐審計(jì)；組建新的軍委政法委，調(diào)整軍事司法體制

裁軍30萬

堅(jiān)持精簡高效的原則，裁減軍隊(duì)員額３０萬，精簡機(jī)關(guān)和非戰(zhàn)斗機(jī)構(gòu)人員，使軍隊(duì)更加精干高效。調(diào)整改善軍種比例，優(yōu)化軍種力量結(jié)構(gòu)